미국 주요 주가지수는 목요일 대부분 하락 마감했다. S&P 500 지수는 -0.54% 하락, 다우존스 산업평균지수는 +0.03% 소폭 상승, 나스닥100 지수는 -1.16% 하락으로 장을 마감했다. 선물시장은 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)이 -0.56% 하락했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -1.22% 하락했다.
2026년 2월 27일, Barchart의 보도에 따르면, 전일 시장은 엔비디아(Nvidia)의 실적 발표 이후 반도체주와 AI 인프라 관련 종목들이 압박을 받으면서 전반적으로 약세를 보였다. 엔비디아는 4분기 실적과 1분기 전망에서 시장 예상치를 상회했지만, 중국 관련 불확실성으로 인해 데이터센터 매출을 중국분으로 포함하지 않겠다고 밝히며 투자자 우려를 해소하지 못해 주가가 장중 -5% 이상 하락했다.
목요일 장중 낙폭을 회복하는 흐름은 있었으나, 엔비디아의 우려으로 인해 반도체 제조장비와 메모리 관련 종목들이 하락을 주도했다. Applied Materials, Lam Research, ASML 등은 각각 -4% 이상 하락했고, Advanced Micro Devices(AMD), Broadcom(AVGO), Micron(MU), Western Digital(WDC), Seagate(STX)는 -3% 이상 하락했다. Intel과 Marvell도 -2% 이상 약세를 기록했다.
국제 및 지정학적 변수도 시장에 영향을 미쳤다. 오만 외교장관은 스위스에서의 협상에서 “중대한 진전(significant progress)”을 이루었다며 미·이란 간 핵 협상이 기술적 수준에서 다음 주에도 계속될 것이라고 밝혔다. 이러한 외교적 진전은 위험자산 회복에 일조해 장중 낙폭을 일부 만회시켰다.
반면 지정학적 리스크는 여전히 부담이다. 기사에서는 도널드 트럼프 대통령의 발언을 전하며 그가 이란 관리들이 “again pursuing their sinister nuclear ambitions”이라고 표현한 점과 지난 금요일 미 행정부가 이란에 대해 제한적 군사타격을 고려하고 있다는 보도를 언급했다. 또한 트럼프 대통령이 관세 정책에도 강경한 태도를 보이며 새로운 글로벌 관세율 10%를 발효시켰고, 향후 15%로 인상할 가능성까지 경고했다고 전했다. 이는 세계 무역과 기업 실적에 대한 불확실성을 증대시키는 요인이다.
“트럼프 대통령의 새로운 10% 글로벌 관세는 화요일 발효되었고, 이는 대통령 권한에 따른 1974년 무역법 섹션 122를 통해 150일간 의회 승인 없이 적용될 수 있다.”
노동시장과 경제지표는 혼재된 신호를 보였다. 미국 주간 실업보험 청구건수는 전주 대비 +4,000명 증가한 212,000건으로 발표되어 예상치 216,000건보다 견조한 고용상태를 시사했다. 시카고 연방준비은행 총재 앨런 굴스비(Alan Goolsbee)는 미국 경제와 고용시장이 견조하다며 물가가 낮아지면 금리가 올해 추가로 인하될 여지가 있다고 언급해 투자 심리에 일부 긍정적으로 작용했다.
금리와 채권시장에서는 3월 만기 10년물 미 국채 선물이 목요일 8틱 상승하며 10년물 수익률은 -3.6bp 하락한 4.016%로 마감했다. 장중 2.75개월 최저치인 4.012%까지 떨어졌다. 이는 주식 시장의 약세에 따른 안전자산 선호와 시카고 연준 총재의 완화 기대 발언이 결합된 결과로 해석된다. 다만 미 국채 7년물 경매에서의 수요 둔화(입찰 대비 낙찰비율 bid-to-cover 2.50, 10회 평균 2.53 이하)는 채권 가격 상승을 일부 제한했다.
유럽 채권시장에서는 독일 10년물 분트 금리가 2.691%로 -1.7bp 하락했고, 영국 10년물 길트금리는 4.274%로 -4.3bp 하락했다. 유로존의 2월 경제심리지수는 -1.0 포인트 하락한 98.3으로 예상보다 부진했고, 1월 M3 통화공급은 전년 대비 +3.3%로 6개월 내 최대 증가율을 기록했다. 시장은 ECB의 3월 19일 통화정책회의에서 -25bp 금리인하 가능성을 약 3%로 보고 있다.
기업 실적 동향은 지수 흐름에 중요한 배경을 제공했다. 4분기 실적 시즌은 막바지로 접어들며 S&P500 기업의 90% 이상이 실적을 보고했고, 보고 기업 중 472사 가운데 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 4분기 주당순이익(EPS) 성장률은 전년 대비 +8.4%로 10분기 연속 증가가 예상되며, 소위 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 대형 기술주를 제외하면 성장률은 +4.6%로 집계된다.
특정 종목 주요 동향으로는, 엔비디아가 4분기 데이터센터 매출을 $62.3 billion으로 보고해 컨센서스 $60.36 billion을 상회했음에도 불구하고 수요 지속성에 대한 우려로 주가가 하락했다. 소프트웨어 섹터는 상대적 강세를 보였으며 Salesforce는 4분기 매출 $11.20 billion(컨센서스 $11.17 billion)을 발표하고 1분기 매출 가이던스를 $11.03–11.08 billion으로 제시해 소프트웨어주 전반을 끌어올렸고, 이에 따라 다우지수는 플러스권을 유지했다.
그 외 실적 및 가이던스 관련 주요 종목은 다음과 같다. PROCEPT BioRobotics는 연매출 전망을 $300–410 million으로 제시해 컨센서스 $422.1 million을 하회하며 주가가 -15% 급락했다. Chemed은 4분기 조정 주당순이익(EPS) $6.42로 컨센서스 $7.03을 밑돌아 -14% 하락했다. Universal Health Services은 4분기 순매출 $4.49 billion로 컨센서스 $4.51 billion에 못 미쳐 -11% 하락했다. Donaldson은 2분기 조정 EPS가 $0.83으로 컨센서스 $0.89에 미치지 못했고 연간 조정 EPS 가이던스를 하향 조정했다.
반면 Chime Financial은 4분기 매출 $596.4 million(컨센서스 $578.3 million)으로 발표하고 연간 매출 전망을 $2.63–2.67 billion으로 제시해 주가가 +13% 급등했다. Paramount Skydance는 4분기 매출 $8.15 billion로 컨센서스 $8.12 billion을 소폭 상회하며 +10% 상승, J M Smucker는 행동주의 투자자 엘리엇과의 합의를 통해 이사 2명을 신규 선임하기로 해 +8% 상승했다. Fair Isaac은 $1.5 billion 규모의 자사주 매입을 발표해 +6% 상승했다.
향후 영향 분석(전망 및 시나리오)
첫째, 엔비디아의 중국 데이터센터 매출 배제는 단기적으로 반도체 및 AI 인프라 업체의 매출 가시성을 축소시키고 밸류에이션 재평가로 이어질 가능성이 크다. 중국 시장을 배제한 실적 가이던스는 투자자들이 글로벌 수요에 대한 재평가를 진행하게 만들며, 반도체 장비주와 메모리업체의 실적 모멘텀 둔화를 가속할 위험이 있다.
둘째, 관세 강화와 지정학적 긴장은 글로벌 공급망 비용 상승과 기업의 이익률 압박을 초래할 수 있다. 특히 트럼프 행정부의 글로벌 관세 확대와 이란 관련 군사적 긴장 가능성은 에너지·운송·제조업종의 불확실성을 키워 전반적인 위험자산 선호를 약화시킬 수 있다.
셋째, 연준의 금리 경로는 여전히 핵심 변수이다. 시장은 3월 17–18일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp 금리인하 가능성을 매우 낮은 확률(약 3%)로 반영하고 있다. 노동시장 지표의 견조함(주간 실업청구 수치 등)과 기업들의 견조한 실적 비율(보고기업 74%가 컨센서스 상회)은 연준의 신중한 태도를 뒷받침해 즉각적 완화 가능성을 제한한다. 다만 인플레이션이 추가로 둔화될 경우 연내 금리인하 시나리오가 다시 부각될 수 있다.
투자자 관점에서는 단기적으로는 기술·반도체 섹터의 변동성이 확대될 가능성이 높고, 상대적으로 소프트웨어·서비스 섹터는 실적 개선에 힘입어 방어적 흐름을 보일 수 있다. 채권시장은 지정학적 리스크와 주가 조정에 따른 안전자산 선호로 당분간 수요가 유지될 전망이다.
용어 설명(독자를 위한 추가 설명)
E-미니 S&P 선물은 S&P 500 지수를 기초자산으로 하는 축소형 선물계약으로, 시장의 기대와 리스크 선호도를 반영한다. Bid-to-cover 비율은 채권경매에서의 수요 지표로, 비율이 낮을수록 수요가 약했음을 의미한다. PMI(구매관리자지수)는 제조업·서비스업 활동의 경기선행지표로 50을 기준으로 확장·수축을 판단한다. 10년물 국채 수익률은 장기금리의 기준으로 사용되며, 주식·부동산·기업대출 금리 등에 광범위한 영향을 준다. 또한 1974년 무역법 섹션 122은 대통령이 특정 무역조치를 단기간 의회 승인 없이 시행할 수 있도록 허용하는 조항이다.
향후 일정로는 2월 MNI 시카고 PMI(예상 52.2) 발표와 기업들의 잔여 실적 발표가 당분간 시장의 주요 모멘텀이 될 전망이며, 3월 중순 예정된 연준 회의와 3월 19일 ECB 회의가 거시금융시장에 중요한 분기점이 될 것이다.
참고: 이 기사는 Barchart의 2026년 2월 27일 보도를 바탕으로 작성되었으며, 기사에 인용된 수치와 발언은 해당 보도 내용과 기업의 공시자료를 기반으로 정리했다.
