유럽 주식시장이 연방준비제도(연준·Federal Reserve)의 금리 인하 기대 확대에 따라 광범위한 상승세로 출발할 것으로 전망된다. 이는 미국의 12월 소매판매가 예상보다 부진하게 발표되면서 트레이더들이 올해 연준의 추가 금리 인하를 25bp(기준점)씩 2회 더 반영하기 시작한 데 따른 것이다.
2026년 2월 11일, RTTNews의 보도에 따르면, 연준 관계자들이 금리 인하에 대해 인내심을 시사한 가운데 이날 이후 투자자들의 관심은 지연된 고용보고서(미국 노동시장 지표)와 금요일에 발표될 소비자물가지수(CPI)로 옮겨갔다. 시장은 물가와 고용 지표가 대체로 안정세를 유지할 것으로 보고 있으나 2025년 고용 통계의 대규모 수정 가능성이 관측되고 있다.
미국 상무장관 하워드 러트닉(Howard Lutnick)은 화요일에 현재의 달러 수준이 수출 촉진과 경제성장에 보다 균형적이라고 평가했다. 그는 2025년 4분기 국내총생산(GDP)이 5퍼센트를 초과할 수 있으며, 2026년 1분기에는 6퍼센트를 넘길 가능성도 있다고 전망했다.
백악관 경제참모 케빈 해셋(Kevin Hassett)은 최근 미국 노동시장 지표가 단기적으로 약화될 수 있다고 경고한 바 있다.
아시아 증시도 연준의 금리 인하 기대와 함께 미국 주식선물의 상승 영향을 받아 전반적으로 강세를 보였다. 투자자들은 또한 중국의 최신 물가 지표를 주의 깊게 살폈다.
중국의 연간 소비자물가지수(CPI)는 12월의 0.8%에서 1월 0.2%로 예상외로 둔화되며 세계 2위 경제권의 지속적인 디플레이션 우려를 재차 불러일으켰다. 생산자물가지수(PPI) 측면에서도 디플레이션이 이어져 1월 기준 전년 대비 1.4% 하락을 기록했으며, 이는 12월의 1.9% 하락에 이어진 수치다.
미국의 약한 12월 소매판매 발표 이후 달러는 주요 통화 대비 모두 하락했고, 미 국채 금리도 전 구간에서 하락했다.
금은 온스당 0.5% 상승해 5,050달러 선 위에서 거래됐고, 원유 가격은 중동의 공급 차질 가능성을 점검하는 가운데 소폭 상승했다. 이는 이스라엘의 베냐민 네타냐후 총리와 도널드 트럼프 미국 대통령 간 회담을 앞둔 시장의 리스크 평가가 반영된 것이다.
전일 밤 미국 증시는 이틀간의 상승 후 등락이 엇갈렸다. 다우존스는 0.1% 소폭 상승했지만, S&P500은 0.3% 하락했고 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 0.6% 하락했다. 이는 12월 소매판매가 예기치 않게 정체된 것으로 나타나고, 가계 부채가 2025년 4분기에 사상 최고치를 기록했다는 지표가 함께 반영된 결과다.
금융 서비스 섹터 주식은 기술 플랫폼인 Altruist가 자산관리사와 고객을 위한 AI 기반 세무 계획 도구를 도입한 이후 큰 폭으로 하락했다.
트레이더들은 또한 연방준비은행 클리블랜드 지점 총재 베스 해맥(Beth Hammack)의 금리가 장기간 유지될 수 있다는 발언에 주목했다. 달라스 연준 총재 로리 로건(Lorie Logan)은 현 연준의 금리 기조가 경제가 직면한 위험에 대해 적절히 설정돼 있다고 밝혔다.
유럽에서는 전일 기록적 고점을 찍은 뒤 주가가 혼조세를 보였다. 범유럽 지수인 Stoxx 600은 소폭 하락으로 장을 마감했다. 프랑스의 CAC 40은 근소하게 상승했으나 독일의 DAX는 0.1% 하락했고, 영국의 FTSE 100은 0.3% 하락했다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어들의 의미는 다음과 같다. 금리 인하(25bp)에서 ‘bp’는 basis point의 약자로 1bp=0.01%를 의미하며 25bp는 0.25%포인트에 해당한다. CPI(소비자물가지수)는 소비자가 구매하는 재화와 서비스의 가격 변동을 측정하는 지표로 인플레이션 수준을 보여준다. PPI(생산자물가지수)는 생산자가 판매하는 상품의 출고 가격 변동을 측정한다. Stoxx 600은 유럽 주요 상장기업을 포괄하는 지수로, 유럽 증시 전반의 흐름을 나타낸다.
시장 영향 및 향후 전망
단기적으로는 약한 소매판매 지표와 이에 따른 연준의 추가 금리 인하 기대 확대로 달러 약세, 국채 금리 하락, 주식 및 원자재 시장의 변동성 확대가 이어질 가능성이 크다. 특히 연준이 실제로 금리 인하를 단행할 경우 위험자산(주식, 원자재 등)으로의 자금 유입이 가속화될 수 있으나, 금리 인하 기대가 과도하거나 경기 지표의 약화가 장기화될 경우 경기 둔화에 대한 우려가 재부상할 수 있다.
중국의 소비자물가 둔화는 글로벌 수요 둔화의 신호로 해석될 수 있어 수출 중심의 유럽 제조업 및 원자재 수요에 하방 리스크를 줄 수 있다. 반대로 연준의 금리 인하가 현실화되면 유로화 및 파운드화 등 통화 약세 압력은 완화될 수 있으나, 이는 각국의 통화정책 차별화, 지정학적 리스크(중동 등) 및 실물 경기 동행 여부에 따라 달라질 것이다.
투자자 관점에서는 향후 발표될 미국의 고용보고서와 금요일의 CPI가 포지셔닝에 핵심 변수로 작용할 전망이다. 고용지표가 예상보다 강하면 연준의 금리 인하 기대가 후퇴해 채권 금리는 다시 상승하고 주가는 조정받을 수 있다. 반대로 물가와 고용이 둔화하면 금리 인하 기대가 강화되어 주식시장에 긍정적 흐름을 제공할 수 있다.
결론적으로, 시장은 현재 단기적 금리 경로 변경 가능성(연준의 2회 25bp 인하 기대)을 반영해 움직이고 있으나, 추가적인 경제지표(고용·CPI)와 지정학적 리스크가 향후 방향성을 좌우할 것으로 보인다. 투자자들은 발표 일정과 지표의 디테일(예: 임금 압력, 근원 CPI 등)을 면밀히 관찰하면서 포지션을 조정해야 할 필요가 있다.
본 보도는 RTTNews의 자료를 기초로 작성되었으며, 기사 내용에는 발표된 수치(예: 0.2%, 0.8%, 1.4%, 1.9%, 0.1%, 0.3%, 0.6%, 5%, 6%, 25bp 등)와 인용된 인물·기관명(하워드 러트닉, 케빈 해셋, 베스 해맥, 로리 로건, 연준, Stoxx 600, CAC 40, DAX, FTSE 100 등)을 충실히 반영했다.
