뉴욕 증시가 연준(Fed)의 조기 금리 인하 기대감에 힘입어 급등했다. 5일(현지시간) 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전장 대비 +1.47% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +1.34%, 기술주 비중이 높은 나스닥100 지수는 +1.87% 뛰었다. 같은 날 9월물 E-미니 S&P500 선물과 E-미니 나스닥 선물도 각각 +1.58%, +1.96% 상승하며 위험자산 선호 심리를 재확인했다.
2025년 8월 5일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 지난 주 급락을 딛고 주가가 반등한 결정적 배경은 ‘매그니피션트 세븐(Magnificent Seven)’으로 불리는 빅테크와 반도체 업종의 호실적, 그리고 부진한 고용 및 제조업 지표가 촉발한 연준의 조기 완화 기대감이다.
자료: 바차트(Barchart)
전문가들은 “지난 금요일(1일) 발표된 7월 비농업 고용(+17.5만 명)과 ISM 제조업 지수(48.6)가 모두 예상치를 하회하면서, 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp 인하 가능성이 40%에서 90%로 급등했다”고 설명한다. 이 같은 기대는 장중 안전자산인 미국채 수익률을 끌어내리는 동시에 주가에는 상승 탄력을 제공했다.
혼재된 경제 지표… ‘수요 둔화 vs 공급 회복’
이날 발표된 6월 미국 공장주문은 전월 대비 -4.8%로 5년 만에 가장 큰 폭 감소했지만, 수송장비를 제외한 주문은 +0.4%로 7개월 만에 최대폭 증가해 공급·수요 지표가 엇갈렸다.
“수송장비 제외 주문이 회복된 것은 세부 내구재 수요가 여전히 견조함을 시사한다.” — 블룸버그 인텔리전스
관세 리스크 재부상
도널드 트럼프 미국 대통령은 인도의 러시아산 원유 수입을 문제 삼아 인도산 수입품 관세를 현행 25%에서 ‘대폭 상향’하겠다고 예고했다. 앞서 1일에는 캐나다 일부 제품에 대한 관세를 25%에서 35%로 올리고, 무역흑자국에는 15% 이상의 관세를 적용하는 ‘글로벌 최소 10% 관세’ 방침을 발표했다. 블룸버그 이코노믹스는 ※“모든 계획이 시행되면 미국 평균 관세율은 2024년 2.3%에서 15.2%로 치솟을 것”이라고 추산했다.
시장 전망과 주요 일정
이번 주 투자자들은 실적 시즌 후반부와 추가 관세·무역 뉴스에 집중하고 있다. 6일 발표될 6월 무역수지 적자는 -611억 달러로 전월(-715억 달러) 대비 축소가 예상되며, 동일 일자의 7월 ISM 서비스업 지수는 51.5로 소폭 개선될 전망이다. 7일에는 주간 신규실업수당청구 건수(22만1천 건), 2분기 비농업 생산성(+2.0%), 단위노동비용(+1.5%) 지표가 대기 중이다.
연방기금선물(Fed funds futures) 가격에 따르면 9월 FOMC에서 -25bp 인하 확률은 90%, 10월 FOMC에서는 70%로 반영되고 있다. 연방기금선물은 시장 참가자들의 금리 기대를 실시간으로 가격에 반영하는 선물 상품으로, 통화정책 전망을 가늠하는 대표적 지표다.
S&P500 2분기 실적 ‘+9.1%’ 급증
블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P500 기업 66%가 실적을 보고한 가운데, 82%가 순이익 전망을 상회했다. 이에 따라 2분기 전체 이익 성장률은 시즌 개시 전 예상(+2.8% YoY)을 크게 웃돈 +9.1%로, 4년 만에 최대폭을 기록할 전망이다.
글로벌 증시 혼조… 미 국채 강세
같은 날 유럽 Stoxx50 지수는 +1.49%, 중국 상하이종합지수는 +0.66% 상승했으나, 일본 닛케이225는 -1.25% 하락했다. 미국채 10년물(9월 만기) 가격은 3개월래 최고치로 올라 수익률은 4.192%까지 내려갔다. 이는 최근 유가 하락(-1%)에 따른 인플레이션 기대 둔화와 맞물린 현상이다.
유럽 채권시장도 동반 강세를 보였다. 독일 10년물 국채 수익률은 2.624%로 1.5주 만에 최저, 영국 10년물 길트는 4.509%로 1개월래 최저다. 유로존 8월 센틱스 투자자신뢰지수는 -3.7로 예상치(6.9) 대비 큰 폭 후퇴해 경기 우려를 높였다.
종목별 동향: 빅테크·반도체 질주
엔비디아(NVDA), 알파벳(GOOGL), 메타 플랫폼스(META)는 3% 이상 급등했고, 마이크로소프트(MSFT)와 테슬라(TSLA)는 2% 넘게 올랐다. 애플(AAPL)은 0.48% 상승으로 상대적으로 주춤했다.
반도체 업종에서도 브로드컴(AVGO)·KLA(KLAC)가 3% 이상, AMD, 마이크론(MU), 마벨(MRVL), 램리서치(LRCX)가 2% 이상 올랐다. ARM, 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT), ASML 역시 1% 이상 상승했다.
가구업체 스틸케이스(SCS)는 +60% 급등했다. HNI가 주당 18.30달러, 총 22억 달러에 인수하기로 발표했기 때문이다.
동물의료진단 기업 Idexx Labs(IDXX)는 2분기 매출 11억1천만 달러(컨센서스 10억7천만 달러)를 기록하고, 연간 EPS 가이던스를 12.40~12.76달러로 상향해 주가가 +27% 급등, S&P500·나스닥100 상승률 1위를 차지했다.
전자상거래 플랫폼 웨이페어(W)는 2분기 조정 EPS 0.87달러로 기대치(0.33달러)를 대폭 상회해 +11% 올랐다. 음악 스트리밍 업체 스포티파이(SPOT)는 아시아·유럽·남미 등에서 프리미엄 구독료 인상을 발표하며 5% 넘게 상승했다.
건설자재 기업 마틴 마리에타 머티리얼즈(MLM)는 연간 조정 EBITDA 전망을 23억 달러로 상향(이전 21.5~24.5억 달러)하면서 3% 이상 올랐다. 식품 대기업 타이슨 푸즈(TSN) 역시 3분기 매출이 138.8억 달러로 예상(135.5억 달러)을 웃돌아 2% 이상 상승했다.
반면 손실 종목도 존재했다. ON세미컨덕터(ON)는 3분기 조정 총마진 가이던스(36.5~38.5%)가 기대(37.7%)를 밑돌아 -16% 폭락했다. 브루커(BRKR)는 매출 미달로 -8%, 라인델바젤(LYB)은 EBITDA 부진으로 -4% 하락했다. 워런 버핏의 버크셔 해서웨이(BRK.B)도 2분기 영업이익 -3.8% 감소 소식에 -3% 약세를 보였다.
자주 쓰이는 용어 해설*
매그니피션트 세븐: 애플·마이크로소프트·알파벳·아마존·엔비디아·메타·테슬라 7개 대형 기술주를 통칭한다. 2023~2024년 인공지능(AI) 투자 붐을 이끈 주역으로, S&P500 지수 수익률을 사실상 좌우하는 종목군이다.
단위노동비용(Unit Labor Cost): 기업이 생산 단위당 지불하는 평균 임금을 뜻한다. 상승 시 물가 압력으로 작용할 수 있어 연준의 통화정책 판단에 중요한 변수다.
“주가가 단기 과열 구간에 진입했지만, 실적 모멘텀과 정책 기대가 버팀목이 되고 있다. 다만 관세·무역 변수와 9월 FOMC 결과가 향후 방향성을 결정할 핵심 트리거” — 시장 관계자
한편 5일 장 마감 후 또는 6일 개장 전에는 AMD, 캐터필러(CAT), 듀폰(DD), 마리엇(MAR), 화이자(PFE) 등 대형주들의 실적 발표가 예정돼 있어, 변동성이 재차 확대될 수 있다는 관측도 나온다.
이 기사를 작성한 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사 작성 시점 기준으로 본문에 언급된 종목에 직·간접적인 투자 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 모든 정보는 참고용이며, 투자 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있다.
