옥수수 선물 가격이 연휴 이후 거래가 재개된 월요일에 대다수 만기에서 2~3센트 하락하며 약세를 보였다. 전 거래일 밤에는 12월물 대상 인도 통지(deliveries)가 64건 발행됐다. 현물 흐름을 가늠하는 CmdtyView 기준 미국 전국 평균 현물 옥수수 가격은 다시 $3.99 1/4로 내려섰다.
2025년 12월 1일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 미 농무부(USDA)가 이날 오전 발표한 수출 검사(Export Inspections) 보고서에서 11월 27일 주간 옥수수 선적이 총 142만1천 톤(1.421 MMT, 5,595만 bu)로 집계됐다. 이는 전년 동주 대비 49.79% 증가했지만, 전주 대비 16.18% 감소한 수준이다. 국가별로는 일본이 431,700톤으로 최다 물량을 가져갔고, 멕시코 330,150톤, 콜롬비아 187,948톤이 뒤를 이었다. 이번 마케팅 이어 누적 선적은 1,897만 톤(18.97 MMT, 7억4,670만 bu)으로, 전년 동기 대비 70.69% 증가한 것으로 나타났다.
분석 포인트: 수출 검사는 실제 미국 항만을 통과해 선적된 물량을 확인하는 통계로, 실물 수요의 강약과 물류 흐름을 가늠하는 지표다. 주간 기준으로는 전주 대비 둔화됐으나, 전년 동주 및 누적 기준에서는 분명한 회복세가 확인된다.
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같은 날 공개된 수출 판매(Export Sales) 자료에 따르면, 10월 23일로 끝난 주간 옥수수 신규 수출 판매는 180만 톤(1.8 MMT)으로 발표됐다. 이는 시장 예상 범위(110만~250만 톤)의 중간 수준이며, 전주 대비 36% 감소했다. 또한 2026/27 마케팅 이어분으로 160,058톤이 추가로 보고됐다. 출하분과 미출하분을 합한 누적 판매는 3,537만 톤(35.37 MMT)으로, 전년 대비 37% 증가했다.
브라질 작황 변동도 시장 심리에 영향을 주고 있다. 컨설팅업체 AgRural은 브라질 1기 옥수수 파종률이 99%에 도달했다고 추정했는데, 이는 전년 동기 97%를 상회한다. StoneX는 브라질 옥수수 생산량을 1억3,440만 톤(134.4 MMT)으로 제시했으며, 직전 추정치 대비 0.6% 하향 조정했다.
시세 동향(미 달러/부셸)
– 2025년 12월물(Dec 25 Corn): $4.33, 전일 대비 -2 1/2센트
– 근월 현물(Nearby Cash): $3.99 1/4, -11 3/4센트
– 2026년 3월물(Mar 26 Corn): $4.45, -2 3/4센트
– 2026년 5월물(May 26 Corn): $4.53 3/4, -2센트
핵심 개념 풀이
선물(Futures)은 미래의 일정 시점에 미리 정한 가격으로 기초자산을 사고파는 계약이다. 가격 등락은 통상 센트 단위로 표기되며, 옥수수는 달러/부셸($/bu)로 거래된다. 인도 통지(Deliveries)는 실물 인수·인도 의사를 통지하는 절차로, 특정 만기에 실물 인도 가능 물량과 유통 재고를 가늠하는 신호가 될 수 있다. MMT는 백만 미터톤(Million Metric Tons), mbu는 백만 부셸(Million Bushels)의 약자다. 수출 검사는 이미 선적된 물량을, 수출 판매는 계약 체결 기준을 나타내므로 두 통계의 방향성은 단기적으로 어긋날 수 있다. 마케팅 이어(Marketing Year)는 농산물의 수급 통계를 집계하는 회계 기간으로, 옥수수의 경우 미국에서는 보통 9월 1일에 시작한다*.
*기사 원문은 특정 시작일을 명시하지 않았으며, 일반적 관행을 설명한 것이다.
시장 함의와 전문가 시각
이번 주가 전년 대비 강한 수출 선적을 확인시켜 줬음에도 불구하고, 전주 대비 둔화와 주간 수출 판매의 감소가 가격에 단기 약세 압력을 가한 것으로 보인다. 여기에 브라질 1기 파종이 사실상 마무리되며 남미 공급 전망이 뒷받침되는 점, 민간기관의 생산 추정이 소폭 하향되었으나 절대 수준이 여전히 풍부한 공급을 시사하는 점이 결합해, 투자자들은 재고 완충과 수급 균형을 보수적으로 재평가하고 있다. 근월 현물가가 $4 이하로 밀린 것은 내수 현물 수요/물류 여건이 선물 대비 더 약하게 반영되고 있음을 시사하며, 단기적으로는 현물-선물 스프레드와 기초(basis) 변화에 관심이 필요하다. 다만, 누적 기준 수출 판매·선적이 모두 전년 대비 두드러지게 우위에 있다는 점은 중기적으로 수요 저변이 견조함을 시사해, 향후 물류 정상화와 수출 페이스 유지 여부가 방향성을 가를 가능성이 크다.
공시 및 고지
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