핵심 요약
비트코인(BTC)은 전통적으로 4분기에 강세를 보여 왔지만, 2025년 10월 초 정점인 약 $126,000 대비 30% 이상 하락한 상황이다. 과거 데이터는 4분기 전체가 비트코인에 있어 연중 가장 높은 수익을 기록한 시기였음을 시사한다. 그러나 12월 자체의 평균 수익률은 지난 10년간 약 4.6%에 그쳐 ‘12월 특수’는 일관되게 재현되지 않았다.
2025년 12월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 비트코인은 4분기(10~12월)에 역사적으로 강력한 성과를 기록해 왔고, 일부 해에는 파격적인 상승(예: 2013년 4분기 +480%)을 보이기도 했다. 그러나 2025년 10월과 11월, 그리고 12월 초의 부진으로 인해 올해 4분기 누적 수익률은 현재 마이너스 20% 이상으로 낮아진 상태다.
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1. 역사적 흐름: 4분기의 우세성과 12월의 한계
데이터(예: CoinGlass 집계)를 기준으로 보면, 비트코인은 4분기 평균 수익률이 약 77%에 달한다. 최근 몇 년(2023년 +57%, 2024년 +48%)도 4분기 강세를 확인했다. 그러나 12월만 놓고 보면 지난 10년 평균 수익률은 4.6%로, 4분기 전체 성과를 견인하는 것이 항상 12월만은 아님을 보여준다. 2024년에는 대선 후 랠리 속에서도 12월에 오히려 약 -3% 하락을 기록했고, 기억에 남는 12월 급등은 2020년 +47%이 마지막이었다.
용어 설명: 여기서 ‘4분기(Q4)’는 10월에서 12월까지의 기간을 의미한다. 또한 기사에서는 스팟 비트코인 ETF, 기관투자자(institutional investors)와 소매투자자(retail investors)라는 용어가 자주 등장한다. 스팟 비트코인 ETF는 기초 자산인 비트코인을 직접 보유하거나 그 가치를 반영하는 상장지수펀드를 말하며, 기관투자자는 연기금, 자산운용사 등 대형 자금을 운용하는 투자주체를 가리킨다.
2. 월가의 전망: 2026년 상반기 강세 기대
월가와 일부 전략가들은 2026년 초에 비트코인이 큰 폭으로 반등할 수 있다는 낙관적 전망을 유지한다. 코인베이스(Coinbase)는 글로벌 유동성 증가와 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대가 결합되면 암호화폐 가격 상승의 강한 동력이 될 수 있다고 분석했다. 또한 JP모건(JPMorgan Chase)은 2026년 가격 목표로 $170,000를 재확인했다. 펀드스트랫(Fundstrat)의 톰 리(Tom Lee)는
“비트코인이 2026년 초에 $250,000까지 급등할 수 있다.”
고 전망했다.
이들 전망의 공통 가정은 대형 기관투자자의 지속적 매수와 전반적인 유동성 개선이다. 다만 이러한 전망은 여전히 불확실성에 노출돼 있으며, 12월의 움직임이 2026년 목표 조정의 분기점이 될 수 있다. 즉 12월에 예정된 반등이 일어나지 않는다면 일부 기관의 기대치는 하향 조정될 가능성이 존재한다.
3. ‘구(舊) 비트코인’과 ‘신(新) 비트코인’의 논쟁
커뮤니티 내에서는 트럼프 행정부의 친암호화 정책이 비트코인의 가격 행동을 근본적으로 변화시켰다는 논쟁이 있다. 전통적으로 ‘구 비트코인’은 높은 변동성, 소매투자자 주도의 급등·급락 사이클이 특징이었다. 반면 현재의 ‘신 비트코인’은 변동성이 줄고 기관의 꾸준한 매수에 의해 가격이 더 부드러운 상승 곡선을 그리는 경향을 보인다고 평가된다. 이 변화는 비트코인이 다른 자산군과의 상관관계를 높여 ‘테크 주식과 유사한 행동’을 보이게 할 수도 있다.
이 두 가지 시나리오가 제시하는 의미는 명확하다. 만약 ‘구 비트코인’의 특성이 되살아난다면 급락 위험(예: 2014년, 2018년, 2022년과 유사한 조정)이 존재한다. 반대로 ‘신 비트코인’이 지배하면 현재의 약세를 빠르게 털고 2026년 초 반등으로 이어질 가능성이 커진다.
4. 투자 시사점과 위험 관리
기사에서 제시된 논리는 다음과 같은 실무적 시사점을 제공한다. 첫째, 투자자들은 12월의 가격 흐름을 면밀히 관찰해야 한다. 12월 반등 실패는 2026년 목표치 조정의 신호로 해석될 수 있다. 둘째, 기관 매수세의 지속 여부를 확인하는 것이 중요하다. 대형 매수 주문의 지속은 유동성 개선과 맞물려 가격에 우호적이다. 셋째, 포트폴리오 차원에서 비트코인 노출을 조절하는 리스크 관리(예: 분할 매수·매도, 손절매 설정)가 필요하다.
정책적·거시경제적 변수 또한 투자 판단에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어 연방준비제도의 금리 인하 시점과 속도는 달러 가치와 글로벌 유동성에 직접적인 영향을 미치며, 이는 암호화폐 수급과 위험자산 선호에 연쇄적으로 작용할 가능성이 크다.
5. 추가 설명: 유동성, 금리, 기관투자자 영향
유동성은 시장에 풀려 있는 자금의 총량을 뜻하며, 유동성이 개선되면 투자자들이 위험자산(예: 암호화폐)에 더 많이 투자하는 경향이 있다. 금리 인하는 채권·현금의 상대매력도를 낮춰 위험자산 선호를 촉진할 수 있다. 기관투자자의 지속적 매수는 과거 소매 중심의 급변동과 달리 가격 안정성을 높일 수 있다.
결론적 평가
과거 통계는 4분기, 특히 10~12월 기간이 비트코인에 우호적이었음을 보여주지만, 12월 자체의 평균 성과는 제한적이었다. 2025년 10~11월의 부진과 12월 초 하락은 통설과는 다른 흐름을 나타내며, 이는 시장 구조의 변화—특히 기관자금의 유입과 정책적 환경 변화—를 반영하는 신호일 수 있다. 향후 전망은 두 가지 경로로 나뉠 수 있다: 기관 매수와 유동성 개선에 따른 2026년 초 강한 반등, 또는 변동성 회귀에 따른 대규모 조정이다. 투자자는 12월의 가격 움직임, 기관 매수세의 지속성, 그리고 연준의 통화정책 신호를 주의 깊게 모니터링하면서 리스크 관리 전략을 병행해야 한다.
참조: 기사 본문은 2025년 12월 16일자 보도와 시장 분석을 바탕으로 요약·재구성했다.
