미국 주요 주가지수는 2월 12일(현지시간) 혼조세로 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 보합으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.13% 하락, 나스닥 100 지수는 +0.29% 상승했다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.01% 상승했고, 3월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.26% 상승했다.
2026년 2월 12일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시의 혼조 마감은 미국의 1월 고용보고서가 예상보다 강하게 나오면서 장단기 금리 상승을 유발했고, 이에 따라 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인하 기대가 후퇴한 데 따른 것이다. 이날 10년 만기 미 재무부 채권 수익률은 +3bp 상승해 4.17%를 기록했고, 다음 달 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서의 -25bp 금리 인하 확률은 23%에서 6%로 급락했다.
시장의 핵심 배경으로는 미국의 1월 비농업 고용이 13개월 만에 최대 증가폭인 +130,000명을 기록했고, 이는 예상치(+65,000명)를 크게 웃돈 수치다. 실업률은 0.1%포인트 하락한 4.3%로 예상(변동 없음, 4.4%)을 밑돌았다. 시간당 평균 임금 증가율은 연간 기준 +3.7%로 예상치에 부합했다. 또한 2025년 기준 연간 벤치마크 수정으로 862,000개의 일자리가 소급하여 차감되었는데, 이는 시장 예상(-825,000명)보다 더 큰 폭의 마이너스였다.
금리·채권 시장 동향을 보면, 3월 만기 10년물 국채 선물(ZNH6)은 수요일 장에서 -7.5틱 하락했고, 10년물 금리는 장중 6주 저점(4.117%)에서 반등하여 4.174%로 마감했다. 이는 강한 고용지표가 연준의 통화정책에 대해 매파적(금리 유지·인하 지연) 시그널을 준 결과다. 더불어 캔자스시티 연은 총재 제프 슈미드(Jeff Schmid)의 발언은 채권과 주식에 부담을 준 것으로 해석된다. 그는 “내 관점에서는 추가 금리 인하가 높은 인플레이션을 더 오래 지속시키는 리스크를 수반한다”며 연준이 다소 제한적인 수준(‘somewhat restrictive’)에서 금리를 유지해야 한다고 주장했다.
매크로·실물 지표: 미국 모기지뱅크협회(MBA)가 집계한 2월 6일 종료 주의 모기지 신청건수는 전주 대비 -0.3%를 기록했다. 구매 관련 모기지 서브지수는 -2.4%로 하락했고, 재융자 서브지수는 +1.2%로 상승했다. 30년 고정 주택담보대출(모기지) 평균금리는 전주와 동일한 6.21%였다. 향후 주택시장과 모기지 수요는 금리 수준에 민감하게 반응할 것으로 보인다.
국제 시장은 혼재됐다. 유로스톡스50은 -0.19% 하락한 반면, 중국 상하이종합지수는 1.5주 최고치를 기록하며 +0.09% 상승했다. 일본 닛케이225는 일본의 건국기념일(국경일) 휴장으로 거래하지 않았다. 유럽 채권은 강세 흐름을 보였는데, 독일 10년물 분트 수익률은 2개월 저점인 2.791%까지 하락해 -1.6bp로 마감했고, 영국 10년물 길트 수익률은 2주 저점인 4.474%로 하락해 -3.0bp로 마감했다.
금융용어 및 지표 설명 (독자를 위한 보충 설명):
비농업 고용(Nonfarm payrolls)은 농업 부문을 제외한 전체 고용자를 집계하는 지표로 노동시장의 강도를 보여준다. 이 지표가 강하면 연준의 통화완화(금리 인하) 기대가 낮아져 채권금리 상승과 주식 하락 압력으로 연결될 수 있다.
10년물 국채 수익률은 시장금리 전반의 기준 역할을 하며, 주택담보대출과 기업 대출 등 광범위한 금융비용에 영향을 준다.
Bid-to-cover ratio는 채권경매에서 수요 대비 응찰비율을 나타내며, 낮으면(예: 이번 10년물 2.39) 수요가 약해 채권가격 약세로 이어질 수 있다.
스왑이 할인하는 금리 인하 확률은 시장참가자들이 파생상품 시장에서 가격에 반영한 중앙은행의 미래 정책 가능성을 의미한다.
미국 개별 종목 동향(종목별 변화): 반도체 및 인공지능(인프라) 관련 종목이 광범위한 시장을 지지했다. 마이크론 테크놀로지(MU)는 +10% 이상 급등해 나스닥100의 상승을 주도했으며, NXP(NXPI), 마이크로칩(MCHP)은 +5% 이상, 램리서치(LRCX)와 웨스턴디지털(WDC)은 +4% 이상 상승했다. KLA, 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 아날로그디바이스(ADI) 등도 +3% 이상 상승했다.
반면 소프트웨어주는 약세를 보이며 시장의 상승폭을 제한했다. Atlassian(TEAM)은 -6% 이상, Intuit(INTU)와 Workday(WDAY)는 -5% 이상, Autodesk(ADSK)와 Salesforce(CRM)는 -4% 이상의 하락을 기록했다. 또한, Microsoft(MSFT), Adobe(ADBE), Datadog(DDOG)은 -2% 이상 하락했다.
암호화폐 연동주도 하락했다. 비트코인 가격이 -1% 이상 하락한 가운데 Coinbase(COIN)와 MicroStrategy(MSTR)는 -5% 이상, Galaxy Digital(GLXY)은 -3% 이상 하락했다. Mara, Riot 등 채굴·암호화폐 노출 종목도 약세였다.
부동산 서비스 업종은 AI(인공지능) 응용·도구의 확산으로 산업 구조가 바뀔 수 있다는 우려에 크게 하락했다. Cushman & Wakefield(CWK)는 -13% 이상, CBRE(CBRE)는 -12% 이상, Jones Lang LaSalle(JLL)도 -12% 이상 급락해 S&P 500 내에서 큰 폭의 낙폭을 기록했다.
실적서프라이즈와 주가 반응: 테라데이타(TDC)는 4분기 조정 주당순이익(EPS)이 $0.74로 컨센서스 $0.56을 상회하며 주가가 +29% 이상 급등했다. Vertiv(VRT)는 연간 매출 가이던스를 $13.25B~$13.75B로 제시해 +25% 이상 상승했다. Generac(GNRC)는 연간 EBITDA 마진 가이던스(18%~19%)로 +17% 이상 상승했고, GlobalFoundries(GFS)와 Lattice Semiconductor(LSCC) 등도 실적 및 가이던스 호조로 두자릿수 상승을 보였다.
반면 Rapid7(RPD)은 연간 매출 가이던스가 컨센서스에 미치지 못해 -28% 이상 급락했고, Mattel(MAT)은 4분기 실적 부진과 하향된 연간 EPS 가이던스로 -24% 이상 하락했다. Lyft(LYFT)는 분기 승차건수가 예상에 크게 미달해 -16% 이상 하락했고, Robinhood(HOOD)도 매출 부진으로 -8% 이상 하락했다. Moderna(MRNA)는 미 당국의 mRNA 인플루엔자 백신 검토 거부 소식으로 -3% 이상 하락했다.
향후 일정 및 전망: 이번 주 시장은 기업 실적 발표와 향후 경제지표에 주목할 것이다. 목요일에는 주간 실업수당(초회 청구)이 전주 대비 -7,000건 감소한 224,000건으로 예상되며, 1월 기존주택판매는 전월 대비 -4.3% 하락한 4.16백만 건으로 예상된다. 금요일에는 1월 소비자물가지수(CPI)가 전년동기비 +2.5%로, 핵심 CPI 또한 +2.5%로 예상되어 인플레이션 흐름 확인이 예정되어 있다.
정책·시장 영향 분석: 강한 고용지표는 단기적으로 연준의 금리 인하 시점을 늦추는 요인이다. 금리 인하 기대의 축소는 채권수익률을 끌어올리고, 자산 배분상 위험자산(주식)에는 부담으로 작용한다. 다만 기업 실적 시즌에서 상회하는 실적이 다수 보고된 점은 증시의 하단을 지지하는 요인이다. 시장이 현재 반영한 내달 3월 FOMC에서의 -25bp 금리 인하 확률은 약 6%로 크게 낮아졌지만, 향후 1~2개월간 발표되는 물가·고용 지표와 기업 실적이 추가 변수를 제공할 가능성이 크다.
제프 슈미드(캔자스시티 연은 총재)의 발언: “In my view, further rate cuts risk allowing high inflation to persist even longer.”
투자자 관점에서의 시사점은 다음과 같다. 첫째, 단기적으로 고용·물가 지표에 민감한 포트폴리오 리밸런싱이 이어질 수 있다. 둘째, 기술·반도체·AI 인프라 관련 종목은 펀더멘털 개선과 수요 측 지원으로 방어력을 보일 가능성이 높다. 셋째, 모기지·부동산 관련 섹터는 금리 수준과 AI·기술 변화에 따른 구조적 리스크가 병존하므로 선별적 접근이 필요하다.
향후 전망 요약: 연준의 정책 기대치가 변동하는 가운데, 단기적으로는 변동성 확대가 예상된다. 기업 실적 시즌에서의 상회율(보고한 S&P 500 기업의 78%가 시장 예상 상회)은 증시의 기초체력을 보여주지만, 거시지표(고용·물가)의 추가 호조 여부에 따라 금리 경로가 결정되며 이는 곧 주식·채권·부동산 등 전 자산군에 영향을 미칠 전망이다.
참고: 2월 12일(현지시각) 발표된 주요 일정(실적) — Airbnb(ABNB), Alnylam(ALNY), American Electric Power(AEP), Applied Materials(AMAT), Arista Networks(ANET), Baxter(BAX), CBRE(CBRE), Coinbase(COIN), Dexcom(DXCM), Entergy(ETR), Eversource(ES), Exelon(EXC), Expedia(EXPE), Federal Realty(FRT), Howmet Aerospace(HWM), Ingersoll Rand(IR), Iron Mountain(IRM), Kimco(KIM), PG&E(PCG), Public Storage(PSA), Tyler Technologies(TYL), Vertex(VRTX), West(WST), Wynn(WYNN), Zebra(ZBRA), Zoetis(ZTS).
