엔비디아(Nvidia)의 분기 실적 발표를 앞두고, 팔란티어 테크놀로지스(Palantir Technologies), 타이완반도체제조(TSMC), 슈퍼 마이크로 컴퓨터(Super Micro Computer) 등 엔비디아 주가와 높은 상관관계를 보이는 종목들이 동반 변동할 수 있다는 관측이 제기됐다다. 그래픽처리장치(GPU) 제조사이자 인공지능(AI) 열풍의 상징으로 꼽히는 엔비디아는 수요일 미국 증시 장 마감 후 실적을 공개할 예정이라고 보도는 전했다다. LSEG(엘에스이쥐) 컨센서스에 따르면 애널리스트들은 엔비디아의 주당순이익(EPS)을 $1.25로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 54% 증가에 해당한다다. 매출은 $550억(55 billion 달러)으로 전년 대비 57% 성장할 것으로 전망됐다다.
2025년 11월 18일, CNBC 뉴스의 보도에 따르면, 애널리스트 전망대로 긍정적 실적이 나올 경우 엔비디아의 밸류에이션과 시가총액이 추가로 상승할 여지가 있다는 분석이 제시됐다다. 나아가 엔비디아와 높은 상관관계를 보여온 관련 종목들 역시 동반 상승할 가능성이 거론됐다다. CNBC Pro는 LSEG 데이터를 활용해 최근 60일 동안 엔비디아와의 상관관계가 높은 S&P 500 구성 종목을 선별했다다.
TSMC(Taiwan Semiconductor Manufacturing)는 상관관계가 57%로 집계되며 목록에 포함됐다다. TSMC의 주가는 올해 들어 41% 급등했다다. 뱅크오브아메리카(Bank of America)는 월요일 해당 종목에 대한 매수(Buy) 의견을 재확인하는 동시에 목표주가를 $390로 상향 조정했다다. 이는 현 수준 대비 38% 추가 상승 여력을 시사한다다. 애널리스트 하스 리우(Haas Liu)는 TSMC를 “구조적 AI 성장 트렌드를 대변하지만 시장에서 충분히 평가받지 못한 대리 지표“라고 평가했다다. 그는 이어 산업 보고서에서 첨단 반도체 공급과 고성능 컴퓨팅(HPC) 수요에 대한 분석을 바탕으로 확신이 강화됐다고 밝혔다다.
“우리의 TSMC에 대한 확신은 산업 보고서의 첨단 반도체 공급 및 HPC 수요 분석을 통해 더욱 강화됐다. 실적 상향이 이어지고 재평가(re-rating) 여지가 남아 있는 만큼 매수 의견을 재확인하며, 목표주가를 대만달러 NT$1,800에서 NT$1,960으로 상향한다(미국 예탁증권 기준 US$390/ADR). 적용 밸류에이션은 2027년 추정 PER 20배이며, 이전에는 2026년 추정 PER 20배를 적용했었다.”
슈퍼 마이크로 컴퓨터(Super Micro Computer)는 최근 60일 기준 엔비디아와의 상관관계가 55%로 나타났다다. 이 서버 제조사의 주가는 올해 15% 상승했다다. 이달 초 아거스 리서치(Argus)는 해당 종목의 투자 의견을 보유(hold)에서 매수(buy)로 상향했다다. 아거스는 12개월 목표주가를 주당 $64로 제시했는데, 이는 현 수준에서 약 88%의 상승 여지가 있다는 의미다다. 애널리스트 짐 켈러허(Jim Kelleher)는 보고서에서 다음과 같이 평가했다다.
“당사의 견해로는, 매출 인도 과정의 시행착오와 마진 부진은 이미 주가에 충분히 반영돼 있다. 반면, 강력한 전진 모멘텀의 잠재력은 간과되고 있다. 우리는 앞으로의 성장 전망을 감안할 때 현재 주가는 저평가되어 있다고 본다.”
보도는 또한 팔란티어 테크놀로지스를 포함해 엔비디아 실적 이후 흐름과 높은 연동성을 보여온 종목군이 존재한다고 지적했다다. 다만 개별 종목별 상관계수나 목표가 등 세부 수치는 TSMC와 슈퍼 마이크로 컴퓨터에 비해 구체적으로 제시되지 않았다다. 그럼에도 AI 수요와 고성능 컴퓨팅(HPC) 생태계 확장에 기반한 업종 전반의 연동성이 시장에서 주목되고 있음을 시사한다다.
엔비디아의 실적 가이던스와 주가 반응은 관련주에 파급될 수 있다. 보도는 “만약 엔비디아가 애널리스트들의 전망대로 긍정적인 결과를 발표할 경우, 주가 밸류에이션과 시가총액이 상승할 수 있으며, 엔비디아와 높은 상관관계를 보이는 다른 종목들도 동반 상승할 수 있다”고 전했다다. 반대로 실적이 기대를 밑돌 경우의 시나리오는 명시돼 있지 않지만, 일반적으로 상관관계가 높다는 것은 단기 수익률의 동조화 가능성을 의미한다는 점에서 변동성 확대에 유의할 필요가 있다다.
핵심 수치 요약보도 내 제시된 컨센서스 기준
– 엔비디아 EPS 예상: $1.25 (전년 대비 +54%)
– 엔비디아 매출 예상: $550억 (전년 대비 +57%)
– TSMC-엔비디아 60일 상관관계: 57% / TSMC 연초후 수익률: +41%
– BoA TSMC 목표주가: $390 (추가 상승여력 +38%)
– 슈퍼 마이크로-엔비디아 60일 상관관계: 55% / 연초후 수익률: +15%
– 아거스 슈퍼 마이크로 목표주가: $64 (추가 상승여력 +88%)
용어 해설 및 맥락
– 상관관계(correlation): 통계적으로 두 자산의 수익률이 같은 방향으로 움직이는 정도를 뜻한다다. 최근 60일 상관관계는 지난 60거래일 동안의 동행성을 측정한 것이다다. 값이 1에 가까울수록 동조화가 강하며, -1에 가까울수록 반대 방향으로 움직이는 경향이 크다다.
– LSEG: London Stock Exchange Group의 약칭으로, 글로벌 금융 데이터와 인덱스, 분석을 제공하는 데이터 업체다다. 본 보도에서 언급된 컨센서스와 상관관계 수치는 LSEG 데이터에 기반한다다.
– GPU(Graphics Processing Unit): 대규모 병렬 연산에 특화된 반도체로, 생성형 AI와 딥러닝 모델 학습·추론에 필수적인 가속기다다. 엔비디아는 이 분야에서의 대표 기업으로 평가받는다다.
– ADR(American Depositary Receipt): 해외 기업 주식을 미국 시장에서 거래할 수 있도록 한 미국 예탁증권을 의미한다다. TSMC의 경우 미국 상장 ADR이 있으며, 보도에서 목표가 US$390/ADR가 제시됐다다.
– PER(주가수익비율): 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 기업가치의 상대적 수준을 평가할 때 활용된다다. 여기서는 2027년 추정 PER 20배를 적용해 TSMC 목표가를 산정한 것으로 언급됐다다.
– Secular AI growth(구조적 AI 성장): 단기 경기 사이클과 무관하게 장기간 지속될 것으로 보는 장기적 성장 추세를 뜻한다다. 보도 속 표현에 따르면 TSMC는 이 장기 성장의 “대리 지표“로 간주되고 있다다.
시장 의미
엔비디아의 수요일 장 마감 후 실적은 AI 반도체와 HPC 생태계 전반의 온도를 가늠하는 이벤트로 받아들여지고 있다다. 본 보도에서 강조된 바와 같이, 최근 TSMC와 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 엔비디아와 높은 단기 상관관계를 기록했으며, 엔비디아의 실적 발표가 밸류에이션 재평가 또는 주가 변동성을 촉발할 경우 관련 종목에도 파급될 수 있음을 시사한다다. 팔란티어 역시 상관관계가 높은 종목군 중 하나로 거론되며, AI 워크로드의 확장과 더불어 소프트웨어·인프라 전반에 걸친 동시 움직임이 나타날 가능성이 주목받고 있다다. 다만, 상관관계는 원인과 결과를 의미하지 않으며, 과거 60일의 데이터가 미래 결과를 보장하지는 않는다는 점을 유의할 필요가 있다다.
요약하면, 엔비디아 실적은 EPS $1.25, 매출 $550억이라는 컨센서스 기대치 속에서 발표를 기다리고 있으며, TSMC와 슈퍼 마이크로 컴퓨터, 팔란티어 등 상관관계 높은 종목군의 단기 주가 방향성을 함께 좌우할 수 있는 촉매로 작용할 전망이다다. 은행과 리서치 기관들의 최근 투자의견과 목표주가 상향은 관련 기업들의 펀더멘털 개선 기대를 반영하지만, 결과의 확인은 실적 발표 이후 가능하다는 점에서 투자자들의 관심이 집중되고 있다다.
