엔비디아(NASDAQ: NVDA), 인공지능(AI) 구축 지표의 첨병
엔비디아는 현재 시장에서 가장 주목받는 주식 중 하나로, 인공지능 구축 진척의 척도를 제공한다. 엔비디아의 주요 수익은 데이터 센터에 설치된 그래픽 처리 장치(GPU)에서 발생하며, 인공지능 작업을 처리한다. 엔비디아가 견조한 실적을 지속하는 한, 투자자들은 AI 투자가 계속해서 강력하게 진행되고 있음을 추측할 수 있다.
2025년 6월 1일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 엔비디아는 최근 2026 회계연도 1분기 실적(4월 28일 종료)을 발표했으며 그 결과는 매우 뛰어났다. 그러나 투자자들은 주목해야 할 몇 가지 사항이 있다. 일부 역풍이 나타남에도 불구하고, 주식은 여전히 구매할 가치가 있는가?
미국 정부가 만든 인위적 역풍
엔비디아의 GPU와 이를 지원하는 소프트웨어는 그야말로 타의 추종을 불허하며, 이는 엔비디아가 데이터 센터 GPU 시장에서 90% 이상 점유율을 차지한 비결이다. 엔비디아의 이러한 지배력은 하드웨어 분야에서는 전례가 없는 수준이며, 이는 투자자들에게도 긍정적인 신호이다.
2025년 1분기 동안 엔비디아의 매출은 전년 동기 대비 69% 증가해 440억 달러에 이르렀다. 그러나 다음 분기에는 매출 성장세가 다소 둔화되어 450억 달러 정도로 예측되며, 이는 50%의 매출 성장을 나타낸다.
엔비디아의 매출 성장세 둔화는 미국 정부의 수출 규제와 관련이 있다. 4월 9일, 엔비디아는 H20 칩을 라이선스 없이 판매할 수 없다는 통보를 받았으며, 이는 해당 칩의 판매 종료로 이어졌다. 이로 인해 엔비디아는 초과 재고로 인해 45억 달러를 청구하고 1분기 동안 25억 달러의 수익을 인식하지 못했다. 규제 이전에는 H20 칩의 매출이 약 46억 달러였다.
이번 분기와 다음 분기에 엔비디아의 성장을 막는 유일한 요인은 정부의 수출 규제이다. 투자자들은 이번 분기 엔비디아가 보여준 예전처럼 큰 폭의 상승세를 보지 못했으나, 시장은 이에 긍정적으로 반응하며 엔비디아 주가를 상승시켰다. 그래서 이 주식은 지금 구매할 가치가 있는가?
엔비디아 주식, 높은 가치가 있는가?
엔비디아는 세계에서 가장 저렴한 주식은 아니지만, 향후 예상 주당순이익(Forward P/E) 기준 33배의 평가를 받고 있으며, 엔비디아만큼 빠르고 꾸준히 성장하는 기업은 거의 없다.
미국 정부의 역풍에도 불구하고, 엔비디아의 핵심 사업은 여전히 건재하며 놀라울 정도로 잘 돌아가고 있다. GPU에 대한 수요는 여전히 높으며 둔화 조짐 없이 강세를 보이고 있다. 나는 여전히 엔비디아가 강력한 매수 기회라고 생각하며, AI 시장의 순풍이 여전히 엔비디아에 유리하게 불고 있기 때문에 투자자들은 이 주식을 3~5년 동안 보유할 마인드를 가져야 한다.
