미국 주식시장이 2월 12일(현지시각) 혼조세로 마감했다. S&P 500 지수는 변동 없이 마감-0.13% 하락했고, 나스닥100 지수는 +0.29% 상승했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.01% 상승했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.26% 상승했다.
2026년 2월 12일, Barchart의 보도에 따르면 이날 주식시장은 혼조로 마감했으나 S&P 500은 2주 만의 고점을 기록했고, 나스닥100은 1주 만의 고점을 기록했다. 미국 1월 고용지표(Nonfarm Payrolls)가 예상보다 강하게 나오면서 국채수익률이 상승했고, 이로 인해 연방준비제도(Fed)의 추가 금리인하 기대는 크게 약화되어 주식시장에 부담으로 작용했다.
고용지표와 금리 기대 변화
미국의 1월 비농업부문 고용은 +130,000명으로 시장 예상치 +65,000명을 크게 상회하며 13개월 만에 가장 큰 증가폭을 보였다. 실업률은 예상과 달리 0.1%포인트 하락한 4.3%로 나타나 노동시장의 안정성을 시사했다. 평균 시급은 전년 대비 +3.7%로 예상을 충족했다. 이러한 고용 호전은 채권 시장에 즉각적인 영향을 주어 10년물 미국 국채 수익률이 약 +3bp 상승해 4.17% 수준으로 올랐다.
연준의 금리정책 기대치 변화
1월 고용지표 발표 이후 다음 FOMC(3월 17~18일)에서의 금리인하 확률은 발표 전 23%에서 6%로 급락했다. 시장 금리 기대의 급변은 주식과 채권 모두에 영향을 미쳤다.
주요 배경과 추가 지표
미국 주택담보대출지수(MBA) 신청건수는 2월 6일로 끝난 주간 기준으로 -0.3% 감소했으며, 구매 관련 모기지 서브지수는 -2.4%, 재융자 서브지수는 +1.2%를 기록했다. 30년 고정 모기지 평균금리는 전주와 같은 6.21%로 집계되었다.
연간 벤치마크 수정
미국 노동통계의 연간 벤치마크 수치 조정은 2025년 고용수치를 -862,000명으로 하향 조정해 시장의 예상치(‑825,000명)보다 더 큰 감소폭을 반영했다.
연준 인사 발언
“In my view, further rate cuts risk allowing high inflation to persist even longer,”
캔자스시티 연방준비은행 총재 제프 슈미드(Jeff Schmid)의 발언은 장단기 금리 및 주식에 대해 매파적(긴축 지속) 해석을 낳았다. 그는 연준이 금리를 ‘다소 제약적인(somewhat restrictive)’ 수준에 유지해야 한다고 주장했다.
국내외 채권시장 동향
3월물 10년물 T-note(ZNH6)는 하루 거래에서 -7.5틱 하락 마감했으나 10년물 수익률은 4.174%로 약 +3.1bp 상승하며 6주 저점(4.117%)에서 반등했다. 이날 재무부의 10년물 420억달러 규모 경매는 응찰비율(bid-to-cover) 2.39를 기록해 최근 10회 평균인 2.54를 밑돌아 수요부진이 드러났다.
유럽 채권은 상대적으로 안정적이었으며, 10년 독일 국채(분트) 수익률은 2.792%로 -1.6bp 하락, 10년 영국 길트 수익률은 4.476%로 -3.0bp 하락했다. 스왑 시장은 ECB(유럽중앙은행)의 3월 19일 통화정책 회의에서의 -25bp 금리인하 확률을 약 3%로 반영하고 있다.
섹터별·종목별 동향
반도체와 인공지능(AI) 인프라 관련주가 시장 상승을 견인했다. 마이크론 테크놀로지(Micron Technology, MU)는 +10% 이상 상승해 나스닥100 주요 상승주를 이끌었고, NXP(NXPI)와 마이크로칩 테크놀로지(MCHP)는 +5% 이상, 램리서치(LRCX)와 웨스턴디지털(WDC)은 +4% 이상 상승했다. 또한 KLA, Applied Materials, Analog Devices 등이 +3% 이상 오른 반면, 소프트웨어 업종은 부진해 Atlassian(TEAM, -6% 이상), Intuit(INTU)와 Workday(WDAY, -5% 이상) 등 주요 소프트웨어주가 하락하면서 다우지수의 상승을 제한했다.
암호화폐 노출주도 약세를 보였다. 비트코인(BTCUSD)이 하루 -1% 이상 하락하면서 Coinbase(COIN)와 MicroStrategy(MSTR)는 -5% 이상 하락, Galaxy Digital(GLXY)은 -3% 이상 하락했다. Riot Platforms(RIOT)은 소폭 하락(-0.20%)했다.
부동산 서비스주가 큰 폭으로 하락했다. 인공지능 애플리케이션이 업종을 잠재적으로 재편할 수 있다는 우려로 Cushman & Wakefield(CWK, -13% 이상), CBRE(CBRE, -12% 이상), Jones Lang LaSalle(JLL, -12% 이상) 등이 S&P500의 대표적 약세주로 기록됐다.
특정 기업 실적·지표에 따른 급변동
테라데이타(Teradata, TDC)는 4분기 조정 주당순이익(EPS)이 74센트로 컨센서스 56센트를 상회하고 연간 조정 EPS 가이던스도 상향해 +29% 이상 급등했다. Vertiv(VRT)은 연간 매출 가이던스를 132.5억~137.5억달러로 제시해 +25% 이상 상승했다. Generac(GNRC)은 연간 EBITDA 마진 가이던스가 시장 컨센서스 상단을 웃돌아 +17% 급등했다. GlobalFoundries(GFS, +16%), Lattice Semiconductor(LSCC, +15%) 등도 가이던스 호조로 큰 폭 상승했다.
반면 Rapid7(RPD)은 연간 매출 가이던스가 컨센서스를 밑돌아 -28% 이상 급락했고, Mattel(MAT)은 4분기 조정 EPS가 컨센서스에 못 미치며 -24% 이상 급락했다. Lyft(LYFT)는 분기 탑승건수 부진으로 -16% 이상 하락했고, Robinhood(HOOD)은 분기 매출이 컨센서스를 밑돌아 -8% 이상 하락했다. Moderna(MRNA)는 미국 규제당국이 mRNA 기반 독감백신을 심사하지 않기로 하면서 -3% 이상 하락했다.
4분기 실적 시즌 진행 상황
4분기 실적 시즌이 본격화된 가운데 S&P500 기업의 절반 이상이 실적을 발표했다. 발표한 335개 기업 중 78%가 시장 예상치를 상회했으며, 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익이 전년 대비 +8.4%로 증가할 것으로 예상해 연간 기준으로 10분기 연속 증가세가 이어질 것으로 전망했다. 단, 일부 대형 기술주(Magnificent Seven)를 제외하면 성장률은 +4.6%로 조정된다.
향후 경제 일정
이번 주 시장은 기업 실적과 경제지표에 주목할 전망이다. 목요일에는 주간 실업보험 청구건수가 -7,000명 감소한 224,000명 수준으로 예상되며, 1월 기존주택판매는 전월 대비 -4.3% 감소해 416만 건으로 전망된다. 금요일에는 1월 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 +2.5%로, 핵심 CPI 역시 +2.5%로 예상되어 인플레이션 지표가 연준의 향후 정책 결정에 중요한 변수가 될 것으로 보인다.
전문 용어 설명
일반 독자들에게 다소 익숙하지 않을 수 있는 용어를 간단히 설명하면, ‘10년물 T-note’는 미 재무부가 발행하는 만기 10년짜리 국채를 의미하며, 그 수익률은 시장의 금리 기대와 위험선호를 반영한다. ‘응찰비율(bid-to-cover)’은 채권 경매에서 응찰총액을 낙찰총액으로 나눈 값으로, 수치가 낮을수록 시장수요가 부진했음을 나타낸다. 또한, 스왑/선물 시장에서의 금리인하 확률은 투자자들이 특정 회의에서의 정책금리 변동을 어떻게 가격에 반영하는지를 보여주는 지표다.
시장 영향 및 전망(분석)
단기적으로는 1월 고용의 서프라이즈가 금리 하방 기대를 축소시켜 국채수익률을 상승시켰고, 이는 안정성을 선호하는 섹터(예: 부동산 서비스, 일부 성장형 소프트웨어주)에 부담을 주었다. 반대로 반도체·AI 인프라 관련주는 경기 민감성과 수요 기대가 강화되며 강세를 보였다. 향후 시나리오별 영향은 다음과 같다.
시나리오 A – 물가가 안정되고 고용이 서서히 둔화: 연준은 점진적 금리인하를 고려할 여지가 생기며, 장기적으로 주식시장에는 긍정적이나 채권 수익률의 안정화가 전제가 된다. 기술·성장주는 금리 완화 시 강세를 보일 가능성이 크다.
시나리오 B – 고용 강세 지속 및 물가 개선 미미: 연준은 금리 기조를 유지하거나 더 매파적으로 전환할 가능성이 커지며, 이는 채권 수익률 상승과 성장주에 대한 재평가(밸류에이션 압박)로 이어질 수 있다. 부동산과 고밸류에이션 소프트웨어주는 상대적으로 약세가 지속될 수 있다.
투자자 관점에서는 향후 금리·인플레이션 흐름을 주시하면서 실적 기반의 개별 이벤트 리스크(실적 발표·가이던스 변동)에 유의해야 한다. 특히 이번 주에 예정된 CPI와 기존주택판매, 다수의 기업 실적 발표는 포지셔닝에 있어 핵심 분수령이 될 것이다.
다음 실적 발표 예정 기업 (2026-02-12)
Airbnb(ABNB), Alnylam(ALNY), American Electric Power(AEP), Applied Materials(AMAT), Arista Networks(ANET), Baxter(BAX), CBRE(CBRE), Coinbase(COIN), Dexcom(DXCM), Entergy(ETR), Eversource Energy(ES), Exelon(EXC), Expedia(EXPE), Federal Realty(FRT), Howmet Aerospace(HWM), Ingersoll Rand(IR), Iron Mountain(IRM), Kimco Realty(KIM), PG&E(PCG), Public Storage(PSA), Tyler Technologies(TYL), Vertex Pharmaceuticals(VRTX), West Pharmaceutical(WST), Wynn Resorts(WYNN), Zebra Technologies(ZBRA), Zoetis(ZTS).
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