뉴욕증시가 9일(현지시간) 연방준비제도(Fed·연준)의 가파른 기준금리 인하 기대감에 힘입어 상승 마감했다. S&P500 지수(+0.27%), 다우존스 산업평균지수(+0.43%), 나스닥100 지수(+0.33%)가 일제히 올랐고, 9월물 E-미니 S&P·나스닥 선물도 각각 0.28%, 0.36% 상승했다.
2025년 9월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이번 상승 배경에는 미국 노동시장이 예상보다 약세라는 신호가 결정적이었다. 2024년 3월까지의 연례 고용조정(벤치마크 개정) 결과가 앞선 추정치보다 무려 91만 1,000명 적은 것으로 확인되면서 시장은 연준의 통화정책 방향이 ‘완화 기조 강화’로 기울 것이라고 판단했다.
■ 연준 금리 전망 변화
시장 참여자들은 이미 다음 주 FOMC(Federal Open Market Committee) 회의에서 25bp(0.25%p) 금리인하를 100% 반영하고 있으며, 50bp(0.50%p) 인하 가능성도 10%로 상향 조정했다. 9월 인하에 이어 10월(28~29일) 회의에서 추가 25bp 인하가 단행될 확률은 75%로 급등했다. 연말 연방기금금리(FFR)는 현재 4.38%에서 평균 3.66%로 총 72bp 낮아질 것으로 가격에 반영되고 있다.
“노동시장 약화가 통화정책 완화 속도를 앞당길 수 있다”는 분석이 월가 전반에 확산됐다.
■ 주요 거시지표·이슈 일정
이번 주 미국 경제지표 일정도 촘촘하다. 11일 발표되는 8월 PPI(생산자물가지수)는 전년 대비 3.3% 상승이 예상되며, 변동성이 큰 식품·에너지를 제외한 근원 PPI는 3.5%로 둔화될 전망이다. 12일에는 8월 CPI(소비자물가지수)가 2.9%(근원 3.1%)를 기록할 것으로 관측된다. 같은 날 주간 신규 실업수당 청구건수는 전주 대비 3,000건 감소한 23만4,000건이 예상된다. 13일 발표되는 미시간대 9월 소비자심리지수는 58.0으로 소폭 하락할 가능성이 제기됐다.
PPI·CPI란? PPI는 생산단계 물가, CPI는 소비단계 물가를 측정한다. 연준은 주로 CPI와 근원 PCE(개인소비지출)를 금리 결정 참고지표로 삼지만, PPI 또한 향후 소비자물가 흐름을 가늠하는 선행지표로 주목받는다.
■ 무역·관세 리스크
무역 이슈도 시장의 화두다. 연방순회항소법원은 최근 트럼프 전 대통령이 의회 승인 없이 글로벌 관세를 부과한 것은 권한 남용이라고 판시했으나, 최종 판결 전까지 기존 관세를 유지하기로 했다. 블룸버그 이코노믹스는 발표된 관세가 모두 시행될 경우 평균 미국 수입관세율이 2024년 2.3%에서 2025년 15.2%로 치솟을 것이라고 추정했다.
■ 해외증시·채권시장 동향
유럽 Euro Stoxx50 지수는 0.11%로 1주일 만에 최고치, 반면 중국 상하이종합(-0.51%), 일본 닛케이225(-0.42%)는 하락했다. 미국 10년물 국채금리는 3bp 상승한 4.070%로 마감했다. 주식 강세에 따른 안전자산 수요 감소, 1,190억 달러 규모의 국채·국채권 입찰(3·10·30년물)로 인한 공급 부담이 수익률 상승을 이끌었다.
다만 3년물 580억 달러 입찰은 응찰배수(BTC)가 2.73으로 최근 10회 평균(2.59)을 상회해 수요 견조함을 확인시켰다. 또 고용지표 부진과 벤치마크 개정 충격이 연준 독립성 논란(트럼프 전 대통령이 리사 쿡 Fed 이사를 해임하려 한 시도 등)과 맞물리며 채권 시장의 변동성을 부추겼다.
■ 유럽 채권·경제지표
독일 10년물 국채금리는 2.659%(+1.7bp), 영국 10년물 길트금리는 4.623%(+1.8bp)로 상승 마감했다. 프랑스 7월 제조업 생산은 전월 대비 1.7% 감소해 14개월 만에 가장 큰 낙폭을 기록했다. ECB(유럽중앙은행)는 12일 통화정책회의에서 금리를 동결할 것으로 스왑시장이 100% 가격 반영 중이다.
■ 기업·섹터별 움직임
M&A(인수·합병) 기대가 증시 상승에 힘을 보탰다. 영국광산기업 앵글로 아메리칸이 캐나다 텍 리소시스를 인수해 500억 달러 이상의 거대 자원을 탄생시킬 예정이며, 노바티스는 투어말린 바이오를 14억 달러(주당 48달러)에 매입하기로 했다.
이날 S&P500·다우 지수 상승을 주도한 종목은 유나이티드헬스(+8%)다. ‘메디케어 어드밴티지’ 가입자의 78%가 내년에도 4성 이상 고품질 플랜에 머물 것으로 전망하면서 건강보험 섹터 전반이 강세를 보였다. 센틴(+7%), 몰리나 헬스케어(+3%), 엘리번스 헬스(+2%), CVS헬스(+1%) 등이 동반 상승했다.
반도체주도 랠리를 이어갔다. AMD·마이크론(+2% 이상), 엔비디아·마벨·ARM·ASML(+1% 이상) 등이 강세였고, KLA(+0.96%), 어플라이드 머티리얼즈(+0.89%)도 뒤를 이었다.
투어말린 바이오는 노바티스의 인수 소식에 57% 폭등했으며, 네비우스 그룹은 마이크로소프트와 GPU 인프라 제공 계약 체결로 49% 급등했다. 브라이트하우스 파이낸셜은 중동 자금 기반 인수설에 12% 상승했고, 아틀라시안은 5% 뛰어 나스닥100 강세주가 됐다.
반면 휴마나는 메디케어 품질 보너스 기준 강화 우려로 12% 급락했다. 리튬 관련주 앨버말(-11%)은 중국 CATL 광산 재가동 보도에 따른 가격 압력으로 하락했다. 세일포인트(-7%), 폭스 코퍼레이션(-6%), 주택건설주 DR호튼·레나·펄티·톨브라더스(-2%~-5%) 등도 약세를 면치 못했다.
■ 원자재·특정 산업 이슈
프리포트 맥모란은 인도네시아 그라스버그 광산 지하 작업자 대피로 채굴이 일시 중단되면서 5% 하락했다. 이는 구리·금 가격 변동성에도 영향을 미칠 수 있다.
■ 실적 발표 예정
10일(현지기준) 개장 전후로 반스앤노블 에듀케이션, 츄위, 닥트로닉스, 프리퀀시 일렉트로닉스, 옥스퍼드 인더스트리, PACS 그룹 등이 실적을 공개한다.
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