미국 주식시장은 연준(Fed)에 우호적 신호로 해석될 수 있는 핵심 소비자물가지수(Core CPI) 발표에도 불구하고 전반적으로 큰 변동을 보이지 않았다. S&P 500 지수(SPY)는 -0.02% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.36% 하락했으며, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.09% 상승했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.03% 하락했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.10% 상승했다.
2026년 1월 13일, Barchart의 보도에 따르면, 지수들은 야간장 손실을 대부분 만회한 뒤 혼조세로 마감했으며 나스닥100은 약 2.25개월 만의 최고치를 기록했다. 미국의 12월 핵심 소비자물가지수(Core CPI)는 전월과 같은 수준으로 연율 +2.6%로 집계되었고, 전체 CPI(월평균 기준)는 전월 대비 변동이 없어 연율 +2.7%를 기록해 시장 예상치와 일치했다. 이러한 물가 지표는 인플레이션 우려를 다소 완화시키며 국채 수익률을 하락시켰고, 주식시장에 일부 긍정적 영향을 미쳤다.
금리와 채권시장 측면에서, 10년 만기 미국 국채 수익률은 약 4.16% 수준으로 2bp 가량 하락했다. 3월물 10년 T-note 선물(ZNH6)은 +4틱 상승했고 수익률은 -1.0bp 하락한 4.165%를 기록했다. 보고서는 30년물 국채 $220억(미화) 규모의 입찰을 앞두고 공급 압력이 채권 가격에 영향을 미치고 있다고 지적했다. 유럽으로 시선을 돌리면 독일 10년물 국채(분트) 수익률은 +1.3bp 상승한 2.854%, 영국 10년물 길트 수익률은 +1.4bp 상승한 4.387%로 각각 움직였다.
에너지 및 원자재 시장에서는 원유(WTI)가 >1% 상승하며 약 1.75개월 만의 최고치로 올랐다. 이는 지정학적 리스크가 상승 압력을 가한 결과로, 트럼프 대통령이 이란과 거래하는 국가의 물품에 대해 25% 관세를 부과한다고 발표한 점이 영향을 미쳤다. 또한 러시아 흑해 연안의 카스피안 파이프라인 컨소시엄 터미널 인근 유조선에 대한 드론 공격으로 해당 터미널의 원유 적재량이 거의 절반 수준인 약 90만 배럴/일로 감소한 점도 공급 우려를 부각시켰다.
기업별 움직임에서는 에너지·광업 관련 종목과 기술주, 은행주 등 섹터별 차별화가 뚜렷했다. 은 가격이 사상 최고치를 기록하면서 광산업체들이 강세를 보였고, 헤클라 마이닝(Hecla, HL)은 +3% 이상, 바라크 골딩(Barrick, B)은 +2% 이상 상승했다. 코어(Coeur, CDE), 프리포트-맥모란(Freeport-McMoRan, FCX), 뉴몬트(Newmont, NEM) 등도 +1% 이상 올랐다.
신용카드사 주가 하락은 다우 지수의 하방압력으로 작용했다. 트럼프 대통령이 신용카드 대출업체들이 1년간 금리를 연 10%로 상한하지 않을 경우 “법 위반“이 될 것이라고 발언한 영향으로 비자(V)는 -3% 이상 하락해 S&P 500과 다우의 최다 낙폭주를 이끌었다. 마스터카드(MA)와 JP모건 체이스(JPM) 역시 -2% 이상 하락했다.
“…신용카드 업체들이 연 10%로 이자율을 상한하지 않으면 법을 위반하는 것”
연준 독립성 우려는 시장에 부정적 잔여효과를 남겼다. 제롬 파월 연준 의장이 연방준비제도 본부 리노베이션 관련 상원 청문회(6월 증언)와 연계해 법무부가 형사 기소를 위협했다고 밝히면서 연준이 대통령의 금리 인하 요구에 따르지 않았다는 점을 보복성 조치로 해석하는 보도가 나왔다. 이 발언은 월요일 포지티브한 모멘텀을 약화시켰다.
경제지표 및 일정로서 이번 주 시장의 주요 초점은 경제 지표 발표와 연준 관련 추가 소식이다. 보고서는 이날(작성일 기준) 발표 예정이던 10월 신규주택판매이 전월 대비 -10.6% 감소한 715,000건으로 예상된다고 전했다. 수요일에는 11월 생산자물가지수(PPI) 확정치가 전년 대비 +2.7% 상승, 11월 핵심 PPI도 +2.7% 상승이 예상된다. 또한 11월 소매판매는 전월 대비 +0.5% 증가, 자동차 제외 기준 +0.4% 증가가 전망되며, 12월 기존주택판매는 전월 대비 +2.2% 증가한 422만 건으로 예상된다. 대법원은 수요일에 트럼프 대통령의 관세 합법성에 대해 판결할 가능성이 있다. 목요일에는 주간 신규실업수당 청구건수가 +7,000명 증가한 215,000건으로 예상되고, 1월 엠파이어 제조업 경기지수는 +4.9포인트 상승한 1.0이 전망된다. 금요일에는 12월 제조업생산이 전월 대비 -0.1% 감소할 것으로 보이며, 1월 NAHB 주택시장지수는 +1포인트 상승한 40으로 예상된다.
실적 시즌 4분기 실적 발표 시즌은 이번 주부터 본격화되며 은행들의 실적 발표가 이어진다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 기업들의 4분기 실적은 전년 동기 대비 +8.4% 증가가 전망되며, 메가캡 기술주 소위 ‘매그니피센트 세븐’을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 예상된다.
금리 전망에서 시장은 1월 27-28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 약 5%로 반영 중이다. 반면 유럽중앙은행(ECB)은 2월 5일 회의에서 +25bp 인상 가능성이 극히 낮은, 약 1% 수준으로 평가되고 있다.
미국 증시 주요 종목 섹션에서는 업종별·종목별 특징을 상세히 전했다. 옵션케어헬스(OPCH)는 TD 카우언의 2026년 EBITDA 성장 전망(+2%~+7%)에 대한 긍정적 평가로 +9% 이상 급등했다. 레브티(Revvity, RVTY)는 4분기 잠정 매출이 $7억7,200만으로 컨센서스 $7억5,690만을 상회하며 +9% 이상 올랐다. AMD는 키뱅크가 업그레이드(섹터 비중에서 오버웨이트로)하며 목표주가 $270 제시로 +6% 이상 상승했다.
카디널 헬스(CAH)는 연간 조정 EPS 가이던스를 종전 $9.65~$9.85에서 최소 $10.00 이상으로 상향 조정해 컨센서스 $9.83을 상회하며 +3% 이상 상승했다. L3Harris Technologies(LHX)는 미 국방부가 자사의 Missile Solutions 사업에 대해 $10억 규모 전환우선주 투자를 검토한다는 소식으로 +3% 이상 상승했다. MP Materials(MP)는 윌리엄 블레어의 커버리지 개시(아웃퍼폼)로 +3% 이상 올랐다.
반면 트라베어(TVTX)는 희귀 신장질환용 치료제의 임상적 혜택을 명확히 해달라는 FDA의 요청으로 승인 지연 우려가 불거져 -27% 수준의 큰 폭 하락을 기록했다. 델타 항공(DAL)은 연간 조정 EPS 가이던스를 $6.50~$7.50로 제시했으나, 중간값은 컨센서스 $7.20를 하회해 -2% 이상 하락했다.
용어 설명 — 독자 이해를 돕기 위해 본문에 등장하는 주요 용어를 정리한다. 핵심 CPI(Core CPI)는 식품과 에너지를 제외한 소비자물가지수로, 가격 변동성이 큰 두 항목을 제외해 기본적인 인플레이션 추세를 파악하는 지표다. E-mini 선물은 대표 지수(S&P, 나스닥 등)를 소형화한 전자거래 선물계약으로 개인 및 기관의 포지션 헤지와 투기 수단으로 널리 사용된다. T-note는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채(통상 2·3·5·7·10년물 등)를 말하며, 그 수익률은 금융시장 금리와 기대 인플레이션, 경기 전망에 민감하게 반응한다. 스왑(swap) 시장은 금리선물과 달리 시장참가자들의 기대를 반영해 중앙은행의 정책 확률을 가격에 반영하는 기능을 수행한다.
시장 영향 분석(전망) — 이번 핵심 CPI 발표는 인플레이션이 연준의 목표로 향해 가고 있음을 시사하는 신호로 해석될 수 있다. 단기적으로는 국채 수익률 하락이 성장·고평가 기술주에 긍정적이나, 지정학적 리스크(이란 제재, 카스피안 유조선 공격)와 정치적 변수(대통령의 관세·금리 관련 발언 및 연준 독립성 논란)가 불확실성을 높여 섹터별 차별화를 심화시킬 가능성이 크다. 만약 향후 물가 지표가 추가로 완화될 경우 연준의 금리 인하 기대가 강화되어 주가 상승의 동력이 될 수 있지만, 반대로 공급측 지정학적 충격이나 임금 상승 등으로 물가가 재가속화하면 장기채 수익률 상승과 동시에 위험자산의 조정 가능성이 있다. 또한 신용카드사·금융업종은 정책적 개입 위험(이자율 상한 논의)으로 단기적 변동성이 커질 전망이다.
주간 일정과 실적 발표가 이어지는 가운데, 투자자들은 경제지표(특히 PPI·소매판매·제조업생산)와 은행권 실적을 주목할 필요가 있다. 이들 데이터는 연준의 향후 정책 스탠스에 대한 시장의 기대치를 재조정할 주요 재료가 될 가능성이 크다.
참고: 주요 실적 발표 일정(2026-01-13) — Bank of New York Mellon Corp (BK), Concentrix Corp (CNXC), Delta Air Lines Inc (DAL), JPMorgan Chase & Co (JPM)이 이날 실적을 발표했다.
