주요 지수 상승
미국 증시는 연말 낙관론과 10년물 미 국채 금리 하락의 영향으로 지지받고 있다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.32% 상승했고, 다우 존스 산업지수(DIA)는 +0.60%, 나스닥100(QQQ)은 +0.27% 상승했다. 선물 거래에서는 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)이 +0.02%로 소폭 올랐고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)도 +0.08%로 상승 마감했다.
2025년 12월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가는 지난해 말 통상적인 강세 심리와 함께 10년물 미 국채 수익률이 -1.8bp 하락(4.116%)한 점이 지지 요인으로 작용했다. 또한 시장은 미국 경기 전망에 대한 자신감을 보였다. 화요일 발표된 미국의 3분기 실질 국내총생산(GDP, 연율 환산치)은 전기 대비 연율 +4.3%로, 시장 기대치인 +3.3%를 크게 상회했다.
귀금속과 달러 약세
금, 은, 백금은 달러 약세와 지정학적 긴장 심화에 힘입어 사상 최고치를 기록했다. 이날 달러 지수는 소폭 하락세를 보였다. 지정학적으로는 미국이 나이지리아 내 ISIS 표적을 공격했고 베네수엘라 관련 제재 유조선을 둘러싼 군사적 긴장도 이어졌다.
나이지리아 및 베네수엘라 관련 동향
미국은 목요일 나이지리아 정부와의 정보·안보 협력의 일환으로 나이지리아 내 ISIS 표적에 대한 공습을 감행했다. 나이지리아는 OPEC(석유수출국기구) 회원국이다. 한편 트럼프 전 대통령은 과거 ISIS가 나이지리아에서 기독교인들을 살해하면 미국이 공격할 것이라고 경고한 바 있다.
블룸버그 보도에 따르면, 미 해안경비대는 제재 대상 유조선인 Bella 1을 베네수엘라에서 접근 금지시키고 대서양으로 되돌려 보냈다. 미군은 트럼프 행정부의 베네수엘라 연관 제재 유조선 봉쇄의 일환으로 수일간 해당 선박을 추적했으며, 일요일에 바베이도스 인근에서 승선하려 했으나 선박은 다시 대서양으로 나아갔다.
우크라이나·러시아 협상 기대
우크라이나와 러시아의 평화 합의 진전 가능성도 있다. 우크라이나 대통령 젤렌스키는 플로리다에서 트럼프 대통령과 일요일에 만날 것으로 예상한다고 밝혔다. 젤렌스키는 최근 우크라이나 동부 지역의 비무장화 지대 설정을 포함한 평화 합의를 대미·유럽의 안보 보장과 맞교환하는 방안을 검토할 수 있다고 언급했다.
계절적 요인과 시장 심리
계절적 요인도 주가에 우호적이다. Citadel Securities의 자료에 따르면, 1928년 이후 S&P 500은 12월 마지막 2주 동안 75%의 확률로 상승했으며 평균 상승률은 +1.3%였다. 이러한 역사적 패턴은 연말 매수 심리를 강화하는 요인으로 작용한다.
금리 관련해서는 시장이 1월 27~28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 -25bp 금리 인하 가능성을 18%로 평가하고 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB)의 다음 회의(2월 5일)에서의 +25bp 금리 인상 가능성은 4%로 평가되고 있다.
해외시장 및 금리 동향
해외 증시도 대체로 상승 마감했다. 유로 스톡스 50는 크리스마스 연휴로 금요일 휴장했다. 중국 상하이종합지수는 8거래일 연속 상승(+0.10% 이날 종가)을 기록했고, 일본 닛케이225는 +0.68% 상승으로 마감했다.
금리 측면에서 3월 만기 10년물 미국 국채 선물(ZNH6)은 가격 기준 +4틱의 상승을 보였으며, 10년물 수익률은 4.116%로 -1.8bp 하락했다. 이는 원유 가격의 하락과 인플레이션 기대치 약화가 일부 영향을 미쳤다. 구체적으로 이날 원유는 2월물 WTI 기준 -0.8% 하락했고, 10년 실질 기대 인플레이션(브레이크이븐)은 2.237%로 -0.1bp 하락했다. 유럽의 국채 시장은 크리스마스 휴장 상태이다.
업종별·종목별 동향
이날 마그니피센트 세븐(Magnificent Seven) 주요 기술주는 혼조세를 보였다. Nvidia(NVDA)는 +1.9% 상승했고, Apple(AAPL)은 +0.5% 상승했으나 Tesla(TSLA)는 -0.3% 하락했다. 엔비디아의 상승은 AI 스타트업인 Groq와의 라이선스 계약 소식에 따른 것으로, Groq의 AI 추론 및 저지연 칩 기술을 엔비디아 제품 라인에 통합하는 내용이다.
반도체 업종은 엔비디아의 주도하에 대체로 강세였다. Lam Research(LRCX)와 Texas Instruments(TXN)는 +0.5% 이상 상승했다. 반면 GlobalFoundries(GFS)와 ARM Holdings(ARM)는 -0.7% 이상 하락했다.
암호화폐 관련주는 약세였다. 비트코인(USD 기준)은 소폭 하락했고, Mara Holdings(MARA)는 -4% 이상, Riot Platforms(RIOT)과 Galaxy Digital Holdings(GLXY)은 -3% 이상 하락했다. Coinbase Global(COIN)은 -1.5% 하락했다.
에너지주는 유가 하락 압력으로 약세다. Valero(VLO)는 약 -0.9% 하락했고, Devon Energy(DVN)는 -0.7% 하락했다. 반면 광산업체는 금·은·백금의 급등에 힘입어 강세를 보였다. Freeport McMoRan(FCX)과 Coeur Mining(CDE)은 +1% 이상 상승했다.
용어 설명
독자가 잘 모를 수 있는 주요 용어는 다음과 같다.
E-mini S&P 선물은 S&P 500 지수에 대한 소형 선물계약으로 기관과 개인 투자자가 주식 시장 방향을 헤지하거나 투기 목적으로 사용하는 대표적 파생상품이다.
브레이크이븐 인플레이션율은 명목 채권과 물가연동채(예: TIPS) 수익률 차이로 계산되며, 시장의 향후 인플레이션 기대를 반영한다.
마그니피센트 세븐은 시가총액이 큰 주요 기술주 집단을 의미하는 비공식 용어로, 시장 주도주 역할을 해왔다.
향후 영향 분석
단기적으로는 연말 계절적 강세와 10년물 금리의 소폭 하락이 주식시장에 우호적이다. 3분기 GDP의 예상 대비 큰 폭 상향(연율 +4.3%)은 기업 실적과 고용 지표가 양호할 것이라는 기대를 강화해 위험자산 선호를 촉진할 가능성이 크다. 또한 금·은·백금의 사상 최고 경신은 달러 약세와 지정학적 리스크 프리미엄 확대를 반영한다. 이는 원자재 및 광산업종 주가에 긍정적이고, 안전자산 선호로 이어질 수 있다.
중기적으로는 FOMC의 정책 방향과 인플레이션 지표가 핵심 변수다. 시장이 1월 FOMC에서의 -25bp 인하 가능성을 약 18%로 반영하고 있으나, 인플레이션 지표가 되돌림 없이 유지되거나 고용 지표가 예상보다 강하면 금리 인하 기대는 후퇴할 수 있다. 반면 지정학적 긴장이 심화돼 에너지 공급 불안이 현실화되면 원유 가격 상승으로 인플레이션 압력이 재부각되어 채권 수익률이 상승, 주식시장에는 부정적 영향을 줄 수 있다.
기술주 중심의 랠리는 AI 관련 기업의 계약·제품 출시 소식에 민감하게 반응하고 있다. 엔비디아와 같은 반도체 업종의 선도적 기술 개발 및 파트너십 확대는 업종 전반의 모멘텀을 강화할 수 있다. 그러나 암호화폐 관련주의 변동성, 에너지 가격 하방 압력, 그리고 지정학적 이벤트는 투자자들이 포지션을 신중히 관리해야 함을 시사한다.
기타
12월 26일(2025) 현재 예정된 기업 실적 발표는 없었다(«Earnings Reports (12/26/2025): 없음»). 기사 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 추가로 표기된 공개 공시는 Barchart의 공개 공시 정책에 따른 것이다.
