런던 (로이터) – 영국 중앙은행(Bank of England, BoE)이 다음 주 금리를 동결할 예정이며, 5월 금리 인하 이후 점진적인 인하 접근 방식을 계속 유지할 것이라고 한다. 그러나 투자자들은 경기 둔화와 임금 성장 둔화가 금리 인하 속도를 빠르게 할 수 있는지에 대한 단서를 찾을 것이 예상된다.
2025년 6월 13일, 로이터의 보도에 따르면, 이번 달 로이터가 설문 조사한 60명의 경제학자들은 모두 BoE가 이번 달 금리를 4.25%로 유지할 것으로 예상하며, 거의 모든 경제학자가 다음 분기점 금리 인하가 8월에 발생할 것으로 보고 있다. 대다수는 올해 마지막 세 달 동안 금리가 3.75%로 추가 인하될 것을 예상하고 있다.
“6월 회의 결과가 크게 예견된 결론이라면, 시장이 8월 예측 라운드로 가는 길은 정책 지침의 변화에 대한 시장의 위험 평가에 달려 있다,”라고 바클레이스의 채권 스트래티지스트인 모이엔 이슬람은 이번 주에 고객에게 발송한 메모에서 말했다.
지금까지 중앙은행은 지속적인 인플레이션 압력과 임금 성장으로 인해 ‘점진적이고 신중한’ 접근 방식을 채택했으며, 2024년 8월 이후 매 분기 한 번씩 금리를 네 번 인하해왔다.
그러나 BoE 정책 결정자들은 5월 회의에서 더 나뉘었고, 국내 데이터가 약화되면서, 투자자들의 빠른 금리 인하 기대를 완화시켰다. 통화 정책 위원회는 이번 회의에서 25 베이시스 포인트를 4.5%에서 4.25%로 인하하기 위해 5대 4로 투표했다. 일부 위원들은 미국 도널드 트럼프 대통령의 관세 발표가 없었다면 인하 결정에 찬성하지 않았을 것이라고 말했다.
이번 주 약화된 노동 시장 데이터는 BoE가 올해에도 분기마다 금리를 인하할 것이라는 기대를 재건했다. 그럼에도 불구하고 3.5%로 발표된 물가 상승률은 나중에 3.4%로 수정되었으며, 새로운 소비자 물가 지수(CPI) 데이터는 BoE 결정 전날에 발표될 예정이다.
약한 성장
영국 경제는 4월에 급격히 둔화되었으며, 공식 수치에 따르면 2023년 이후 최대 감소를 기록했다. 이는 주택 구입 시의 세금 감면 종료와 트럼프의 관세 초기 영향에 의한 것이다. 영국의 미국 수출은 최근 3년 이상 최저치로 떨어졌다.
비록 영국은 미국과 알루미늄, 철강, 자동차에 대한 추가 관세를 제거하는 합의를 했지만, 합의는 아직 실행되지 않았고 다른 상품에 대한 10% 관세도 남아있다.
BoE는 이러한 관세가 3년 후 영국 경제 생산량을 0.3% 감소시킬 것으로 추정했으며, 인플레이션에도 다소 압박이 가해질 것으로 예측했다.
($1 = 0.7388 파운드)
