달러 지수(DXY00)는 월요일에 -0.33% 하락했다. 월요일 달러는 연준의 비둘기파적 발언에 따라 3주 만의 고점에서 하락세로 돌아섰다. 연준 이사 보우먼과 시카고 연준 총재 굴스비는 다음 달 FOMC 회의에서 연준의 금리 인하를 지지한다고 밝혔다. 또한 월요일 주식의 반등은 달러에 대한 유동성 수요를 억제했다. 더불어 월요일 10년 만기 국채 수익률이 6주 만의 최저치로 떨어지면서 달러의 금리 차에 부담을 주었다.
월요일에는 미국이 이란의 핵 시설을 공격한 이후 안전자산으로서 달러의 수요가 증가하면서 처음에는 3주 만의 고점을 기록했다. 달러는 예상보다 강한 미국 PMI 및 기존 주택 판매 보고서에서도 지지를 받았다.
2025년 6월 24일, 바차트의 보도에 따르면, 미국 제조업 PMI는 예상 하락에도 불구하고 52.0에서 변동이 없었다. 5월 미국 기존 주택 판매는 예상치 -1/3% 감소에서 +0.8% 증가한 403만 가구로, 예상을 초과했다.
연준 이사 보우먼은 “인플레이션 압력이 억제된 상태라면, 건강한 노동 시장을 유지하고 중립적 설정에 더 가깝게 하기 위해 금리를 인하하는 것을 지지할 것이다”라고 말했다. 시카고 연준 총재 굴스비는 관세로 인한 인플레이션 타격이 미미하다면, 연준이 금리 인하를 재개할 수 있다고 언급했다.
시장은 7월 29-30일 FOMC 회의 이후 -25bp 금리 인하 가능성을 23%로 보고 있다.
EUR/USD가 월요일 +0.42% 상승했다. 유로는 월요일 초 약세를 회복하고 연준의 비둘기 발언에 달러가 하락하면서 상승했다. 유로는 이른 시기에 유로존 6월 PMI 보고서가 기대보다 약하게 나오면서 하락했었다. 월요일 유로존 경제가 추가적인 ECB 자극책을 필요로 한다고 언급한 ECB 센테노 위원의 비둘기 발언도 유로를 억누르는 요인이었다.
6월 유로존 제조업 PMI는 49.4로 변동이 없었으며, 이는 49.7로 증가할 것이라는 기대보다 약했다. 또한, 6월 유로존 복합 PMI도 50.2로 변동이 없었으며, 이는 50.4로 증가할 것이라는 기대보다 약했다.
ECB 센테노 위원은 “유로존의 공급 및 수요 조건이 여전히 약해 2% 인플레이션 목표에 도달하기 위해 추가적인 자극책이 필요하다”고 말했다. 스왑 시장은 ECB가 7월 24일 정책 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 6%로 보고 있다.
USD/JPY는 월요일 +0.07% 상승했다. 중동 긴장이 고조되어 원유가가 5-1/4개월 만의 최고치로 상승하면서 에너지 비용 상승이 일본 경제를 탈선시킬 것이라는 우려로 엔화가 1-1/4개월 만의 저점으로 떨어졌다. 또한, 미 국방 예산 증가를 요구한 FT 보도를 일본 관리들이 부인하면서 엔화가 하락했다.
그러나 엔화는 연준의 비둘기발언 이후 국채 수익률이 급락하면서 월요일 대부분의 손실을 회복했다. 일본 경제 뉴스도 엔화에 긍정적인 영향을 미쳤으며, 이는 6월 지분 은행 일본 제조업 PMI가 13개월 만의 최고치로 증가했음을 보여준다. 또한, 일본 재무부의 장기 채권 판매 축소도 엔화에 긍정적이었다.
6월 지분 은행 일본 제조업 PMI는 1.0 증가하여 50.4로, 13개월 만의 최고치를 기록했다. 일본 재무부는 20년, 30년, 및 40년 만기 채권의 매각량을 3.2조 엔 ($21.7B)으로 줄일 것이라 밝혔다.
8월 골드는 월요일에 +9.30 (+0.27%) 상승 마감했으며, 7월 은은 +0.170 (+0.47%) 상승 마감했다. 귀금속은 미국이 주말 동안 이란의 핵 시설을 공격한 이후 중동의 긴장이 고조되면서 일부 안전자산 수요가 발생해 상승했다. 월요일 글로벌 채권 수익률 하락도 귀금속에 유리하게 작용했다. 추가로, 비둘기파적 중앙은행 발언이 금 및 은과 같은 가치 저장 수요를 증가시켰다. 연준 이사 보우먼과 시카고 연준 총재 굴스비가 차기 정책 회의에서 금리 인하를 지지한다고 밝히며, ECB 센테노 위원은 유로존 경제가 더 많은 ECB 자극책이 필요하다고 말했다. 금 및 은 ETF의 보유량이 증가하면서 금액 상승을 지지하고 있다. 최근 금 ETF 보유량은 1-3/4년 만에 최고치를 기록했으며, 은 ETF 보유량은 2-3/4년 만에 최고치를 기록했다.
월요일 주식 랠리가 귀금속의 상승폭을 제한했다. 또한, 이란의 보복 공격은 미군 기지에 대한 공격이 요격당해 미국 자산에 손해가 없으면서 감소했다.
