엔비디아 실적 호조에 미 증시 급등

엔비디아(Nvidia) 실적·가이던스 깜짝 호조에 뉴욕증시 동반 급등

S&P 500 지수($SPX, ETF: SPY)는 +1.74% 상승했고, 다우존스 산업평균($DOWI, ETF: DIA)은 +1.40%, 나스닥 100 지수($IUXX, ETF: QQQ)는 +2.09% 올랐다. 선물시장에서도 12월 E-미니 S&P(ESZ25)가 +1.75%, 12월 E-미니 나스닥(NQZ25)이 +2.14% 상승했다다.

2025년 11월 20일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 엔비디아(NVDA)의 견조한 매출 전망이 밸류에이션 부담과 인공지능(AI) 거품 우려를 완화하며 위험자산 선호를 자극했다. 엔비디아 주가는 +4% 이상 급등해 반도체 및 AI 인프라 관련주를 주도했고, 이로써 주요 지수 전반의 랠리가 확산됐다다.

정오 바차트 브리프(Barchart Brief) 뉴스레터는 하루 수천 명이 구독하는 필독 리포트로 소개됐다. 해당 리포트에는 장중 시장 흐름과 종목별 이슈가 간결하게 정리된다고 전했다다.

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매크로: 고용·물가·연준 기대 변화

주가 상승세는 채권금리의 급락성 반등과 맞물려 강화됐다. 9월 미국 비농업부문 고용이 시장예상(+51,000)을 크게 웃돈 +119,000으로 발표되며 고용의 탄력을 시사했지만, 반대로 9월 실업률은 +0.1%p 상승한 4.4%(거의 4년 만의 최고치)로 집계돼 고용시장 약화 신호도 동시에 나타났다. 이 상반된 수치는 연준(Fed)이 다음 FOMC(12월 9~10일)에서 금리를 인하할 가능성을 높였고, 시장의 12월 -25bp 인하 확률은 수요일의 25%에서 오늘 35%로 상승했다다.

주간 신규 실업수당 청구는 22만 명으로 예상(22.7만 명)보다 적어 단기 고용수요가 탄탄함을 보였지만, 계속 청구는 197.4만 명으로 4년 만의 최고치를 기록해 일단 실직한 근로자의 재취업이 쉽지 않음을 시사했다. 9월 시간당 평균임금은 전년동월대비 +3.8%로 8월과 같았고, 예상치(+3.7%)를 상회했다. 11월 필라델피아 연은 제조업 전망은 -1.7(전월 대비 +11.1p 개선)이었으나 컨센서스(+1.0)에는 못 미쳤다다.

베스 해맥(클리블랜드 연은 총재)의 매파적 발언도 전해졌다. 그는 “노동시장을 지원하기 위해 금리를 낮추는 것은 높은 인플레이션을 장기화할 위험이 있으며, 금융시장의 과도한 위험추구를 부추길 수 있다”고 말했다다.

이번 주 미국 경제지표는 지연 공표된 수치가 몰려 발표 러시가 이어진다. 오는 금요일에는 실질 소득, S&P 글로벌 제조업·서비스 PMI, 미시간대 소비자심리지수, 캔자스시티 연은 서비스 지표가 예정됐다. 미 노동통계국(BLS)은 10월 고용보고서를 별도 공표하지 않고, 해당 수치를 11월 보고서(12월 16일 발표 예정)에 합산 반영하겠다고 밝혔다. 아직 일정이 확정되지 않은 지연 보고들도 향후 수일 내 순차 발표될 전망이다다.

시장 가격에는 12월 FOMC에서 -25bp 추가 인하 확률 35%가 반영됐다. 3분기 어닝시즌은 막바지로, S&P 500 구성 500개 중 460개가 실적을 냈고, 82%가 시장예상을 상회했다. 블룸버그 인텔리전스(BI)에 따르면 3분기 영업이익은 +14.6% YoY로, 초기 예상(+7.2%)의 두 배를 넘었다다.

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해외시장·금리: 기대 인플레 하락 속 미 10년물 수익률 하향

유럽에서는 유로스톡스50이 +1.25% 상승했고, 중국 상하이종합은 -0.40% 하락, 일본 닛케이225는 +2.65% 급등 마감했다다.

미국채 12월 10년물 T-노트 선물(ZNZ5)은 +3틱 올랐고, 10년물 금리는 4.110%(-2.7bp)로 하락했다. 장중에는 2주 최저가 수준에서 반등했고, 고용 혼조와 더불어 10년 기대 인플레이션(B/E)이 2.267%로 4주 최저를 기록한 점이 채권가격을 지지했다다.

유럽 국채는 혼조였다. 독일 10년물 분트 금리는 2.724%(+1.2bp)로, 장중 6주 최고치 2.742%를 경신했다. 영국 10년물 길트 금리는 4.586%(-1.6bp)로, 장중 5주 최고치 4.619%에서 후퇴했다. 독일 10월 PPI는 -1.8% YoY로 예상(-1.7%)보다 약했다. ECB 거버닝카운슬의 맥러프 위원은 유로존 금리가 “좋은 위치”에 있으며, 조정하려면 “상당히 설득력 있는 증거”가 필요하다고 밝혔다. 현재 스왑시장은 12월 18일 ECB 회의에서 -25bp 인하 확률 2%를 반영 중이다다.

종목 동향: ‘매그니피센트 7’과 반도체주 동반 강세

엔비디아(NVDA)는 +4% 이상 급등했다. 회사는 3분기 매출 $57.01B(컨센서스 $55.19B 상회)를 발표했고, 4분기 매출 가이던스를 $65B(±2%)로 제시해 예상($62B)을 웃돌았다. 이에 테슬라(TSLA) +4%대, 알파벳(GOOGL) +3%대, 메타(META)·애플(AAPL) +2%대, 아마존(AMZN)·마이크로소프트(MSFT) +1%대로 ‘매그니피센트 7’이 동반 상승했다다.

반도체·AI 인프라주는 전반적으로 랠리였다. 팔란티어(PLTR)·브로드컴(AVGO) +4%대, AMD·ARM·마벨테크(MRVL) +3%대, 인텔(INTC)·램리서치(LRCX) +2%대, KLAC·마이크로칩(MCHP)·NXP(NXPI)·어플라이드 머티어리얼즈(AMAT)·퀄컴(QCOM)·온세미(ON) +1%대로 강세를 나타냈다다.

PACS 그룹(PACS)은 +56% 이상 폭등했다. 회사는 재무제표 정정과 감사위원회 조사가 완료됐다고 밝혔고, 3분기 매출이 $1.34B로 전년 대비 +31% 증가했다고 공시했다다.

월마트(WMT)는 다우 지수 내 상승을 주도하며 +5%대 급등했다. 회사는 2026 회계연도 고정환율 기준 매출 성장률 전망을 종전 +3.75%~+4.75%에서 +4.8%~+5.1%로 상향했다다.

리제네론(REGN)은 +4%대 상승했다. FDA가 EYLEA HD(망막정맥폐쇄 후 황반부종 치료를 위한 주사제)를 승인한 데 따른 것이다다.

ZIM은 +3%대 상승했다. 3분기 매출이 $1.78B로 컨센서스($1.77B)를 상회했다. 나스닥(NDAQ)은 모건스탠리가 투자의견을 비중확대(Overweight)로 상향하고 목표가를 $110로 제시하면서 +3%대 상승했다. 잭 헨리(JKHY)는 레이몬드제임스가 투자의견을 시장수익률에서 강력매수(Strong Buy)로 두 단계 상향하고 목표가 $198을 제시해 +2%대 상승했다다.

배스 앤 바디웍스(BBWI)는 -24%대 급락했다. 3분기 순매출이 $1.59B로 컨센서스($1.63B) 미달했고, 연간 EPS 가이던스를 $2.83으로 하향(종전 $3.28~$3.53, 컨센서스 $3.44)했다다.

제이컵스 솔루션스(J)는 -4%대 하락했다. 3분기 매출이 $3.15B로 컨센서스($3.16B)를 하회했다. 데이터독(DDOG)은 -3%대 약세였다. 애널리스트들은 팔로알토 네트웍스(PANW)의 크로노스피어(Chronosphere) 인수가 데이터독에 경쟁 리스크를 야기할 수 있다고 평가했다다.

애보트(ABT)는 -1%대 하락했다. 회사가 이그젝트 사이언시스(Exact Sciences)를 $21B(주당 $105)에 인수했다고 발표한 영향이다. 팔로알토 네트웍스(PANW)는 크로노스피어 인수 대가로 $3.35B를 제시했다고 밝혔다다.

어닝 캘린더(11/20/2025)

발표 예정: Bath & Body Works(BBWI), Copart(CPRT), Elastic(ESTC), Gap(GAP), Intuit(INTU), Jacobs Solutions(J), Post Holdings(POST), Ross Stores(ROST), UGI(UGI), Veeva Systems(VEEV), Walmart(WMT)다.

추가 기사

바차트 선정 읽을거리: • “AI가 알파벳(Alphabet) 주가를 밀어올리며 GOOGL은 시가총액 $4T에 근접” • “월가 애널리스트들이 주가 두 배 이상을 점치는 바이오텍 3선” • “이변적 옵션 거래: 심약자에겐 맞지 않는 RTX 커버드콜 전략” • “월가는 원전주에 베팅하지만, 전설적 투자자 피터 틸은 핵심 전력주 한 종목을 정리했다”다.

용어 해설^{초보 투자자 참고}

Risk-on(위험자산 선호): 투자자들이 성장주·신흥국·원자재 등 위험자산에 적극적으로 자금을 투입하는 국면을 의미한다. ‘매그니피센트 7’: 미국 대형 기술주 7종(애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 엔비디아, 메타, 테슬라)을 지칭한다. E-미니 선물: S&P·나스닥 등 주가지수를 기초로 한 소형 계약 선물로, 개장 전후 지수 방향성 파악에 자주 참고된다. 기대 인플레이션(Breakeven): 명목채와 물가연동채의 수익률 차이로 추정하는 향후 물가상승 기대치다. 초도·계속 실업수당 청구: 주간 신규 실업 신청자 수와 기존 수급자 수로, 고용시장 유입·이탈 흐름을 가늠하는 선행지표다. 망막정맥폐쇄(RVO)·황반부종: 망막 정맥이 막혀 시력이 떨어지는 질환과 그로 인한 황반의 부종으로, EYLEA HD는 해당 부종 치료에 쓰인다다.

기자 해설: 무엇을 주목할 것인가

엔비디아의 가이던스 상향은 AI 수요 체인의 지속성을 재확인해 반도체·클라우드 인프라 전반의 이익 추정 상향을 촉발할 수 있다. 동시에 고용은 혼조, 임금상승률은 견조해 연준의 물가 경계심을 완전히 누그러뜨리기 어렵다. 그럼에도 실업률 상승과 기대 인플레 하락의 조합은 12월 인하 베팅을 키우고, 이는 할인율 하락 → 성장주 밸류에이션 우호라는 경로를 통해 빅테크·반도체주에 상대적 강세를 제공한다다.

단기적으로는 금요일 PMI·소비심리, 그리고 12월 16일 발표될 11월 고용보고서가 연준의 12월 결정과 연말 랠리의 방향성을 좌우할 가능성이 높다. 임금·서비스 인플레의 완화가 확인되지 않는다면, 매파적 연준 스피크에 따른 변동성 재확대도 경계해야 한다. 반대로 엔비디아를 축으로 한 AI 인프라 투자 사이클이 가이던스로 재확인된 만큼, 반도체 장비·고대역폭메모리(HBM)·클라우드 캡엑스 연쇄구간의 실적 가시성은 당분간 높게 유지될 공산이 크다다.