미국 주요 지수가 2월 11일(현지시간) 혼조세로 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 이날 변동 없이 보합 마감했으며, 다우존스 산업평균지수는 -0.13% 하락으로 마감했고, 나스닥100 지수는 +0.29% 상승으로 장을 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.01% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.26% 상승했다.
2026년 2월 12일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 발표된 미국의 1월 고용지표가 예상보다 강하게 나오면서 채권 수익률이 상승했고, 이로 인해 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인하 기대가 약화되며 주식시장에 부담으로 작용했다. 대표적으로 10년 만기 미 국채(T-note) 수익률은 +3bp 상승해 4.17%를 기록했고, 다음 달 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 25bp(0.25%) 금리 인하 확률은 발표 이전의 23%에서 6%로 급락
이날 고용보고서는 1월 비농업 고용이 13개월 만에 가장 큰 폭인 +130,000명 증가한 것으로 집계되었고, 실업률은 예상과 달리 0.1%포인트 하락한 4.3%로 나타났다. 이는 시장이 예상했던 4.4%의 변동 없음 전망을 상회하는 결과로, 노동시장의 안정성을 시사했다. 평균 시간당 임금은 전년 대비 +3.7%로 예상치에 부합했다. 다만, 2025년 연간 벤치마크 수정에서는 총 -862,000명의 일자리가 소급 감액되어 시장의 계절적 조정과 집계 방식 차이가 반영되었다. 같은 날 발표된 주택·모기지 관련 지표에서는 미국 모기지은행협회(MBA)의 주간 모기지 신청건수가 2월 6일 종료 주간에 -0.3%로 소폭 감소했고, 구매 관련 모기지 지수는 -2.4%로 하락한 반면, 재융자 지수는 +1.2%로 소폭 상승했다. 평균 30년 고정 모기지 금리는 전주와 동일한 6.21%로 집계되었다. 한편, 이날 기술주 섹터 내에서도 업종별 온도차가 컸다. 반도체 및 AI 인프라 관련주는 강세를 보이며 나스닥 상승을 견인했으나, 소프트웨어 기업군은 약세를 보이며 시장 전반의 견인을 제한했다. 또한 부동산 서비스 관련주는 인공지능(AI) 응용·도구의 등장으로 산업 자체가 교란될 수 있다는 우려로 급락했다. “제 개인적 견해로는 추가 금리 인하는 고인플레이션을 더 오래 지속시킬 위험이 있어 연준은 금리를 ‘다소 긴축적’ 수준에 유지해야 한다.” 슈미드 총재의 이날 발언은 증시와 채권 시장 모두에 매파적(긴축 우호적) 신호로 해석되며 가격형성에 영향을 미쳤다. 또한 미 재무부가 실시한 10년물 국채 420억 달러 규모 입찰에서의 수요 부진도 장중 국채 가격을 압박했다. 해당 입찰의 bid-to-cover(응찰률)는 2.39로 최근 10회 평균인 2.54를 밑돌았다. 금리·채권 시장 동향 주요 종목 및 섹터 동향 반면 소프트웨어주는 약세를 보였다. Atlassian(TEAM)은 -6% 이상 하락했고, Intuit(INTU)와 Workday(WDAY)는 -5% 이상 하락했다. Autodesk(ADSK)와 Salesforce(CRM)는 -4% 이상, Microsoft(MSFT), Adobe(ADBE), Datadog(DDOG) 등은 -2% 이상 약세로 마감했다. 암호화폐 연관주도 약세였다. 비트코인(BTC)이 -1% 이상 하락한 가운데, Coinbase Global(COIN)과 MicroStrategy(MSTR)는 -5% 이상 하락했고, Galaxy Digital(GLXY)는 -3% 이상 하락했다. Marathon Digital(MARA)는 -1% 이상 하락했고, Riot Platforms(RIOT)는 소폭 하락(-0.2%)했다. 부동산 서비스 섹터 급락 실적 서프라이즈 및 실적 가이던스 분기 실적 시즌 현황 및 전망 향후 일정 용어 설명 시장 영향 분석 채권 시장의 가격 형성에서 이번 입찰의 낮은 응찰률과 연준 인사들의 매파적 발언은 추가 금리 인하 기대를 제약하고 있다. 이는 장기적으로는 채권수익률의 상단을 높일 수 있어, 주택 모기지 시장과 기업의 자금조달 비용에 점진적 영향을 미칠 수 있다. 모기지 금리가 현재 수준(30년 고정 6.21%)에 머무를 경우 주택 수요 회복은 제약될 수 있겠다. 실적 시즌은 현재까지 대체로 긍정적 신호를 주고 있다. 기업들의 실적 서프라이즈는 경기의 완만한 회복과 비용 관리를 시사하며, 이는 금리 상승 압력에도 불구하고 실적 개선이 이어질 경우 주가의 추가 하락을 제한하는 요인으로 작용할 수 있다. 투자자들은 향후 CPI 발표와 기업 가이던스, 그리고 FOMC의 다음 회의(3월 17-18일)를 주시할 필요가 있다. 실무적 권고(시장 참여자 관점) 향후 관전 포인트 향후 일정(요약) 향후 실적발표(2026-02-12) 공시·면책
— 캔자스시티 연방준비은행 총재 제프 슈미드(Jeff Schmid)
3월물 10년물 T-note(선물) 가격은 이날 -7.5틱 하락 마감했고, 10년물 금리는 장중 6주 저점인 4.117%에서 반등해 4.174%로 마감했다. 유럽에서는 독일 10년물 분트 금리가 2개월 저점인 2.791%를 기록한 뒤 -1.6bp 하락해 2.792%로 마감했고, 영국 10년물 길트 금리는 2주 저점인 4.474%까지 하락한 뒤 -3.0bp 기록으로 4.476%로 마감했다. 한편 금리파생시장에서 유럽중앙은행(ECB)의 다음 회의(3월 19일)에서의 -25bp 금리 인하 확률은 3%로 평가됐다.
반도체 및 AI 인프라 관련 강화가 시장을 일부 지지했다. Micron Technology(MU)가 +10% 이상 급등하며 나스닥100의 상승을 이끌었고, NXP(NXPI)와 Microchip Technology(MCHP)는 +5% 이상 올랐다. Lam Research(LRCX), Western Digital(WDC)도 +4% 이상 상승했으며 KLA(KLAC), Applied Materials(AMAT), Analog Devices(ADI) 등은 +3% 이상 상승 마감했다.
AI 도입으로 업계 구조적 변화 가능성에 대한 우려가 부각되며 부동산 서비스 업체들이 큰 폭으로 하락했다. Cushman & Wakefield(CWK)는 -13% 이상 급락했고, CBRE Group(CBRE)과 Jones Lang LaSalle(JLL)은 각각 -12% 이상 하락해 S&P 500의 주요 낙폭을 기록했다.
몇몇 중소형 기업은 분기 실적과 가이던스를 통해 강한 주가 반응을 보였다. Teradata(TDC)는 조정 주당순이익(EPS) 0.74달러로 컨센서스 0.56달러를 상회해 +29% 이상 급등했고, Vertiv Holdings(VRT)는 연간 매출 가이던스로 +25% 이상 급등했다. Generac(GNRC)는 연간 EBITDA 마진 가이던스가 컨센서스 상회로 +17% 이상 상승했다. 반면 Rapid7(RPD)는 약한 연간 매출 전망으로 -28% 이상 급락했고, Mattel(MAT)은 조정 EPS 부진과 약한 가이던스로 -24% 이상 급락했다. 이 밖에 Lyft(LYFT), Robinhood(HOOD), Moderna(MRNA) 등도 실적·규제 이슈로 큰 폭의 변동을 보였다.
현재 4분기 실적 시즌이 본격화된 가운데 S&P 500 기업의 절반 이상이 실적을 발표했다. 발표를 마친 335개 기업 중 78%가 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 예상하며, 이는 10분기 연속 연간 대비 성장에 해당한다고 분석했다. 다만 ‘매그니피센트 세븐’으로 불리는 초대형 기술주를 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 상승에 그칠 것으로 추정됐다.
이번 주 시장의 초점은 기업 실적과 경제지표에 맞춰져 있다. 목요일에는 주간 신규실업수당 청구건수가 224,000건(전주 대비 -7,000건)으로 예상되며, 1월 기존주택 판매는 -4.3% m/m으로 416만 건 수준으로 전망된다. 금요일에는 1월 소비자물가지수(CPI)가 전년비 +2.5%, 핵심 CPI 역시 전년비 +2.5%로 예상돼 향후 통화정책 방향성에 영향을 줄 것으로 보인다.
T-note(미국 재무부 채권)는 미국 재무부가 발행하는 일정 만기(예: 2년·5년·10년)의 국채를 의미한다. 채권 가격과 수익률은 반대로 움직이며, 경제지표·연준 기대·경기전망 등에 민감하게 반응한다. bid-to-cover(응찰률)는 경매에 참여한 매수세의 크기를 보여주는 지표로, 입찰총액을 발행금액으로 나눈 값이다. 수치가 낮으면 수요가 부진했음을 나타내며, 채권 가격에 하방 압력을 줄 수 있다. E-mini 선물은 대표 지수를 소규모 단위로 거래할 수 있게 만든 선물상품으로, S&P나 나스닥 등 주요 지수의 단기 시장 심리를 반영한다. 스왑 시장에서 산출되는 금리 인하 확률은 투자자들이 파생상품을 통해 내놓는 기대치로, 실제 정책 결정과 차이가 있을 수 있다.
노동시장 지표의 개선과 이에 따른 금리 인하 기대의 후퇴는 단기적으로 성장주, 특히 고밸류에이션 기술·소프트웨어주에 부담으로 작용할 가능성이 크다. 금리 상승(수익률 상승)은 미래 현금흐름의 할인률을 높여 고성장주에 부정적 영향을 주는 경향이 있다. 반면 반도체·AI 인프라 관련주는 수요 기대로 상대적 강세를 보였는데, 이는 경기 민감 업종과 기술 투자 사이의 차별화를 심화시킬 수 있다.
단기적으로 금리 민감도가 높은 고평가 기술주에 대해서는 리스크 관리가 필요하며, 반도체·인프라 등 실적과 수요가 뒷받침되는 섹터에 대한 선별적 접근이 유효하다. 채권 투자자들은 입찰 수요 지표와 연준 인사 발언을 지속적으로 점검해 포트폴리오 듀레이션을 조정할 필요가 있다. 또한 실적 시즌 동안 기업별 가이던스의 변화는 단기 주가 변동성을 크게 높일 수 있으므로 각 기업의 분기 가이던스와 매크로 지표를 병행 관찰하는 것이 권장된다.
1) 2월 소비자물가지수(CPI)와 핵심 CPI의 결과, 2) 연준의 다음 금리정책 회의에 대한 시장 기대 변화(금리 인하 확률), 3) 기업 실적 시즌의 가이던스 추세(수요·마진 전망)가 향후 시장 방향을 좌우할 핵심 변수다.
목요일: 주간 실업수당 청구건수(예상 224,000건), 1월 기존주택판매(예상 4.16M, 전월비 -4.3%)
금요일: 1월 CPI(예상 전년비 +2.5%), 1월 핵심 CPI(예상 전년비 +2.5%)
Airbnb(ABNB), Alnylam(ALNY), American Electric Power(AEP), Applied Materials(AMAT), Arista Networks(ANET), Baxter(BAX), CBRE(CBRE), Coinbase(COIN), Dexcom(DXCM), Entergy(ETR), Eversource Energy(ES), Exelon(EXC), Expedia(EXPE), Federal Realty(FRT), Howmet Aerospace(HWM), Ingersoll Rand(IR), Iron Mountain(IRM), Kimco Realty(KIM), PG&E(PCG), Public Storage(PSA), Tyler Technologies(TYL), Vertex Pharmaceuticals(VRTX), West Pharmaceutical(WST), Wynn Resorts(WYNN), Zebra Technologies(ZBRA), Zoetis(ZTS) 등이 이날 또는 근접일에 실적을 발표할 예정이다.
해당 기사 게재 시점에 작성자 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 증권 중 어느 것도 직접적·간접적 보유하고 있지 않았다. 기사에 포함된 모든 정보는 정보 제공을 목적으로 하며 투자 판단의 유일한 근거로 삼아서는 안 된다. 본 기사 내용은 작성자의 관점이며 반드시 Nasdaq, Inc.의 견해를 대변하지는 않는다.
