미국 주요 지수가 혼조세를 보이고 있다. S&P 500 지수는 전일 대비 -0.05% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.43% 상승했으며, 나스닥 100 지수는 -0.33% 하락했다. 12월 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 -0.06%, 12월 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 -0.26%를 기록했다.
2025년 12월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 에너지 생산업체들이 상승세를 주도했다. WTI 원유 가격이 트럼프 대통령의 베네수엘라에 대한 유조선 통행 차단(입·출항 봉쇄) 발표 이후 1% 이상 상승하면서 에너지 관련 종목들이 동반 상승했다. 동시에 베네수엘라 내 긴장이 고조되자 귀금속에 대한 안전자산 수요가 증가하며 은 가격은 사상 최고치를 경신했다.
반면 주택건설 관련주는 약세였다. 렌너(Lennar, LEN)는 4분기 주당순이익(EPS)이 시장 기대에 못 미친 데 이어 2026 회계연도 1분기 신규 주문 전망치가 18,000~19,000건으로 컨센서스 20,297건을 하회하면서 주가가 약 -3% 하락했다. DR Horton(DHI), PulteGroup(PHM), Toll Brothers(TOL) 등 주요 주택건설주도 모두 1% 이상 하락했다.
금리와 채권 시장 동향도 주목된다. 10년 만기 미 국채 수익률은 +2bp(0.02%p) 상승한 4.17% 수준이다. 이는 일본의 10년물 국채 금리가 재정우려로 18년 만에 최고치인 1.98%로 급등한 영향의 일부가 반영된 결과다. 교도통신의 보도로 일본 정부가 2026 회계연도에 120조 엔(약 7,750억 달러) 이상의 사상 최대 예산을 검토하고 있다는 소식이 금리 상승 압력을 자극했다.
연준 인사 발언과 주간 경제지표
연방준비제도(Fed) 이사 크리스토퍼 월러(Christopher Waller)의 완화적 발언은 주식과 채권에 우호적으로 작용했다. 그는 미국 노동시장이 “상당히 부진하다(\”pretty soft\”)”고 진단하며 사실상 고용 증가가 거의 없는 수준이라고 평가했고, 물가는 대체로 2% 부근에 잘 고정돼 있다고 밝혔다. 또한 기준금리는 여전히 중립 수준보다 50~100bp(0.50~1.00%p) 높다며 연준이 금리를 신속하게 내릴 필요는 없고 점진적 하향이 가능하다고 언급했다.
주택담보대출은행협회(MBA)의 주간 모기지 신청건수는 12월 12일로 끝난 주에 -3.8% 하락했다. 구매용 모기지 지수는 -2.8%, 재융자 모기지 지수는 -3.6% 감소했다. 평균 30년 고정금리 모기지 금리는 전주 6.33%에서 6.38%로 5bp 상승했다.
이번 주 시장의 주요 관측 변수
시장 참가자들은 이번 주 발표될 미국 경제지표에 주목하고 있다. 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구 건수가 225,000건(전주 대비 -11,000건)으로 소폭 감소가 예상된다. 11월 소비자물가지수(CPI)는 전년비 +3.1%, 핵심 CPI는 전년비 +3.0%로 예상된다. 금요일에는 11월 기존주택판매가 전월비 +1.2% 증가한 415만 건을 기록할 것으로 보인다. 또한 미시간대 12월 소비자심리지수는 기존의 53.3에서 53.5로 0.2포인트 상향 조정될 전망이다.
금리선물 시장은 2026년 1월 27~28일 열릴 다음 FOMC 회의에서 기준금리가 25bp 인하될 확률을 24%로 가격에 반영하고 있다.
해외 시장과 유럽 채권
해외 증시도 혼조를 보였다. Euro Stoxx 50은 -0.21% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +1.19% 상승 마감했다. 일본 니케이225는 2주래 저점에서 반등해 +0.26% 상승 마감했다.
유럽 국채 수익률은 혼조 양상이다. 독일 10년물 분트 수익률은 1주일 저점에서 반등해 +1.3bp 상승한 2.858%를 기록했고, 영국 10년물 길트 수익률은 1.5주일 저점으로 내려가 -4.9bp 하락한 4.469%를 보였다.
유로존 11월 CPI는 기존 발표치 +2.2%y/y에서 +2.1%y/y로 하향 수정됐다. 3분기 유로존 단위노무비 상승률은 +3.3%y/y로 둔화돼 지난 3년 중 가장 낮은 상승률을 기록했다. 독일 12월 IFO 기업환경지수는 예상과 달리 -0.4p 하락해 7개월 최저치인 87.6를 기록했다. 영국 11월 CPI는 +3.2%y/y로 전월의 +3.6%y/y에서 완화됐고, 핵심 CPI는 +3.2%y/y로 11개월 만에 최저 상승률을 보였다.
금리 스왑 시장은 다음 ECB 정책회의에서 -25bp(0.25%p) 인하 가능성을 사실상 0%로 보고 있다.
주요 종목 움직임
에너지 생산업체 및 서비스 제공업체가 강세였다. WTI 원유 가격이 1% 이상 상승하자 Devon Energy(DVN)는 +2% 이상 상승했고, APA Corp(APA), ConocoPhillips(COP), Halliburton(HAL), Occidental Petroleum(OXY), Diamondback Energy(FANG), Chevron(CVX) 등도 1% 이상 상승했다.
반면 주택건설주는 렌너(LEN)의 -3% 급락을 선두로 약세를 보였다. 렌너는 1분기 신주문 전망치가 컨센서스를 밑돌았고, DR Horton(DHI), PulteGroup(PHM), Toll Brothers(TOL) 등이 1% 이상 하락했다.
기타 종목 중에서는 Jabil Inc(JBL)이 1분기 매출이 83.1억 달러로 컨센서스 80.4억 달러를 상회했고, 회사는 2026년 순매출 전망을 324억 달러로 상향 조정해 +6% 이상 급등했다. Albemarle(ALB)는 리튬 가격 상승과 수요 증가 기대감에 따라 +4% 이상 상승해 리튬 관련주를 이끌었다. Lumentum(LITE)와 Coherent(COHR)는 모건스탠리의 목표주가 상향으로 각각 +4% 이상 상승했다.
기술·미디어 섹터에서는 Netflix(NFLX)가 +2% 이상 상승했는데, 이는 Warner Bros. Discovery가 Paramount Skydance의 인수제안을 자금조달 및 기타 조건을 이유로 거부할 예정이라는 소식의 영향이다. 반면 Bally’s Corp(BALY)는 Barclays의 하향 조정으로 -8% 이상 급락했다. Paramount Skydance(PSKY)도 Warner의 반대 소식으로 -4% 이상 하락했다.
보험·기업 실적 관련으로는 Progressive(PGR)가 11월 순보험료 발행액이 전월 대비 -12% 감소했다는 소식에 -3% 이상 하락했고, Oracle(ORCL)은 Financial Times의 보도로 Blue Owl Capital이 Oracle의 데이터센터 거래에 자금을 대지 않을 것이라는 보도가 나오며 -3% 이상 하락했다. Worthington Enterprises(WOR)는 2분기 조정 EPS가 0.65달러로 컨센서스 0.70달러에 못 미쳐 -3% 이상 하락했다. Brown-Forman(BF.B)과 Fortinet(FTNT)도 투자은행의 하향 등으로 각각 약세를 보였다.
향후 시장 영향에 대한 분석
단기적으로는 지정학적 리스크(베네수엘라 관련)로 원유와 에너지 관련주가 강세를 지속할 가능성이 크다. 원유 시장의 공급 우려가 현실화될 경우 원유가격 추가 상승 → 에너지 섹터의 이익 개선 → 에너지주 주가 추가 상승으로 연결될 수 있다. 반면 금리가 상승하는 환경에서는 주택금융 비용이 상승해 주택수요와 주택건설주 실적에 부정적 영향이 지속될 위험이 있다.
채권 측면에서는 일본 국채 금리 급등의 전이(effect)가 미국 장기물 금리를 끌어올리는 모습이 확인됐다. 만약 글로벌 재정지출 확대(예: 일본의 대규모 예산)와 기대 인플레이션이 결합되면 장기금리는 추가 상승할 가능성이 있다. 금리 상승은 성장주(특히 고성장 기술주)의 밸류에이션에 부담을 주는 반면, 금융·에너지 등 경기·물가 민감 업종에는 유리하게 작용할 수 있다.
연준의 완화적 신호(월러 발언)와 경제지표(특히 인플레이션·고용)의 혼재는 향후 정책 경로에 대한 불확실성을 의미한다. 만약 향후 CPI가 예상보다 높게 나오면 시장은 연준의 금리 인하 시점을 늦추거나 축소할 가능성을 반영해 금리·채권·주식 전반에 재가격(repricing)을 촉발할 수 있다. 반대로 물가가 추가 둔화하거나 고용지표가 약화하면 금리 인하 기대가 강화되며 주식시장에는 단기적 우호적 여건이 조성될 수 있다.
용어 설명(독자 편의)
E-미니 S&P/나스닥 선물은 각각 S&P 500, 나스닥 지수를 기초자산으로 하는 소형화된 선물계약으로 시황을 빠르게 반영한다. T-note(미국 10년물 국채)는 중앙은행과 시장 참가자들이 향후 금리와 인플레이션 기대를 판단하는 주요 벤치마크다. 스티프닝(steepening) 수익률곡선은 단기채를 매수하고 장기채를 매도하는 포지션으로 장단기 금리 차가 확대되는 현상을 의미하며, 통상 장기금리 상승 또는 단기금리 하락으로 나타난다. MBA 모기지 신청지수는 주택담보대출 신청 건수를 보여주는 지표로 주택수요의 단기 방향성을 파악하는 데 유용하다.
향후 일정로는 이달 말 연준의 통화정책 회의, 각국의 소비자물가 발표 및 미국의 고용·주택 관련 주요 지표 발표가 예정돼 있어 시장 변동성이 확대될 가능성이 있다.
참고: 2025년 12월 17일 기준, 이날 발표된 기업 실적 및 주요 경제지표와 시장 반응을 종합해 보도했다. 기사 작성 시점의 데이터와 전망은 시장 상황에 따라 변동될 수 있다.
