미국 증시가 연방준비제도(Fed)의 추가 기준금리 인하 기대에 힘입어 사상 최고치를 새로 썼다.
2025년 9월 18일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 뉴욕증권거래소에서 S&P 500 지수(티커: $SPX)가 전장 대비 0.48% 상승한 채 마감했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 0.27%, 나스닥100 지수($IUXX)는 0.95% 올랐다. 선물시장에서도 9월물 E-미니 S&P 500 선물이 0.50%, 9월물 E-미니 나스닥 선물이 0.92% 각각 상승했다.
지수 급등 배경
투자자들이 추가 금리 인하 가능성에 베팅하면서 위험자산 선호(Risk-on) 심리가 강화된 것이 주가 전반을 밀어 올렸다. 특히 반도체 업종이 랠리를 주도했다. 인텔(INTC)이 엔비디아(NVDA)로부터 50억 달러 규모 투자를 유치하고 PC·데이터센터용 반도체를 공동 개발하기로 하면서 인텔 주가가 22% 이상 급등했고, 이는 관련 종목 전반에 강한 매수세를 불러왔다.
※알아두면 좋은 용어① ‘E-미니 선물’은 S&P 500·나스닥 등 주요 지수를 소액으로 거래할 수 있도록 만든 파생상품이다. ② ‘브레이크이븐 인플레이션율(10년물)’은 시장이 기대하는 향후 10년간 평균 물가상승률을 의미한다.
연준 정책 전망과 금리 동향
연준은 전날(17일) 25bp(0.25%p) 기준금리 인하를 단행한 뒤 연말까지 추가로 50bp 더 내릴 수 있다고 시사했다. 그러나 제롬 파월 의장이 “완고한 인플레이션 위험”을 강조하며 과도한 완화에 신중론을 보인 탓에, 장중 채권금리가 오르고 주가는 일시적으로 흔들리기도 했다.
18일 발표된 미국 주간 신규실업수당 청구 건수는 전주 대비 3만3,000건 감소한 23만1,000건으로, 시장 예상(24만 건)보다 양호해 견조한 고용시장을 재확인했다. 같은 날 필라델피아 연은 제조업지수도 23.2로 8개월 만에 최고치를 기록했다. 반면 8월 경기선행지수는 전월 대비 -0.5% 하락해 4개월 만에 최대 감소폭을 나타냈다.
이 같은 지표 혼조에도 불구하고 시장은 10월 28~29일 FOMC에서 94% 확률로 추가 25bp 인하를 점치고 있다. 10년 만기 미 국채 수익률은 한때 4.14%(2주 최고치)까지 올랐으며, 명목 금리와 물가채 금리 차이를 뜻하는 10년물 브레이크이븐 인플레이션율도 2.408%로 2주래 고점을 기록해 물가 기대 심리가 확대됐다.
해외증시 및 통화정책
해외에서는 유럽 증시 대표지수인 유로 Stoxx 50이 3.5주 만의 최고치로 1.62% 급등했고, 일본 닛케이225도 사상 최고가를 다시 썼다(+1.15%). 반면 중국 상하이종합지수는 10년 만의 고점에서 -1.15% 하락 마감했다.
영국 중앙은행(BOE)은 이날 금리를 4.00%로 동결했으며, 앤드루 베일리 총재는 “완화는 점진적이고 신중해야 한다”고 언급했다. 독일·영국 10년물 국채 수익률은 각각 2.726%(+5.1bp), 4.676%(+5.1bp)로 상승했다.
주요 종목 움직임
▶ 반도체
인텔(+22% 이상)이 선두에 섰고, KLA(+6%↑), ASML(+6%↑), 어플라이드 머티어리얼즈(+6%↑), 마이크론·마벨(+5%↑), 온세미·램리서치(+4%↑), 엔비디아(+3%↑) 등 전반적 ‘반도체 바스켓’이 강세를 보였다. 글로벌파운드리즈와 NXP도 2% 넘게 올랐다.
▶ IT·AI
사이버보안 업체 크라우드스트라이크(CRWD)는 AI 전략 청사진과 2027 회계연도 실적 전망을 공개한 후 12% 급등했다.
▶ M&A
스위스 제약사 로슈(Roche)가 간 질환 치료제 개발사 89bio를 35억 달러(주당 14.50달러)에 인수키로 하면서 89bio 주가는 85% 폭등했다.
▶ 기타 상승주
방산 드론 제조사 에어로바이런먼트(+4%↑), 보험사 올스테이트(+4%↑), 콘택트렌즈 전문 쿠퍼 컴퍼니(+4%↑), 철도 운영사 CSX(+2%↑) 등이 강세를 나타냈다.
▶ 하락주
팩트셋(-10%↓)은 4분기 조정 EPS(4.05달러)가 예상(4.15달러)을 밑돌고, 2026년 가이던스도 실망을 안겼다. 다든 레스토랑(-7%↓), 크래커배럴(-7%↓), 뉴코어(-5%↓) 등 실적 전망이 부진한 종목들이 약세였고, 엔비디아의 대규모 인텔 투자 소식이 전해지자 ARM(-4%↓)이 동반 하락했다. FTC(미 연방거래위원회) 제소 이슈가 불거진 라이브네이션(-2%↓)도 밀렸다.
전문가 시각 및 향후 전망
현재 시장은 ‘연준 vs 인플레이션’이라는 두 축 사이에서 방향성을 탐색하고 있다. 강한 고용과 견조한 제조업 지표는 금리 인하 속도를 늦출 수 있는 명분이지만, 정치권의 연준 독립성 훼손 논란과 글로벌 경기 둔화 리스크가 복합적으로 작용해 변동성이 확대될 가능성이 높다.
기자는 특히 10년물 브레이크이븐 인플레이션율이 2.4%를 넘어선 점을 주목한다. 이는 연준의 ‘물가 안정’ 목표(2%)와의 괴리가 다시 벌어지고 있음을 의미하며, 향후 통화정책 가이던스가 ‘데이터 의존적’에서 ‘인내심 요구’ 단계로 옮겨갈 수 있음을 시사한다. 투자자 입장에선 단기 랠리 이후 성장주·금리민감주 간 업종 로테이션을 염두에 둔 리밸런싱 전략이 필요하다.
“연준의 추가 완화 가능성은 긍정적이지만, 인플레이션 기대가 제어되지 않는다면 긴축 재개 시나리오도 배제할 수 없다.”
공시 및 면책
기사 작성일 현재, 기자는 본문에서 언급된 개별 종목에 대해 직·간접적인 포지션을 보유하고 있지 않다. 이 글은 투자 자문이 아닌 정보 제공용이며, 투자 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있음을 밝힌다.
