엔터프라이즈 프로덕트 파트너스(NYSE: EPD)는 투자자들에게 매력적인 6.7%의 분배 수익률을 제공한다. 이는 S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)의 1.2%의 작은 수익률 및 에너지 부문 평균 수익률 약 3.5%와 비교된다. 여기서 큰 매력은 분명히 수익률이다. 그러나 이는 엔터프라이즈를 1단위에 33달러 이하로 거래할 때 매수할 수 있는 충분한 이유가 될까? 다음은 알아봐야 할 사항이다.
2025년 6월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 엔터프라이즈 프로덕트 파트너스는 에너지 업계에서 다소 지루한 사업 모델을 가지고 있다. 상류 부문 회사들은 원유와 천연가스를 생산하며, 그 가격에 따라 이익이 크게 변동한다. 하류 부문 회사들은 휘발유와 같은 화학제품과 정제 제품을 생산하며, 원유 및 천연가스 가격 변동에 따라 이익이 변동한다. 하지만, 중류 부문 사업인 엔터프라이즈는 단순히 통행료를 받는 방식이다.
중류 운영자들은 파이프라인, 저장, 처리 및 운송 자산과 같은 에너지 기반 시설을 소유하고 있으며, 상류와 하류 회사들에게 이러한 자산 사용에 대한 요금을 부과한다. 에너지에 대한 수요가 중류 사업의 실적에 더 중요하며, 이는 상품 가격 변동보다도 더 중요하다.
에너지는 세계 경제에 매우 중요하여 에너지 수요는 전반적으로 지속적으로 강세를 보인다. 따라서 엔터프라이즈의 현금 흐름은 시간이 지나도 안정적이다. 이는 큰 분배 지급을 지원하며, 엔터프라이즈가 26년 연속으로 매년 분배를 늘려온 이유이다.
엔터프라이즈의 단가는 상승하고 있으나, 여전히 가치 있는 수익률을 제공한다. 과거 코로나19 팬데믹 초기와 관련된 약세장에서 수익률이 10% 이상이었던 적이 있었다. 하지만, 이후 이 회사의 단가는 강하게 반등했다. 현재 수익률이 약 6.7%인 것은 여전히 매력적인 수익률 옵션이다. 핵심은 정기적인 분배 증가이다.
엔터프라이즈는 투자 등급의 재무 상황을 가지고 있으며, 2024년에는 분배가 배포 가능 현금 흐름 1.7배로 지원되었다. 이는 북미 중류 부문에서 가장 큰 업체 중 하나이다.
이 모든 것을 종합하면, 엔터프라이즈는 매우 신뢰할 수 있는 소득 투자이다. 총합적으로 봤을 때, 엔터프라이즈는 여전히 33달러에서 그리고 아마도 더 높은 수준에서 견고한 수익 옵션이다.
