달러 지수(DXY)는 2개월 만의 고점에서 물러나 금요일 -0.95% 급락했다. 7월 미국 고용지표가 예상을 밑돌면서 연방준비제도(Fed·연준)가 이르면 다음 달 금리를 인하할 수 있다는 전망이 커졌고, 같은 날 발표된 7월 ISM 제조업 지수도 9개월 만에 가장 큰 폭으로 위축돼 달러 약세를 가속했다. 이로써 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp 금리 인하가 단행될 가능성은 40%에서 84%로 급등했다.
2025년 8월 1일(현지시간), 나스닥닷컴 보도에 따르면 장 초반 달러는 세계 증시가 도널드 트럼프 미국 대통령의 추가 관세 정책 우려로 급락하자 안전자산 수요가 몰리며 2개월 만의 최고치로 치솟았다. 그러나 약세 고용지표와 제조업 지표가 공개되자 달러 매도세가 급격히 강화됐다.
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미국 경제 지표
7월 비농업 부문 고용(NFP)은 +7만3,000명 증가해 시장 예상치(+10만4,000명)를 크게 밑돌았다. 6월 수치는 종전 +14만7,000명에서 +1만4,000명으로 대폭 하향 수정됐다. 실업률은 0.1%p 상승한 4.2%로 집계돼 예상치와 일치했다.
같은 달 평균 시간당 임금은 전년 대비 3.9% 올라 예상치(3.8%)를 소폭 상회했다.
제조업 경기의 선행지표로 여겨지는 7월 ISM 제조업 지수는 48.0으로 9개월 만에 가장 낮았으며, 시장이 기대한 49.5도 밑돌았다. 확장·위축의 기준선인 50을 하회한 만큼 제조업 부진이 심화됐다는 평가다.
6월 건설지출은 전월 대비 -0.4% 감소해 ‘변동 없음’이라는 전망을 빗나갔다. 미시건대 7월 소비자심리지수(확정치)는 61.7로, 속보치 61.8 및 예상치 62.0보다 낮았다.
연준 인사 발언
애틀랜타 연은의 라파엘 보스틱 총재는 “물가가 고용보다 목표치에서 더 멀리 떨어져 있다”며 2025년 금리 인하 전망을 확대할 준비가 돼 있지 않다고 밝혔다.
클리블랜드 연은 베스 해매크 총재는 “미 노동시장은 여전히 건전해 보이지만 이번 고용보고서는 ‘실망스러운 결과’임이 분명하다”고 평가했다.
무역·관세 정책
트럼프 대통령은 전날 밤 캐나다산 일부 제품에 대한 관세를 35%로 인상하고, 전 세계 국가를 상대로 최소 10%의 글로벌 기준 관세와 대미 무역흑자국에는 15% 이상의 관세를 8월 7일 자정 이후 부과하겠다고 발표했다.
금리 선물 시장
연방기금(FF) 선물은 9월 16~17일 FOMC에서 86% 확률로 -25bp 인하를, 10월 28~29일 회의에서는 65% 확률을 반영했다.
유럽 외환 시장
EUR/USD는 1.5개월 저점에서 반등해 +1.11% 급등했다. 달러 약세가 주요 배경이었으며, 유로존 7월 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 2.0% 상승해 예상치(1.9%)를 상회한 점도 유로화 강세를 지지했다.
다만 독일 7월 S&P 제조업 PMI 확정치는 49.1로 속보치보다 0.1포인트 하향돼 경기 둔화 우려를 키웠다. 이 밖에 스왑시장은 9월 11일 ECB 회의에서 -25bp 인하 가능성을 18%로 가격에 반영했다.
엔화 및 아시아 시장
USD/JPY는 -2.00% 폭락했다. 일본 가토 재무상이 “투기적 움직임을 포함한 환율 동향에 깊은 우려를 표명한다”고 밝히자 엔화 매수세가 유입됐다. 트럼프 관세로 글로벌 증시가 하락하면서 안전자산 수요가 늘어난 것도 배경이다.
일본 7월 S&P 제조업 PMI는 48.9로 속보치(49.8) 대비 0.1포인트 상향 수정됐다.
귀금속 시장
12월물 금 선물은 +51.20달러(+1.53%) 급등해 강세 흐름을 이어갔다. 9월물 은 선물도 +0.59% 상승했다. 약세 고용·제조업 지표로 달러가 약세를 보이고 9월 금리 인하 확률이 급등하자 가치 저장 기능을 찾는 매수세가 유입됐다.
다만 장 후반에는 보스틱 총재의 매파적 발언과 미국 제조업 부진에 따른 산업수요 감소 우려로 일부 차익실현 매물이 출회됐다.
전문 용어 해설*
* 비농업 부문 고용(NFP)은 농업을 제외한 모든 산업의 월간 고용 변화를 측정해 미국 경제 상황을 가늠하는 핵심 지표다.
ISM 제조업 지수는 미국 공급관리협회(ISM)가 발표하는 경기 선행지표로, 50 이상이면 확장, 50 미만이면 위축을 의미한다.
달러 지수(DXY)는 유로, 엔, 파운드 등 여섯 개 주요 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수다.
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