애플(AAPL) 주식이 2024년 초부터 4월까지의 부진을 벗어나 5월 들어 회복세를 보이며 투자자들의 관심을 다시 끌고 있다. 기술주 중심의 나스닥-100 기술 섹터 지수가 같은 기간 6% 상승한 반면, 애플 주가는 초기 4개월 동안 약 8% 하락했다는 점이 지난 부진을 설명한다.
2026년 3월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 투자자 신뢰 저하의 배경에는 성장 둔화와 미 법무부(Department of Justice, DOJ)의 소송 제기 등이 있으며, 이러한 불확실성에도 불구하고 2024 회계연도 2분기(2024년 3월 종료 분기) 실적 발표 이후 주가는 5월에 12% 이상 상승했다.
실적의 주요 내용을 요약하면, 애플은 2024 회계연도 2분기에 매출 908억 달러를 기록해 전년 동기 대비 4% 감소했으며, 이는 주로 아이폰 판매 감소에 기인한다. 해당 분기 아이폰 매출은 460억 달러로 전년 동기 513억 달러에서 하락했다. 반면 EPS(주당순이익)는 1.53달러로 전년 대비 한 센트 증가했으며, 월가 전망(주당 1.50달러, 매출 900억 달러)을 소폭 상회했다.
회사의 자체 전망은 당분기 매출이 전년 동기 대비 저(低)한 한 자릿수(일부 구간에서는 ‘low single digits’) 증가로 돌아설 것으로 예측하고 있으며, 서비스 부문 및 아이패드 매출은 두 자릿수 성장을 기대하고 있다.
서비스 부문은 이번 분기 역대 최고 매출 239억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 14% 성장해 전체 이익률 유지에 기여했다. 서비스 비즈니스는 앱스토어, 구독, 결제 및 기타 소프트웨어·클라우드 관련 수익을 포함하는데, 애플의 매출 구성에서 상대적으로 높은 마진을 제공해 회사 실적 안정화에 중요한 역할을 한다.
시장 환경과 AI 스마트폰 측면에서 긍정적 신호가 관찰된다. 시장조사기관 IDC는 2024년 글로벌 스마트폰 시장이 1분기에 전년 동기 대비 7.8% 성장했다고 집계했으며, 연간 기준으로는 2.8% 증가를 전망했다. 특히 IDC는 2024년에 1억7천만 대의 AI 탑재 스마트폰이 출하돼 전체 시장의 약 15%를 차지할 것으로 추정했다. 또한 시장조사기관 Counterpoint Research는 AI 스마트폰 출하량이 향후 4년간 약 4배 증가할 것으로 예상하며, 애플이 2025년에는 AI 스마트폰 시장의 선두주자가 될 것으로 전망했다.
여러 매체 보도와 업계 관측에 따르면 애플은 iOS 18을 통해 AI 기반 기능을 자사 기기에 대거 도입할 계획이다. 예컨대 음성 메모와 노트에서 자동으로 전사(녹취·텍스트 변환)를 생성하거나, 메시지와 사파리(Safari)에 대해 AI 요약 기능을 제공해 웹페이지나 대화의 핵심 내용을 추출해 주는 기능이 포함될 가능성이 제기된다. 이 밖에 워치용 시리(Siri)의 고도화, 입력 중인 내용에 따른 이모지 자동 생성, 잠재적 챗봇 탑재 등도 언급되고 있다.
용어 설명: EPS(주당순이익)는 기업이 벌어들인 순이익을 유통 중인 주식 수로 나눈 값으로, 주당 수익성을 나타낸다. 트레일링 이익배수(trailing P/E)는 최근 12개월(과거 4개 분기)의 주당순이익을 기준으로 한 주가 대비 이익배수를 뜻하며, 기업의 현재 가치 평가에 자주 사용된다. 이번 기사에서 언급된 IDC와 Counterpoint Research는 글로벌 IT·모바일 시장조사기관으로, 출하량과 시장 점유율 전망을 제공한다.
투자 관점 및 애널리스트의 평가로는, 증권사 Wedbush Securities가 애플의 AI 탑재 스마트폰이 본격화할 경우 견고한 업그레이드(교체) 수요를 촉발하고, 서비스 부문에서는 추가적인 수익화 기회를 제공할 것이라며 목표주가를 기존 250달러에서 275달러로 상향 조정했다. 이는 당시 주가 대비 약 45% 상승 여력을 의미한다.
한편 49명의 애널리스트가 제시한 중간 12개월 목표주가는 202달러로, 현재 주가 대비 약 6%의 상승 여지를 시사한다. 더불어 최근 30일 동안 28명의 애널리스트가 현 회계연도(현재 회계연도)에 대한 실적 전망을 상향 조정했고, 26명이 다음 회계연도 전망을 상향 조정한 것으로 집계되어 분석기관들의 성장 기대감이 상승하고 있음을 보여준다.
밸류에이션 비교 측면에서는 애플이 최근 12개월 기준 트레일링 이익배수 약 29배에 거래되고 있어, 나스닥-100 지수의 트레일링 이익배수 약 31배와 비교하면 다소 저평가된 상태로 해석될 수 있다. 이러한 상대적 매력은 기술주 내에서 가치 재평가(리레이팅)가 이루어질 경우 추가 상승 여력을 제공할 수 있다.
투자 유의사항도 분명히 존재한다. 애플 매출의 절반가량이 아이폰에서 발생하는 구조상 스마트폰 수요 회복이 지연되거나 경쟁 심화, 규제 리스크(예: DOJ 소송) 및 글로벌 경제 둔화는 실적 개선 속도를 저해할 수 있다. 또한 AI 기능 도입이 실제 기기 교체 주기 및 서비스 매출 증대로 얼마나 빠르게 연결될지는 아직 불확실성이 존재한다.
향후 전망(분석적 정리): 단기적으로는 애플이 서비스와 아이패드 등 비(非)아이폰 사업에서의 두 자릿수 성장을 통해 실적 상단을 지지할 가능성이 크다. 중기적으로는 AI 탑재 스마트폰의 확산이 소비자 교체 사이클을 가속하고, 서비스 매출의 추가적 수익화(구독·광고·앱 내 결제 등)로 이어질 경우 EPS 성장률이 개선될 여지가 있다. 이 경우 밸류에이션 확대와 함께 주가 재평가가 기대된다. 반대로 AI 전환의 효과가 미미하거나 경쟁사 대비 차별화에 실패하면 밸류에이션 프리미엄이 축소될 수 있다.
포트폴리오 적용 방안은 투자자의 목표와 리스크 선호에 따라 달라진다. 안정적 배당과 기술 대형주 노출을 원하면 분할 매수(달러 코스트 애버리징) 전략을 고려할 수 있으며, AI 전환과 교체 수요에 대한 강한 확신이 있을 경우 비중 확대를 검토할 수 있다. 반대로 규제 리스크나 매출 구성의 높은 집중도를 경계한다면 포트폴리오 내 비중을 제한하는 것이 합리적이다.
기타 메모: Motley Fool의 Stock Advisor가 최근 선정한 10대 추천 종목 목록에는 애플이 포함되지 않았으며, 해당 서비스의 과거 추천 종목들이 장기적으로 큰 수익을 기록한 사례를 제시하는 등 투자 추천 서비스의 선택은 다양하다는 점이 기사에 병기되어 있다. 또한 기사 원문 작성자인 Harsh Chauhan은 기사에 언급된 종목들에 대해 개인적 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔으며, Motley Fool은 애플 보유 및 추천 포지션을 가지고 있다는 공시가 있다.
