뉴욕 증시가 한 주의 시작을 화려하게 장식했다. 5일(현지시간) 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전장 대비 +1.47% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +1.34%, 나스닥100 지수는 +1.87% 올랐다. 선물시장에서도 9월물 E-미니 S&P(ESU25)가 +1.58%, E-미니 나스닥(NQU25)이 +1.96% 뛰어오르며 현물 지수의 랠리를 뒷받침했다.
2025년 8월 5일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 급등세는 지난 금요일 급락분을 상당 부분 만회한 결과다. 특히 ‘매그니피센트 세븐’으로 불리는 대형 기술주와 반도체주가 눈에 띄는 실적을 발표하면서 투자심리를 견인했고, 실망스러운 고용·제조업 지표가 연방준비제도(Fed)의 조기 금리 인하 기대를 자극한 점도 큰 동력이었다.
실제로 시카고상업거래소(CME) 페드워치에 따르면 9월 FOMC에서 25bp(0.25%포인트) 인하 가능성은 40%에서 90%로 급등했다. 추가로 10월 회의에서도 70% 확률이 반영돼 시장금리는 일제히 하락 압력을 받았다.
미국 주요 경제 지표 — 양호한 ‘본원’, 부진한 ‘헤드라인’
미 상무부가 발표한 6월 공장주문은 전월 대비 -4.8% 감소해 5년 만에 최대 낙폭을 기록했다. 다만 운송 장비를 제외한 주문은 +0.4% 증가해 시장 예상치(+0.3%)를 상회, 7개월 만에 최대폭으로 개선됐다. 이는 경기 둔화 우려 속에서도 제조업의 ‘핵심 수요’는 버티고 있음을 시사한다.
“R&D 설비·IT 인프라 부문에 대한 투자 수요가 여전히 견조하다”는 월가 애널리스트들의 분석이 나온다.
트럼프발 관세 변수 재점화
정치권 이슈도 주목된다. 도널드 트럼프 전 대통령은 인도산 수입품 관세를 현행 25%에서 ‘대폭 인상’하겠다고 밝혔으며, 일주일 전에는 캐나다 일부 품목에 대한 관세를 35%로 올리고 “10% 글로벌 최저 관세”와 “대미 흑자국 15% 이상 관세”를 8월 7일 0시부터 시행하겠다고 선언했다. 블룸버그 이코노믹스는 이에 따라 미국 평균 관세율이 2024년 2.3%에서 15.2%로 높아질 것이라고 추정했다.
시장 참가자들은 ‘관세 전쟁’이 물가에 미칠 파장을 우려하면서도, 경기 둔화를 통해 Fed의 완화적 스탠스가 강화될 가능성에 무게를 두고 있다.
이번 주 관전 포인트
주간 일정 가운데 6일(화) 6월 무역수지(-611억 달러 전망)와 7월 ISM 서비스업지수(51.5 전망), 7일(목) 주간 신규실업수당청구(22만1천 건 전망) 및 2분기 비농업 생산성·단위노동비용 지표가 핵심 변수다.
또한 2분기 S&P500 기업 실적은 전년 동기 대비 +9.1% 증가할 것으로 예상돼 시즌 초(2.8%) 대비 대폭 상향됐다. 현재까지 66%의 기업이 실적을 발표했고 82%가 컨센서스를 상회했다.
채권·금리 동향
9월 만기 미 국채 10년물 선물(ZNU25)은 +5.5틱 상승, 수익률은 월간 최저치인 4.192%로 2.4bp 하락했다. 이는 전일 WTI 유가가 1% 밀려 인플레이션 기대가 둔화된 영향도 크다. 다만 주식 급등으로 ‘안전자산 수요’가 일부 제한됐고, 이번 주 1,250억 달러 규모의 국채·국채권(리펀딩) 입찰이 대기해 있어 공급 부담은 상존한다.
유럽에서도 독일 10년물 분트금리가 1.5주 최저치인 2.624%로 5.4bp 하락했고, 영국 길트 10년물 수익률도 1개월 만의 저점(4.501%)으로 밀렸다. 유로존 8월 센틱스 투자자신뢰지수는 –3.7로 예상치(+6.9) 대비 큰 폭으로 부진했으며, 시장은 ECB 9월 –25bp 인하 가능성을 15% 수준으로 반영 중이다.
주요 종목별 등락
‘매그니피센트 세븐’의 질주가 지수 상승을 주도했다. Nvidia·Alphabet·Meta가 각각 3% 넘게 뛰었고, Microsoft·Tesla는 2% 이상 상승, Apple은 0.48% 올랐다. 반도체주는 Broadcom과 KLA가 3% 이상, AMD·Micron·Marvell·Lam Research가 2% 이상, ARM·Applied Materials·ASML이 1% 이상 강세를 기록했다.
대형 M&A 뉴스도 나왔다. 오피스 가구업체 스틸케이스(SCS)는 HNI가 주당 18.30달러, 총 22억 달러에 인수하기로 하며 60% 급등했다. 반려동물 진단업체 Idexx Labs(IDXX)는 2분기 매출 11억1000만 달러(컨센서스 10억7000만 달러)를 기록하고 연간 EPS 가이던스를 상향, 27% 급등했다.
온세미컨덕터(ON)는 3분기 조정 매출총이익률 가이던스(36.5~38.5%)가 시장 중앙값(37.7%) 이하로 제시되며 16% 폭락, S&P500·나스닥100 최하락 종목이 됐다. 버크셔 해서웨이 B주(BRK.B)는 2분기 영업이익이 11.16억 달러로 전년 대비 3.8% 감소해 3% 하락했다.
알아두면 좋은 용어
FOMC(Federal Open Market Committee)는 미국의 기준금리를 결정하는 연준 산하 공개시장위원회다. 연 8회 정례회의를 열어 금리·통화공급 지침을 설정한다.
- ‘25bp 인하’는 기준금리를 0.25%포인트 낮춘다는 의미다.
- ‘매그니피센트 세븐’은 시가총액 상위 7개 빅테크(Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia, Tesla)를 일컫는다.
전문가 진단
필자는 “약화된 고용·제조업 지표와 관세 리스크가 공존하는 이례적 환경”이라 평가한다. 단기적으로는 경기둔화 우려보다 완화적 통화정책 기대가 우위를 점해 주식·채권 동반 강세가 가능하지만, 관세발 물가 압력이 현실화될 경우 연준의 정책경로가 다시 바뀔 소지가 있다. 따라서 기대 인플레이션·실질임금·달러인덱스의 변화가 향후 몇 주간 가장 중요한 체크포인트가 될 것으로 본다.
