인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 트럼프 대통령의 금리 인하에 대한 강력한 요구에도 불구하고, 오늘 발표된 일자리 보고서는 노동 시장이 여전히 견고하다는 것을 나타내고 있다. 경제학자들은 연방준비제도이사회와 제롬 파월 의장이 현재 금리 인하를 고려하지 않을 것으로 보고 있다.
오늘 발표된 비농업 부문 고용 보고서에 따르면, 5월에 미국 경제는 13만 9천 개의 일자리를 추가했으며, 이는 예상치인 12만 6천 개를 상회했다. 노동 참여율이 62.4퍼센트로 하락하면서 실업률은 4.2퍼센트로 유지되었다. 급여 증가의 주도는 보건 및 레저 접대업에서 이루어졌으며, 다른 부문에서는 큰 변화가 없었다. 임금은 0.4퍼센트 상승했으며, 가구 조사에서는 69만 6천 개의 일자리가 감소한 것으로 나타났다. 눈에 띄는 점은 4월과 3월의 일자리 숫자가 총 9만 5천 개 감소하도록 수정된 것이다.
이전에 나왔던 노동 시장 데이터는 4월에 구인 건수가 7백 40만으로 증가했으며, 3월의 7백 20만에서 올랐다고 나타내었다. 반면, 5월 31일로 끝난 주의 실업 수당 청구 건수는 24만 7천 건으로 12개월 범위의 상단 근처에 있다.
UBS 웰스 매니지먼트의 수석 미국 경제학자인 브라이언 로즈는 “오늘의 고용 보고서는 엇갈린 결과였지만, 노동 시장이 금리 인하를 요구할 만큼 약하지 않다”고 말했다. “연준은 9월까지 관망할 것이다”고 덧붙였다. 로즈는 “노동 시장이 연준이 6월 FOMC 회의에서 금리를 인하할 필요가 있을 만큼 약세를 보이지 않는다”고 말했다. “우리는 2025년 하반기에 관세와 기타 정책 조치들이 경제에 더 큰 영향을 미치면서 추가적인 완화가 있을 것으로 예상하며, 연준이 9월에 금리 인하를 시작할 것이다”고 덧붙였다.
AXA 인베스트먼트 매니저스의 그룹 수석 경제학자인 질 모엑는 “아직도 연준을 결정하게 할 만큼 충분한 일자리가 있다”며 그 견해를 밝혔다. “이 고용 보고서는 일부 문제 있는 세부 사항에도 불구하고 연준의 현재 ‘관망’ 태도를 바꾸게 할 ‘증거’를 제공하지 않는다”고 했다. “임금이 여전히 상대적으로 건강한 속도로 성장하고 있기 때문에, 다가오는 인플레이션 충격의 위험을 감안할 때 연준이 입장을 재고하기 위해서는 명확한 데이터의 악화가 필요하다”고 덧붙였다.
메쿼리의 경제학 책임자인 데이비드 도일은 5월의 고용 데이터가 “혼재된 신호”를 포함하고 있다고 말했다. 그는 10년물 수익률이 상승하였으며, 2025년 연준 금리 인하에 대한 시장의 기대가 54 bp에서 45 bp로 떨어졌음을 강조했다. 이는 주 초에 나온 경제 지표의 약세로 인해 감소된 우려를 반영하고 있다. “미래를 본다면, 우리는 노동 시장이 어려움을 겪겠지만 급격히 악화되지는 않을 것이다”라고 도일이 언급했다. “실업률의 급격한 상승을 막을 수 있는 회복성을 제공할 수 있는 하나의 원천은 이민 억제와 높은 은퇴율로 인한 낮은 노동력 성장이다”라고 설명했다.
