미국 주요 지수가 2월 18일(현지시간) 장중 하락분을 일부 만회하며 혼조세로 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.10% 상승, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.07% 상승, 반면 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.13% 하락으로 장을 마쳤다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.12% 상승한 반면 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.11% 하락했다.
2026년 2월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 장 초반 하락을 기록했던 증시는 애플(AAPL)의 급등(+3% 초과)과 항공주 랠리에 힘입어 회복세를 보였고 S&P 500은 1.5주 저점에서 반등했다. 애플은 3월 4일 제품 공개 행사를 개최하며 향후 수주 내에 여러 신제품을 발표할 예정이라고 밝혀 투자심리를 개선했다. 또한 항공주 전반의 강세는 시장 상승을 견인하는 데 기여했다.
AI 관련 우려가 여전히 부담으로 작용했다. 기술기업들의 인공지능(AI) 관련 설비투자(CapEx) 확대가 곧 실적 개선으로 이어지리라는 기대(지급 흐름)가 언제 현실화될지 불확실하다는 관측이 유입되면서 소프트웨어·AI 관련 종목에 매도세가 나타났다. 특히 Google, Anthropic 등에서 출시한 신도구들이 금융, 물류, 소프트웨어, 트럭 운송 등 여러 산업을 즉시 교란할 만큼 충분히 발전했다는 우려가 제기됐다. 금·은 가격의 급락(-금 >2%, -은 >6%)은 광산업종(광업주)에 회복 탄력을 약화시켰다.
미국 경제지표는 엇갈렸다. 2월 NAHB(전미주택건설업협회) 주택시장지수는 예상을 뒤엎고 36으로 -1포인트 하락해 5개월 저점을 기록했다(기대치는 38). 반면 2월 엠파이어(Empire) 제조업 일반 사업환경지수는 7.1로 -0.6포인트 하락했으나 시장 기대치(6.2)보다 둔화 폭이 작았다.
연준 인사들의 발언은 대체로 매파적이었다. 시카고연방은행 총재 Austan Goolsbee는 서비스 물가가 여전히 높다고 경고하면서도 인플레이션이 연준의 2% 목표로 복귀하면 연내 추가 금리 인하 여지가 있다고 언급했다. 연준 이사 Michael Barr는
“현재의 여건과 확보된 자료를 토대로 볼 때, 향후 들어오는 지표와 전개되는 전망, 리스크 균형을 평가하는 동안 금리를 상당 기간 동결하는 것이 적절할 가능성이 높다.”
고 말했다.
이번 주 시장의 초점은 기업실적과 예정된 경제지표 발표에 맞춰져 있다. 수요일에는 12월 비항공 항공기·부품 제외 자본재 수주(자본지출의 대용치)가 전월 대비 +0.4% 증가할 것으로 예상되며, 12월 주택착공 및 건축허가 자료가 발표된다. 1월 제조업 생산은 전월 대비 +0.4% 상승이 예상된다. 또한 1월 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 의사록이 공개될 예정이다. 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구건수가 2,000건 감소한 225,000건으로 예상되고 2월 필라델피아연준 제조업 지수는 7.3로 -5.3포인트 하락이 전망된다. 12월 무역적자는 860억 달러로 확대될 것으로 보이며, 1월 기존주택 계약 지수는 전월 대비 +2.0% 상승할 것으로 예상된다. 금요일에는 4분기 국내총생산(GDP) 성장률이 연율 기준 +3.0%로 예상되며, 4분기 핵심 물가지수(core price index)는 +2.6%로 전망된다. 12월 개인소비지출(PCE)은 전월 대비 +0.4%, 개인소득은 +0.3%로 예상된다. 연준의 선호 물가지표인 12월 핵심 PCE 물가지수는 전월비 +0.3%, 전년비 +2.9%로 추정된다. 2월 S&P 제조업 PMI는 52.4로 유지될 것으로 보이며, 12월 신규주택판매 수치 및 미시간대 2월 소비자심리지수는 57.3로 변동 없음이 전망된다.
4분기 실적 시즌은 사실상 막바지 단계이다. S&P 500 기업 중 75% 이상이 실적을 발표했으며, 발표를 마친 379개 기업 가운데 약 75%가 애널리스트 기대치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 4분기 S&P 전반의 순이익 성장률은 +8.4%로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 10분기 연속 성장세가 될 전망이다. 단, 거대 기술주 이른바 ‘매그니피센트 세븐’을 제외하면 4분기 이익증가율은 +4.6%로 축소된다.
금리 경로에 대한 시장의 기대는 제한적이다. 시장은 3월 17~18일 열리는 다음 FOMC 회의에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 약 7%로 산정하고 있다.
해외 증시 동향을 보면 유로스톡스50은 +0.72% 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 설 연휴(춘절)으로 이번 주 휴장이다. 일본 닛케이225는 -0.42% 하락 마감했다.
금리 및 채권시장 동향
3월 만기 10년물 미국 재무부 노트(T-note, ZNH6)는 전일 대비 -1.5틱 하락했고, 10년물 수익률은 4.052%로 +0.4bp 상승했다. 장 초반 S&P 500의 낙폭이 확대되자 안전자산 선호로 T-note가 상승했으나 이후 주식시장의 회복과 시카고 연은 총재 및 연준 이사의 매파적 발언이 나오며 T-note의 초반 상승분이 반납됐다. 10년물 명목수익률은 당일 2.5개월 저점인 4.016%에서 반등했다.
또한 10년물 기대인플레이션율(10-year breakeven inflation rate)은 5주 최저인 2.270%로 하락해 인플레이션 기대 하락이 국채 수익률 하방 압력으로 작용했다.
유럽 국채 수익률은 하락했다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 2.738%로 -1.6bp 하락하며 2.5개월 저점을 기록했고, 영국 10년물 길트 수익률은 4.376%로 -2.3bp 하락해 한 달 최저로 마감했다.
유럽·영국 경제지표로는 독일 2월 ZEW 경기전망지수가 예상을 빗나가 58.3로 -1.3포인트 하락했고, 영국 12월 ILO 실업률은 5.2%로 +0.1%포인트 상승해 거의 5년 만의 최고치 수준을 기록했다(예상 5.1%). 스왑시장은 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 회의에서의 -25bp 인하 가능성을 약 3%로 본다.
미국 종목별 동향
소프트웨어·AI 관련 종목은 AI로 인한 구조적 교란 우려로 약세를 보였다. Cadence Design Systems(CDNS)는 -5% 이상 급락하며 나스닥100의 낙폭을 주도했고, Intuit(INTU)도 -5% 이상 하락했다. CrowdStrike(CRWD), Oracle(ORCL)은 각각 -3% 이상 하락, Atlassian(TEAM), Salesforce(CRM), Adobe(ADBE), Datadog(DDOG)은 -2% 이상 하락했고, Microsoft(MSFT)와 ServiceNow(NOW)는 -1% 이상 하락했다.
금·은 가격 급락으로 인해 광산업종도 큰 폭으로 내렸다. Hecla Mining(HL)은 -5% 이상 하락, AngloGold Ashanti(AU)는 -3% 이상 하락했다. Coeur Mining(CDE), Barrick(B), Newmont(NEM), Freeport McMoRan(FCX) 등도 -2% 이상 하락했다.
항공주는 강하게 반등했다. UBS가 Southwest Airlines(LUV)을 중립에서 매수로 상향조정하고 목표주가 $73를 제시하자 LUV는 +6% 급등했다. United Airlines(UAL)는 +4% 이상, American Airlines(AAL)과 Alaska Air(ALK)는 +3% 이상, Delta Air Lines(DAL)은 +2% 이상 상승 마감했다.
인수·합병(M&A) 관련 소식도 주가에 큰 영향을 미쳤다. Masimo(MASI)는 Financial Times의 보도로 Danaher가 거의 $100억 규모의 인수에 근접했다는 관측이 나오며 +34% 폭등했다. ZIM Integrated Shipping Services(ZIM)는 Hapag-Lloyd가 주당 $35의 현금 인수안을 발표하며 +25% 이상 급등했고, 이 거래 가치는 약 $42억으로 평가됐다. Norwegian Cruise Line(NCLH)은 Elliot Investment Management가 10%를 초과하는 지분을 보유했다는 Wall Street Journal 보도로 +12% 이상 상승해 S&P 500 상승세를 주도했다.
이 외에도 AeroVironment(AVAV)은 JPMorgan이 커버리지를 개시하며 Overweight 및 목표주가 $320를 제시하자 +8% 이상 상승했고, Fiserv(FISV)는 행동주의 투자자 Jana Partners가 지분을 보유하고 있다는 보도로 +6% 이상 올랐다. Paramount Skydance(PSKY)는 Warner Bros Discovery 인수를 위한 협상을 재개하고 인수 제안을 상향하며 +4% 이상 상승했다. Moderna(MRNA)는 EU의 Covid-19 백신 Mnexspike 판매 승인 소식에 +4% 이상 올랐다. Apple(AAPL)은 앞서 언급한 제품 공개 일정으로 다우지수 내에서 +3% 이상 상승했다. Warner Bros Discovery(WBD)는 Paramount Skydance와의 인수 논의 재개 보도로 +3% 이상 상승했다.
반면 실적·가이던스 부진 소식은 큰 낙폭을 초래했다. Genuine Parts Co(GPC)는 4분기 순매출이 $60.1억(= $6.01 billion)로 컨센서스 $60.6억(= $6.06 billion)을 밑돌아 -14% 급락했다. Allegion(ALLE)은 4분기 조정주당순이익(EPS) $1.94를 보고해 컨센서스 $2.00을 하회했고 2026년 조정 EPS 가이던스를 제시했으나 중간값은 컨센서스 $8.86을 밑돌았다(가이던스 범위 $8.70~$9.90). General Mills(GIS)는 연간 유기적 순매출 전망을 하향(기존 -1%~+1% → 현재 -1.5%~ -2.0%)해 -7% 이상 하락했다. Vulcan Materials(VMC)는 연간 조정 EBITDA를 $24억~$26억으로 제시해 컨센서스 $26.5억을 밑돌며 -7% 이상 급락했다. Danaher(DHR) 주가는 Masimo 인수 보도 영향으로 소폭 조정(-2% 이상)됐고, Medtronic(MDT)은 연간 조정 EPS 가이던스(중간값 $5.64 가량)가 컨센서스 $5.65에 다소 못 미치는 수준을 제시하며 -2% 이상 하락했다.
향후 시장 영향 및 분석
단기적으로는 대형 기술주의 이벤트(애플 제품 발표 등)와 기업별 M&A 및 애널리스트 리포트가 지수 변동성을 확대할 가능성이 크다. 애플의 신제품 발표는 하드웨어·서비스 관련 매출 개선 기대를 자극해 기술주 전반의 긍정적 모멘텀으로 작용할 수 있으나, 동시에 AI 투자 회수 시점(투자 대비 수익 실현)이 불확실한 가운데 AI 관련 우려가 재부각되면 소프트웨어·AI 주도의 하방압력이 지속될 수 있다. 금리·채권시장 쪽에서는 연준 인사들의 매파적 발언이 시장의 금리 인하 기대를 제한하고 있어 안전자산 선호가 약화될 경우 주식시장에 우호적이나, 경기민감 업종(산업재, 자본재 등)은 실적 전망 변화에 민감하게 반응할 가능성이 있다.
중장기적으로는 4분기 실적 개선 흐름(블룸버그 추정치: S&P 4분기 이익 +8.4%)이 기업이익 개선의 기반을 제공하지만, ‘매그니피센트 세븐’ 제외 시 이익 증가 속도는 둔화되므로 지수의 상승 지속성은 대형 기술주 실적과 투자자 기대치에 의존할 공산이 크다. 또한 금·은의 급락과 광산주 약세는 위험회피 심리와 원자재 수요 둔화를 시사할 수 있어, 원자재·광산주에 대한 포지셔닝은 재고·수요 지표를 바탕으로 신중히 판단할 필요가 있다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 전문 용어 중 일반 독자가 생소할 수 있는 항목을 간단히 설명한다. E-미니( E-mini ) 선물은 S&P·나스닥 등 주요 지수를 대상으로 하는 소형화된 선물계약으로, 장중 지수 기대감을 반영한다. 브레이크이븐 인플레이션율(10-year breakeven)은 명목 국채 수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률의 차이로 산출되는 기대인플레이션 지표다. NAHB 주택시장지수는 주택건설업체 설문을 기반으로 한 주택수요 심리지표이며, FOMC 의사록은 연준의 정책결정 과정과 위원들의 논의를 반영하는 문서이다. 핵심 PCE(Core PCE)는 음식·에너지 가격을 제외한 개인소비지출 물가지수로 연준의 선호 지표다.
오늘 실적 발표 예정 기업(2026-02-18)
American Water Works Co Inc (AWK), Analog Devices Inc (ADI), Booking Holdings Inc (BKNG), Carvana Co (CVNA), CF Industries Holdings Inc (CF), Charles River Laboratories Int (CRL), Constellation Energy Corp (CEG), CRH PLC (CRH), DoorDash Inc (DASH), eBay Inc (EBAY), Edison International (EIX), Garmin Ltd (GRMN), Global Payments Inc (GPN), Host Hotels & Resorts Inc (HST), Insulet Corp (PODD), Invitation Homes Inc (INVH), Molson Coors Beverage Co (TAP), Moody’s Corp (MCO), Nordson Corp (NDSN), Occidental Petroleum Corp (OXY), Omnicom Group Inc (OMC), Texas Pacific Land Corp (TPL), Verisk Analytics Inc (VRSK) 등이 이날 실적을 발표할 예정이다.
공시 및 면책
기사 공개일 기준으로 Rich Asplund은 본 기사에 언급된 어떤 증권에도(직접 또는 간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적으로만 제공된다. 본 기사에 표현된 견해와 의견은 작성자의 것이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 견해를 반영하는 것은 아니다.
