핵심 요약
엔비디아(Nvidia)는 인공지능(AI) 인프라 붐의 최대 수혜주 중 하나로 꼽힌다. 그래픽 처리 장치인 GPU 시장에서 90% 이상의 점유율을 확보하고 있으며, 특히 대형언어모델(LLM) 학습에 필요한 소프트웨어 생태계인 CUDA를 통해 강력한 진입장벽을 형성했다. 그러나 본문에서는 같은 AI 인프라 확장에서 브로드컴(Broadcom, NASDAQ: AVGO)이 더 폭발적인 성장 잠재력을 보유하고 있어 투자 매력이 더 크다고 평가한다.
2026년 2월 21일, The Motley Fool의 보도에 따르면, AI 데이터센터 투자 확대가 계속되면서 엔비디아는 확실히 수혜주지만 브로드컴은 네트워킹과 맞춤형 AI 칩(ASIC) 분야에서 더 넓은 수익원을 확보하고 있어 투자자에게는 더 매력적일 수 있다.
이미지 출처: Getty Images
엔비디아의 강점
엔비디아는 AI 워크로드를 가속하는 GPU의 대표 공급자로, GPU 시장에서 90% 이상의 점유율을 확보하고 있다. 특히 대형언어모델(LLM) 훈련에 널리 사용되는 CUDA 소프트웨어 플랫폼을 통해 대학과 연구소에 초기 생태계를 심어줌으로써 개발자층이 엔비디아 플랫폼에 익숙해진 점이 큰 경쟁우위로 작용한다. 이로 인해 많은 기초 AI 코드가 사실상 엔비디아 제품과 호환되는 형태로 개발됐다.
브로드컴의 투자 메리트 — 네트워킹과 ASIC
브로드컴은 데이터센터 네트워킹 분야의 선도기업으로, 대규모 데이터센터에서 표준으로 사용되는 Tomahawk 이더넷 스위치를 보유하고 있다. 또한 고성능 광섬유 인터커넥트, 디지털 신호처리기(DSP), 네트워크 인터페이스 카드(NIC) 등 데이터 흐름을 관리하고 서버 간 AI 워크로드를 분배하는 핵심 제품군을 제공한다. AI 칩 클러스터의 규모와 복잡성이 커질수록 이러한 네트워크 계층의 중요성은 증가하며 네트워킹 시장은 계산 파워 시장만큼 크지는 않더라도 성장 속도는 더 빠를 것으로 전망된다.
브로드컴의 보다 큰 기회는 맞춤형 반도체(ASIC) 분야에 있다. 브로드컴은 ASIC 설계와 대량 생산을 연결하는 핵심 기술을 보유하고 있으며, GPU에 비해 유연성은 떨어지지만 특정 작업에 대해 훨씬 높은 효율과 에너지 절약을 제공한다. 이는 대규모 AI 운영에서 전력·운영비 절감으로 직결되며 고객에게 매력적인 대안이 된다.
주요 사실
브로드컴은 알파벳(Alphabet)과 협력하여 텐서 처리 장치(TPU)를 개발했고, Anthropic이 브로드컴을 통해 올해 배송될 TPU를 약 $210억 주문한 사례가 있다. 또한 OpenAI는 맞춤형 칩 10GW(기가와트) 배치를 약속했는데, 업계 관행에 따르면 1GW당 칩 비용은 대략 $350억에 해당한다.
용어 설명
이 기사는 일반 독자가 이해하기 쉽도록 핵심 기술 용어를 설명한다. GPU(그래픽 처리 장치)는 병렬 연산에 강해 AI 모델 학습과 추론에 널리 사용되는 반도체다. CUDA는 엔비디아가 제공하는 병렬 컴퓨팅 플랫폼이자 프로그래밍 모델로, 많은 연구자와 개발자가 이를 통해 GPU를 활용하게 됐다. ASIC은 특정 용도에 최적화된 반도체로, 범용 GPU에 비해 성능 대비 전력 효율이 높아 대규모 배치에서 비용 우위를 제공할 수 있다. TPU(텐서 처리 장치)는 구글이 고안한 AI 전용 가속기로, 대규모 신경망 처리를 위해 설계됐다. Tomahawk 이더넷 스위치는 브로드컴의 데이터센터용 고성능 스위칭 칩 계열을 의미하며, NIC는 서버와 네트워크를 연결하는 장치이다.
재무 및 시장 관점
브로드컴은 최근 회계연도에 약 640억 달러 미만의 총매출을 기록했다. AI 맞춤형 칩 수요와 대규모 데이터센터 네트워킹 수요가 동시에 확대될 경우, 브로드컴은 매출과 이익 측면에서 가파른 상승을 경험할 가능성이 크다. 반면 엔비디아는 GPU 지배력과 소프트웨어 생태계로 안정적이고 장기적인 수익원을 확보했지만, 이미 시장의 기대에 상당 부분 반영된 측면이 있어 상대적 포텐셜은 브로드컴보다 낮다고 판단될 여지가 있다.
투자 판단을 위한 고려사항
브로드컴 매수 전 투자자는 다음을 고려해야 한다. 첫째, 맞춤형 칩(ASIC) 채택이 확산되면 브로드컴의 수익 성장과 마진 개선이 기대되지만, 고객사별 설계 리스크와 계약 구조, 납기 리스크 등도 존재한다. 둘째, 네트워킹 하드웨어는 대규모 데이터센터의 증설 속도에 크게 의존하므로 클라우드 사업자들의 자본지출(CAPEX) 계획이 중요한 변수다. 본 보도는 Anthropic의 $210억 TPU 주문과 OpenAI의 10GW 약속을 예로 들어 브로드컴의 시장 수요 근거를 제시한다. 마지막으로 반도체 공급망과 제조능력(파운드리 의존도)도 장기적인 투자 리스크로 작용할 수 있다.
향후 가격 및 경제에 미칠 영향 분석
시장 시각에서 보면, AI 인프라 투자가 지속 확대될 경우 엔비디아는 안정적 수익 성장을 유지하며 주가에 긍정적으로 작용할 것이다. 다만 이미 기대가 높은 상황에서는 단기 상승 여력이 제한될 수 있다. 반면, 브로드컴은 네트워킹과 ASIC 수주가 실물 매출로 전환될 경우 수익성 개선과 실적 서프라이즈가 발생할 여지가 크다. 이러한 실적 가속은 기관들의 재평가를 유도해 주가의 추가 상승을 촉발할 수 있다. 반대로 맞춤형 칩 전환이 예상보다 느리거나 대형 고객의 CAPEX 축소가 발생하면 브로드컴 주가 민감도가 커질 수 있다.
사례 및 역사적 비교
보도는 또한 투자 추천 서비스인 Stock Advisor의 과거 실적을 인용하며, Stock Advisor의 총 평균 수익률이 892%로 S&P500의 194%를 상회한다고 언급한다. 예시로는 Netflix가 2004년 12월 17일 추천되었을 때 $1,000 투자 시 현재 $415,256가 되었고, 엔비디아의 경우 2005년 4월 15일 추천 시 $1,000가 $1,151,865가 되었다는 역사적 성과를 제시한다. (해당 수익률은 2026년 2월 21일 기준으로 표기됨)
투자자에 대한 권고와 공시
해당 보도문에는 저자 및 매체의 보유 포지션과 권고가 명시되어 있다. 저자 Geoffrey Seiler는 알파벳(Alphabet)과 브로드컴 주식을 보유하고 있으며, The Motley Fool은 알파벳과 엔비디아의 포지션을 보유 및 권장하고 있고 브로드컴 또한 권장 종목으로 표기되어 있다. 또한 The Motley Fool의 공시 정책이 별도로 존재함을 밝히고 있다.
종합 평가
요약하면, 엔비디아는 AI 인프라의 핵심인 GPU와 소프트웨어 생태계(CUDA)를 통해 강력한 시장 지위를 보유하고 있어 장기적으로 안정적 수혜가 예상된다. 다만 브로드컴은 데이터센터의 네트워킹과 맞춤형 ASIC이라는 두 축에서 고성장 기회를 보유하고 있어, 향후 실적 가시성이 확보될 경우 더 큰 폭의 수혜와 주가 재평가가 가능하다는 점에서 매력적이다. 투자 결정 시에는 고객사의 CAPEX 계획, 공급망 변수, 계약 구조 및 실제 납품 성과를 면밀히 검토해야 한다.
본 기사는 원문 보도를 번역·정리한 것으로, 개별 투자 판단 시 추가적인 재무·리스크 분석이 필요하다. 기사에 인용된 금액과 수치는 보도에 명시된 수치에 근거한다.
