미국 주요 지수가 2026년 1월 12일 장중 하락세를 보였다. S&P 500 지수는 -0.23% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.58%, 나스닥100 지수는 -0.27% 하락했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.22%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.30%로 각각 약세를 보였다.
2026년 1월 12일, Barchart의 보도에 따르면, 트럼프 행정부의 연방준비제도(Fed)에 대한 공세가 연준의 독립성에 대한 우려를 키우면서 미 자산시장에서 ‘미국 매도(Sell America)’ 정서가 확산됐다. 이날 주식과 국채, 달러는 약세를 보였고, 금과 은은 사상 최고가로 급등했다. 10년 만기 미국 재무부 채권(10-year T-note) 수익률은 +2bp 오른 4.19%를 기록했다.
시장은 특히 제롬 파월 연준 의장과 미 법무부(Justice Department) 사이의 갈등 소식에 민감하게 반응했다. 지난주 금요일 늦게 연준이 대배심(grand jury) 소환장(subpoenas)을 전달받았다는 사실이 알려지며 형사 기소 위협까지 제기됐다. 이 사건은 연준의 본부 건물 보수 공사 관련 상원 증언(6월)에 관한 것으로 전해졌다.
신용카드사·은행주 하락은 도널드 트럼프 대통령의 발언과 연관됐다. 트럼프 대통령은 신용카드 이자를 1년간 연 10%로 상한하지 않을 경우 신용카드 대출업체들이 ‘법 위반’이 될 것이라고 경고했고, 이를 이행하지 않을 경우 1월 20일을 준수 기한으로 제시했다. 이 발언으로 Synchrony Financial은 -7% 이상 급락해 S&P500 내 하락폭을 주도했고, Capital One은 -5% 이상, American Express는 -4% 이상 하락했다. Visa·Mastercard는 각각 -3% 이상 붕괴했고 Citigroup·JPMorgan Chase·Wells Fargo 등도 동반 약세를 보였다.
파월 연준 의장 발언: “형사 고발의 위협은 우리가 대통령의 기호(preferences)가 아닌 공공에 봉사할 최선의 판단에 따라 금리를 설정한 결과이다.”
시장 참가자들은 이번 주 발표될 주요 경제지표와 연준 관련 추가 소식에 주목하고 있다. 1월 셋째 주와의 주요 일정은 다음과 같다. 1) 화요일(미국 현지)은 12월 소비자물가지수(CPI)가 11월과 같은 +2.7% y/y를 기록할 것으로 예상되며, 근원 CPI는 11월 +2.6% y/y에서 소폭 상승한 +2.7% y/y로 추정된다. 2) 10월 신규주택판매는 전월 대비 -10.6% m/m 감소해 715,000건이 예상된다. 3) 수요일에는 11월 생산자물가지수(PPI)와 근원 PPI가 각각 +2.7% y/y로 예상되며 11월 소매판매는 자동차 제외 기준으로 전월 대비 +0.4% m/m 등 보합 내지 완만한 회복을 보일 전망이다. 4) 12월 기존주택판매는 전월 대비 +2.2% m/m 상승해 422만건 수준이 예상된다. 5) 또한 수요일 연방대법원이 트럼프 대통령의 관세 합법성에 대해 판결을 내릴 가능성도 있어 관련 리스크가 상존한다. 6) 목요일에는 주간 실업급여 신규청구건수가 215,000건 수준으로 +7,000건 증가할 것이라는 전망이 있다. 7) 같은 날 1월 엠파이어(Empire) 제조업 지수는 1.0으로 +4.9포인트 상승이 예상된다. 8) 금요일에는 12월 제조업 생산이 전월 대비 -0.1% m/m로 소폭 감소할 것으로, NAHB 주택시장지수는 40로 +1포인트 상승할 것으로 보인다.
시장은 1월 27~28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 거의 반영하지 않고 있으며, 현재 가격은 해당 금리 인하에 대해 약 5%의 확률만을 반영하고 있다.
해외 증시 동향: 유럽의 Euro Stoxx 50은 사상 최고치로 상승해 +0.13% 올랐고, 중국 상하이종합지수는 10.5년 만의 고점으로 랠리하며 +1.09% 상승 마감했다. 일본 닛케이225는 성년의 날(Coming-of-Age Day) 휴장으로 거래가 없었다.
금리 및 채권: 3월 만기 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 -4틱 하락했다. 10년물 금리(수익률)는 +2.6bp 올라 4.191%를 기록했다. 연준과 법무부 간 소환장 및 형사 기소 위협 소식은 장기 국채에 대한 불안 요인으로 작용해 금리 변동성을 키웠다. 또한 10년 기대인플레이션(브레이크이븐)은 2.30%로 1.75개월 만의 최고치를 기록하며 인플레이션 기대 상승이 T-note에는 부담으로 작용했다.
공급 측 압력 또한 채권 시장에 부담을 주고 있다. 재무부는 이번 주에 총 1190억 달러($119 billion) 규모의 T-note와 T-bond를 경매할 예정이며, 그중 오늘은 3년물 T-note $580억과 10년물 T-note $390억 경매가 계획되어 있다.
유럽 국채 금리는 혼조세를 보였다. 독일 10년 분트 금리는 -1.8bp 하락해 2.845%를 기록했고, 영국 10년 길트 금리는 +1.2bp 올라 4.386%를 기록했다. 유로존 1월 Sentix 투자자 신뢰지수는 -1.8로 6개월 만의 최고치를 기록하며 전월 대비 +4.4포인트 상승해 예상치(-5.0)를 크게 상회했다.
시장 스왑은 2월 5일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 +25bp(0.25%) 금리 인상 가능성을 거의 반영하지 않고 있으며, 해당 확률은 약 1% 수준으로 평가된다.
미국 개별 종목 움직임: 트럼프 대통령의 발언 영향으로 신용카드사와 은행주가 급락했다. Synchrony Financial (SYF)은 -7% 이상으로 S&P500 내 최대 낙폭을 기록했고, Capital One (COF)은 -5% 이상, American Express (AXP)는 -4% 이상 하락했다. Visa(V)와 Mastercard(MA)는 각각 -3% 이상, Citigroup(C)은 -2% 이상 하락했다. JPMorgan Chase(JPM)와 Wells Fargo(WFC)도 -1% 이상 약세를 보였다.
금과 은의 급등으로 광산 업종은 강세를 보였다. Hecla Mining (HL)은 +8% 이상, Coeur Mining (CDE)는 +6% 이상 상승했고, Freeport-McMoRan(FCX), Newmont (NEM), Barrick (B) 등도 +3% 이상 올랐다.
기업별 주요 뉴스는 다음과 같다: Henry Schein (HSIC)은 스탠리 베그만(Stanley Begman)의 퇴임(효력 발생일 3월 2일)에 따라 Fedd Lowery를 새로운 최고경영자(CEO)로 선임해 주가가 -4% 이상 하락했다. Shake Shack (SHAK)은 잠정 4분기 매출이 $400.5 million로 회사 가이던스($406~412m) 및 컨센서스($409m)를 밑돌아 -2% 이상 하락했다. SLM Corp (SLM)은 JPMorgan이 언더웨이트로 하향 조정하고 목표주가를 $25로 제시해 -2% 이상 하락했다. GitLab (GTLB)와 Snowflake (SNOW)는 Barclays의 하향 조정 영향으로 각각 -1% 이상 약세를 보였다.
UnitedHealth Group (UNH)은 상원 조사에서 ‘메디케어 어드밴티지(Medicare Advantage)’ 관련 결제 확대 목적의 진단 수집 관행이 ‘공격적(aggressive)’이었다는 보고서 보도로 -1% 이상 하락했다. 반면 ANI Pharmaceuticals (ANIP)은 2026 회계연도 순매출을 $1.055 billion~$1.1185 billion로 전망해 컨센서스($958.9m)를 상회하며 +8% 이상 급등했다.
나스닥100에서는 Dexcom (DXCM)이 3분기(또는 분기별) 잠정 매출액 $1.26 billion(컨센서스 $1.24bn)을 발표해 +4% 이상 상승했고, Akamai Technologies (AKAM)은 Morgan Stanley의 더블업그레이드(언더웨이트→오버웨이트, 목표가 $115)로 +4% 이상 올랐다. Albemarle (ALB)은 Scotiabank의 업그레이드(섹터 아웃퍼폼)와 목표가 $200 제시로 +3% 이상 상승했다. 또한 Walmart (WMT)는 Nasdaq Global Indexes의 조정에 따라 1월 20일부터 AstraZeneca를 대체해 나스닥100에 편입될 예정이라는 소식에 +2% 이상 상승했다. Palantir (PLTR)은 Citigroup의 매수(=Buy) 상향으로 +1% 이상 올랐다.
실적 및 공시: 2026년 1월 12일 기준으로 XCF Global Inc (SAFX)가 이날 실적 보고 대상 기업으로 언급되었다. 기사 작성자인 Rich Asplund은 기사 게재 시점에 언급된 증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았음을 밝혔다. 본 보도 내용은 정보 제공 목적이며 투자 판단의 참고 자료로 사용되어야 한다.
전문가 분석 및 향후 시나리오
이번 사태의 핵심은 연준의 정치적 독립성 훼손 우려이다. 연준이 법무부의 소환장과 형사 기소 위협에 연루되는 상황은 정책의 예측 가능성을 떨어뜨리고 시장 리스크 프리미엄을 확대시킬 수 있다. 투자자 관점에서 가능한 영향은 다음과 같다.
첫째, 불확실성 확대는 안전자산(금, 미국 국채)에 대한 수요를 높여 금 가격 상승과 단기적 채권 수익률 변동을 유발할 수 있다. 실제로 이날 금·은이 사상 최고가를 기록했고, 10년물 수익률은 상승했으나 변동성이 커졌다. 둘째, 은행·카드사 등 금리 민감 업종은 규제 리스크와 수익성 둔화 우려로 큰 타격을 받을 수 있다. 트럼프 대통령의 이자 상한 발언은 신용 리스크와 수익성 전망에 직접적인 하향 압력을 가했다. 셋째, 재무부의 대규모 채권 공급(이번 주 $119bn 규모)은 장기 금리 상방 압력으로 작용할 가능성이 있어, 만약 연준의 독립성 이슈가 장기화하면 국채시장에서는 매도 압력이 지속될 수 있다. 넷째, 경제지표(특히 CPI·PPI·소매판매 등)가 물가 둔화 시그널을 보이면 연준의 금리 결정 경로(완화·동결·인하)에 대한 시장의 재평가가 촉발될 수 있다. 현재 시장은 1월 FOMC에서의 금리 인하 가능성을 거의 반영하지 않고 있어, 추가적인 정치적 압박과 경제지표 결과에 따라 금리 전망이 급변할 소지가 있다.
결론적으로, 단기적으로는 변동성 확대와 안전자산 선호, 금융업종 약세가 지속될 가능성이 높다. 중기적으로는 연준의 독립성 이슈 처리 방식, 법적 절차 전개, 주요 경제지표의 향배, 그리고 재무부의 채권 공급 속도에 따라 금리와 자산배분이 재조정될 것이다. 투자자는 정책·법적 리스크와 경제지표를 동시에 모니터링하며 포트폴리오 방어(현금 비중·헤지)와 기회 포착(금·귀금속·방어업종)을 병행할 필요가 있다.
용어 설명
E-mini: 전자적 소형 선물 계약으로, 대표적으로 S&P 500 지수 선물의 소형 계약이다. 기관 및 개인 투자자가 지수 변동에 대해 상대적으로 낮은 증거금으로 거래할 수 있게 설계된 파생상품이다.
브레이크이븐 인플레이션율: 명목 국채와 물가연동국채(TIPS) 간 수익률 차이로 산출되는 기대인플레이션 지표로, 투자자들이 향후 물가상승률을 어떻게 예상하는지 보여준다. 이날 10년 브레이크이븐은 2.30%로 상승했다.
FOMC: 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)는 연준의 통화정책(금리 결정 등)을 책임지는 기구다. 1월 27~28일 회의가 예정되어 있다.
Sentix 지수: 유럽 지역 투자자 신뢰를 측정하는 지표로, 수치가 높을수록 투자심리가 개선되었음을 의미한다. 1월 Sentix는 -1.8로 6개월 만의 최고치를 기록했다.
기사 작성자: Rich Asplund. 본 기사는 2026년 1월 12일 기준의 시장 상황과 발표된 자료를 바탕으로 번역·정리한 것이며, 언급된 모든 수치(변동률·금리·경쟁사·예상치 등)는 원문 보도에 근거한다. 작성자는 보도 시점에 기사에 언급된 증권에 대해 직접 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다.
