미국 증시가 연방준비제도(Fed·연준)의 매파적(긴축 선호) 발언과 12월 FOMC에서의 금리 인하 중단 가능성 확대 속에 혼조로 마감했다. S&P 500 지수는 -0.05% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.65% 내렸다. 반면 나스닥 100은 +0.06% 상승했다. 12월물 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 -0.02% 하락, 12월물 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 +0.10% 상승으로 거래를 마쳤다. 에너지 업종이 WTI 유가 +2%대 급등에 힘입어 강세를 보이며 지수 하방을 방어했다.
2025년 11월 15일(UTC), 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 장 초반 약세로 출발한 뉴욕증시는 ‘매그니피센트 세븐’(Magnificent Seven) 대형 기술주의 낙폭 축소 및 종목별 엇갈린 흐름 속에 혼조로 마감했다. AI 인프라 및 반도체주의 고평가 우려가 커지는 가운데, 연준의 12월 금리 인하 보류 가능성이 부각되며 위험자산 전반에 리스크 오프 심리가 확산, 주식에서 롱 포지션 청산이 이어졌다는 평가다.
연준의 다음 회의(12월 FOMC)에서 25bp 인하 가능성은 지난주 70%에서 43%로 급락했다. 이번 주 연준 인사들의 연쇄 발언이 추가 인하 필요성에 회의적임을 드러내면서, 미국 경제의 회복력과 인플레이션의 불확실성을 이유로 금리 동결(혹은 인하 일시 중단) 전망이 강화됐다.
제프 슈미트 캔자스시티 연은 총재는 “추가 금리 인하가 노동시장 균열을 메우는 데 큰 도움이 되지 않으며, 2% 물가목표에 대한 신뢰가 흔들릴수록 인플레이션에 더 오래 지속적인 영향을 줄 수 있다”고 말했다.
로리 로건 댈러스 연은 총재는 “인플레이션이 제 예상보다 더 빠르게 둔화한다는 확실한 증거가 나오거나, 노동시장의 점진적 냉각을 넘어서는 둔화를 확인하지 못한다면 추가 인하를 지지하긴 어렵다”고 밝혔다.
중국발 경제지표도 투자심리를 위축시켰다. 중국 10월 산업생산은 전년동월 대비 +4.9%로 시장 예상(+5.5%)을 하회하며 14개월래 최저 증가율을 기록했다. 중국 10월 신규주택 가격은 전월 대비 -0.45%로 1년 만의 최대 낙폭이자 29개월 연속 하락을 이어가며 부동산 경기 부진을 재확인시켰다.
비트코인(₿)은 5주 연속 하락세가 이어지며 -4% 이상 급락, 6.25개월래 최저로 밀렸다. 지난달 기록한 사상 최고가 대비 -24% 하락했다. 목요일 비트코인 ETF에서는 약 8억7,000만 달러 순유출이 발생해, ETF 거래 개시 이후 두 번째로 큰 일일 자금 이탈을 기록했다.
정책 및 거시 섹션에서 이례적으로 미 연방정부 셧다운 관련 소식도 전해졌다. 보도에 따르면, 수요일 트럼프 대통령이 역사상 가장 긴 미 정부 셧다운을 종료하는 법안에 서명했다. 해당 법안은 일부 부처의 연간 예산을 전액 복원하고, 다른 기관들은 1월 30일까지 임시로 운영 자금을 지원하며, 무급휴직 공무원의 임금 지급과 주·지방정부에 대한 연방지급 재개를 포함한다. 셧다운 기간 해고됐던 기관 직원들도 복귀한다.
미 의회예산국(CBO)은 6주간의 정부 셧다운이 현 분기 실질 GDP 성장률을 1.5%p 낮췄다고 추정했다. 다만, 연방 프로그램 재개와 공무원 체불임금 지급으로 손실의 절반 이상은 내년 초 회복될 수 있다고 전망했다. 미 노동통계국(BLS)은 금요일 발표에서 9월 고용보고서를 11월 20일(목), 9월 실질임금 보고서를 11월 21일(금)에 공개한다고 밝혔다. 경제위원회의 해싯 국장은 목요일 “10월 고용보고서는 실업률을 제외하고 발표될 것”이라고 밝혔다. 소매판매와 실질소비 지표의 업데이트 일정은 센서스국과 BEA가 아직 공지하지 않았다.
시장에 따르면 12월 9~10일 FOMC에서 -25bp 추가 인하가 단행될 확률은 43%로 가격에 반영되고 있다.
실적 시즌은 3분기 말미로 접어든 가운데, 블룸버그 인텔리전스 집계 기준 S&P 500 기업의 82%가 컨센서스를 상회했다. 3분기 EPS 성장률은 +14.6%로, 연초 전망치였던 +7.2%를 두 배 넘게 상회하며 2021년 이후 최고 수준으로 향하고 있다.
해외증시는 일제히 하락했다. 유로스톡스50은 -0.85%, 중국 상하이종합은 -0.97%로 10년래 고점에서 밀려났고, 일본 닛케이225는 -1.77% 하락 마감했다.
채권·금리 시장에서는 12월물 미 10년물 T-노트(ZNZ5)가 -7.5틱 하락, 10년물 금리는 +2.7bp 상승한 4.146%로 마감했다. 장중에는 1주 최고치인 4.150%까지 올랐다. 연준 인사들의 매파적 코멘트가 금리 상방 압력을 키우며 T-노트 가격을 누른 모습이다. 전일에도 다수 연은 총재들이 인플레이션 불확실성을 이유로 무분별한 추가 인하에 신중해야 한다고 밝혀, 다음 회의 금리 인하 확률이 70%에서 43%로 낮아진 바 있다.
유럽 국채 금리도 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.720%로 5주 최고치에서 마감했고, 영국 10년물 길트 금리는 장중 4.579%로 1개월 최고를 찍은 뒤 +13.7bp 오른 4.574%에 마감했다. 유로존 3분기 GDP는 전년비 +1.4%로 기존 +1.3%에서 +0.1%p 상향 수정됐다. 스왑시장은 ECB가 12월 18일 회의에서 -25bp 인하에 나설 확률을 약 3%로 반영하고 있다.
종목·섹터 동향에서, 빅테크로 구성된 매그니피센트 세븐은 혼조였다. Nvidia와 Microsoft는 +1% 이상 상승했고, Tesla는 +0.59% 올랐다. 반면 Amazon.com은 -1% 이상 하락, Alphabet –0.77%, Apple –0.20%, Meta Platforms –0.07%로 마감했다.
에너지 업종은 WTI +2%대 상승에 동반 랠리를 보였다. Valero Energy와 Diamondback Energy는 +3% 이상, Baker Hughes, ConocoPhillips, Marathon Petroleum, Devon Energy, Phillips 66는 +2% 이상 상승했다. Halliburton, Occidental Petroleum, Chevron도 +1% 이상 올랐다.
반도체 전반은 약세였다. Lam Research는 -3% 이상 하락했고, ON Semiconductor, KLA, Microchip Technology, NXP는 -2% 이상 밀렸다. Texas Instruments, ASML, Marvell Technology, Analog Devices, Intel도 -1% 이상 하락했다.
개별 이슈로는 Stubhub Holdings가 -20% 이상 급락했다. 3분기 주당순손실이 -4.27달러로 컨센서스(-2.49달러)보다 부진했고, 4분기 가이던스를 제시하지 않았다. Bristol-Myers Squibb는 -4% 이상 하락했다. 뇌졸중·혈전 예방 후보 밀벡시안(milvexian) 임상을 실망스러운 데이터에 종료했다. Manitowoc은 -3% 이상 하락했다. 웰스파고 증권이 투자의견 언더웨이트로 커버리지를 개시하고 목표주가를 9달러로 제시했다.
Cidara Therapeutics는 +105% 이상 급등했다. 머크가 회사를 약 92억 달러(주당 221.50달러)에 인수하기로 합의했다. Avadel Pharmaceuticals는 +22% 이상 상승했다. H. 룬드벡이 주당 23달러에 인수 제안을 비요청 방식으로 제출했다고 밝혔다.
DoorDash는 +6% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100 상승 선도를 보였다. 니덤(Needham)은 최근 조정을 매수 기회로 판단하고 매수 의견과 목표주가 275달러를 유지했다. Warner Bros Discovery는 +4% 이상 상승했다. 월스트리트저널(WSJ)이 파라마운트, 컴캐스트, 넷플릭스가 인수 입찰 준비에 나섰다고 보도했다. Nubank는 +1% 이상 상승했다. 3분기 매출이 41.7억 달러로 컨센서스(39.2억 달러)를 상회했다.
향후 일정으로 2025년 11월 17일 실적 발표 예정사는 Aramark, Helmerich & Payne, I3 Verticals, J & J Snack Foods, James Hardie Industries, LifeMD, XP Inc 등이다.
구독 안내로는 “바차트 미드데이 브리프” 뉴스레터가 매일 수천 명이 읽는 필수 콘텐츠임을 강조했다.
기자·공시 메모: 보도 당일 기준으로, Rich Asplund는 본문에 언급된 증권에 대해 직접·간접 보유 포지션이 없었다고 밝혔다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, Barchart Disclosure Policy를 참조하라고 덧붙였다. 또한 “여기 게재된 견해와 의견은 필자의 것이며, Nasdaq, Inc.의 공식 입장과 반드시 일치하지는 않는다”고 명시했다.
관련 추가 기사
• “엔비디아는 앞에 ‘가장 큰’ 기회가 있다. 11월 19일 이전에 NVDA를 사야 할까?”
• “더 새터데이 스프레드: 정량 분석으로 최고의 할인주 발굴(PINS, XYZ, HPQ)”
• “바차트 기술지표가 ‘매수’ 점멸 — 워런 버핏, 구글 주식 1,780만 주 매집”
• “불리시(BLSH) 주가, 한 달 새 35% 하락 — 저가 매수 기회인가?”
용어 해설 및 맥락
매그니피센트 세븐은 애플·마이크로소프트·알파벳·아마존·엔비디아·메타·테슬라로 대표되는 미국 초대형 기술주군을 가리킨다. 이들 종목은 지수 내 비중이 매우 높아, 방향성에 따라 시장 전반에 큰 영향을 미친다.
리스크 오프는 시장 참여자가 위험자산(주식, 가상자산 등)에서 안전자산(국채, 현금 등)으로 자금을 이동하는 방어적 태도를 말한다. 롱 청산은 보유하던 매수 포지션을 정리해 노출을 줄이는 행위다.
E-미니 선물은 CME에서 거래되는 표준 선물의 축소판 계약으로, S&P 500·나스닥 100 등 주요 지수를 소액으로 추종·헤지할 수 있게 설계됐다. bp(베이시스 포인트)는 1bp=0.01%p로, 25bp는 0.25%p 금리 변화를 의미한다.
이번 장세는 연준의 인하 속도 조절(혹은 일시 중단) 가능성이 밸류에이션 상단을 누르는 전형적 구도다. 특히 AI 인프라·반도체처럼 미래 성장 기대가 가격에 선반영된 업종은 할인율(금리) 민감도가 높아, 금리 하방 기대 약화가 곧바로 멀티플(주가수익비율) 조정으로 이어질 수 있다. 반대로 에너지는 실물 가격(WTI) 상승이 현금흐름 개선 기대를 키우며 상대적 방어력을 제공했다.
채권 측면에서 미 10년물 금리의 단기 고점 갱신은 연준의 ‘확신 부족’(인플레 둔화 증거 대기) 메시지와 궤를 같이 한다. 유럽 금리도 동조 상승했지만, ECB의 인하 확률 3% 가격 반영은 정책 관망 기조가 유지되고 있음을 시사한다. 중국의 산업·부동산 지표 부진은 글로벌 수요 둔화 우려를 키워 원자재·수출주 전개에도 변수가 될 수 있다.
요약하면, 시장은 12월 FOMC금리를 둘러싼 확률의 재배분 속에 성장주 조정 vs. 에너지 강세라는 섹터 회전을 보였다. 단기적으로는 인플레이션 추가 둔화의 ‘확실한 증거’가 제시되기 전까지, 변동성 확대와 실적·현금흐름의 질에 기반한 선별적 방어가 유효한 환경으로 해석된다.
