미국 주요 지수는 2월 18일(현지시간) 혼조세로 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.10% 상승으로 장을 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.07% 상승했다. 반면 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.13% 하락하며 상대적인 약세를 보였다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.12% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.11% 하락했다.
2026년 2월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 장 초반의 하락을 만회하며 지수는 혼조세로 마감했다. 나스닥100은 2.75개월 저점까지 내려갔고, S&P 500은 1.5주 저점에서 반등했다. 이날 애플(AAPL)이 3월 4일 제품 출시 행사를 진행하겠다고 발표하자 애플 주가가 +3% 이상 급등하며 시장 전반을 끌어올렸다. 또한 항공주가 강하게 반등하면서 지수 상승에 기여했다.
인공지능(AI) 관련 우려가 여전히 투자 심리에 부담으로 작용했다. 기술기업들의 AI 관련 자본 지출 확대가 곧 실적 개선으로 이어질지에 대한 불확실성이 존재하며, 구글(Google), 앤쓰로픽(Anthropic) 등 주요 AI 도구들이 이미 금융·물류·소프트웨어·트럭 운송 등 다양한 산업을 교란할 정도로 발전했다는 우려가 확산되었다. 이와 함께 금·은 가격이 급락하면서 광산업종 주가에 부정적 영향을 미쳤다.
경제지표는 혼조 양상이었다. 미국 2월 NAHB 주택시장지수는 예상과 달리 -1 하락한 36으로 5개월 만의 저점을 기록해 주택 경기가 약화된 모습을 보였다(예상: 38). 반면 2월 엠파이어 제조업 전반업황지수는 -0.6 하락해 7.1을 기록했는데, 이는 예상(6.2)보다 양호한 수치다.
연방준비제도(Fed) 인사들의 발언은 대체로 매파적이었다. 시카고 연은 총재 오스틴 굴스비(Austan Goolsbee)는 서비스 부문 물가가 여전히 높다고 경고했으나 인플레이션이 연준의 2% 목표로 계속 수렴한다면 올해 추가 금리 인하 가능성이 존재한다고 언급했다. 또한 연준 이사 마이클 바(Michael Barr)는 “
현재의 여건과 수집된 자료를 토대로 볼 때, 향후 데이터와 전망의 변화를 평가하는 동안 금리를 당분간 동결하는 것이 적절할 가능성이 높다
“고 말했다.
이번 주 시장의 주요 관전 포인트는 기업 실적과 경제지표다. 수요일에는 12월 비방위(항공기 제외) 내구재 주문(자본지출의 대용 지표)이 월간 +0.4%로 예상되며, 12월 주택착공·건축허가와 1월 제조업 생산(+0.4% m/m 예상)이 발표된다. 또한 1월 27-28일 FOMC 회의록이 공개된다. 목요일에는 실업보험 신규청구건수가 -2,000 감소한 225,000건으로 예상되며, 2월 필라델피아 연은 경기지수는 -5.3 하락한 7.3으로 전망된다. 12월 무역적자는 -860억 달러로 확대될 것으로 예상되며, 1월 대기주택판매는 월간 +2.0% 증가가 기대된다. 금요일에는 4분기 GDP가 연율 기준 +3.0% 성장할 것으로 추정되고, 4분기 근원물가지수는 +2.6%로 예상된다. 12월 개인지출(+0.4% m/m), 개인소득(+0.3% m/m)과 연준의 선호 지표인 12월 근원 PCE 물가지수는 월간 +0.3%, 전년비 +2.9%로 전망된다. 2월 S&P 제조업 PMI는 52.4로 유지될 것으로 예상되며, 12월 신규주택판매와 미시간대 2월 소비자심리지수는 수정 없이 57.3로 남을 것으로 보인다.
분기 실적 시즌은 막바지에 접어들었다. S&P 500 기업의 3/4 이상이 4분기 실적을 보고했으며, 보고를 마친 379개 기업 중 75%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 4분기 실적은 전년비 +8.4% 증가할 것으로 예상되며, 이는 연속 10분기 연간 성장세다. 거대 기술주(소위 ‘매그니피센트 세븐’)을 제외하면 4분기 실적은 전년비 +4.6% 증가할 것으로 예상된다.
시장 금리·채권 시장 동향도 주목할 필요가 있다. 3월물 10년 미 재무부 노트 선물(ZNH6)은 화요일에 -1.5 틱 하락 마감했다. 10년물 금리는 +0.4bp 상승해 4.052%를 기록했으며, 장중 저점은 4.016%였다. 위험선호 심리가 회복되면서 국채에 대한 안전자산 수요가 축소됐고, 시카고 연은 총재와 연준 이사의 매파적 발언이 채권 수익률을 끌어올렸다. 10년 물가측정 지표인 10년 브레이크이븐 인플레이션율은 5주 저점인 2.270%로 하락했다.
유럽 국채 금리는 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.724%의 2.5개월 저점을 기록한 뒤 2.738%로 마감(-1.6bp). 영국 10년물 길트 금리는 한때 4.356%의 1개월 저점을 찍고 4.376%로 마감(-2.3bp)했다. 독일의 2월 ZEW 경기기대지수는 예상(65.2)과 달리 -1.3 하락한 58.3을 기록했고, 영국의 12월 ILO 실업률은 +0.1 상승한 5.2%로 거의 5년 만의 최고치를 보였다.
가격·정책 기대: 시장은 3월 17-18일 연준 회의에서의 -25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 단지 7% 정도로 반영하고 있다. 유로존의 경우 3월 19일 ECB 회의에서의 -25bp 인하 가능성은 스왑시장에서 약 3%로 반영됐다.
업종·종목별 등락: 소프트웨어 섹터는 AI 관련 우려로 크게 하락했다. Cadence Design Systems(CDNS)가 -5% 이상으로 나스닥100의 최대 낙폭을 기록했고, Intuit(INTU)는 -5% 이상, CrowdStrike(CRWD)와 Oracle(ORCL)은 -3% 이상 하락했다. Atlassian(TEAM), Salesforce(CRM), Adobe(ADBE), Datadog(DDOG)이 -2% 이상, Microsoft(MSFT)와 ServiceNow(NOW)는 -1% 이상 하락했다.
금·은 가격 급락의 파급: 금이 2% 이상, 은이 6% 이상 급락하면서 광산업종도 큰 폭으로 하락했다. Hecla Mining(HL)은 -5% 이상, Anglogold Ashanti(AU)는 -3% 이상, Coeur(CDE), Barrick(B), Newmont(NEM), Freeport McMoRan(FCX)은 -2% 이상 하락했다.
항공주 강세가 눈에 띔: Southwest Airlines(LUV)는 UBS가 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향하고 목표주가를 $73로 제시하자 +6% 급등했다. United Airlines(UAL)는 +4% 이상, American Airlines(AAL)과 Alaska Air(ALK)는 +3% 이상, Delta(DAL)은 +2% 이상 상승했다.
기타 주요 종목 뉴스: Masimo(MASI)는 FT 보도로 다나허(Danaher)가 거의 $100억 규모의 인수를 추진 중이라는 소식에 +34% 급등했다. ZIM은 Hapag-Lloyd가 주당 $35 현금 인수 제안을 한 것으로 전해지며 +25% 상승했고(인수금액 약 $42억), Norwegian Cruise Line(NCLH)은 Elliot Investment가 10% 초과 지분을 보유했다는 WSJ 보도로 +12% 급등했다. AeroVironment(AVAV)은 JPMorgan의 ‘오버웨이트’ 커버리지 개시에 +8% 상승, Fiserv(FISV)는 Jana Partners의 지분 취득 보도로 +6% 상승했다. Paramount Skydance(PSKY)는 Warner Bros Discovery 인수협상 재개 및 인수가 상향으로 +4% 이상 상승했다. Moderna(MRNA)는 EU의 코로나19 백신 ‘Mnexspike’ 허가 소식에 +4% 이상 올랐다. 애플(AAPL)은 3월 4일 행사 소식에 +3% 이상으로 다우지수의 상승을 주도했다.
실적/실적전망 부진 종목: Genuine Parts(GPC)는 4분기 매출이 $60.1억으로 컨센서스 $60.6억에 못 미쳐 -14%로 S&P 500 내 최대 낙폭을 기록했다. Allegion(ALLE)은 4분기 조정 주당순이익(EPS)이 $1.94로 컨센서스 $2.00에 못 미쳤고, 2026 조정 EPS 가이던스의 중간값이 컨센서스($8.86)를 하회해 -9% 급락했다. General Mills(GIS)는 연간 유기 매출 가이던스를 하향(연간 -1.5%~ -2.0%로 수정)해 -7% 이상 하락했다. Vulcan Materials(VMC)는 연간 조정 EBITDA 가이던스를 $24억~$26억으로 제시해 컨센서스 $26.5억 대비 약한 전개로 -7% 이상 하락했다. Danaher(DHR)는 Masimo 인수 보도와 관련해 -2% 이상 하락했으며, Medtronic(MDT)은 연간 조정 EPS 가이던스를 $5.62~5.66로 제시해 중간값이 컨센서스 $5.65를 소폭 하회하며 -2% 이상 하락했다.
당일 보고 예정 실적(2026-02-18): American Water Works(AWK), Analog Devices(ADI), Booking Holdings(BKNG), Carvana(CVNA), CF Industries(CF), Charles River Laboratories(CRL), Constellation Energy(CEG), CRH PLC(CRH), DoorDash(DASH), eBay(EBAY), Edison International(EIX), Garmin(GRMN), Global Payments(GPN), Host Hotels & Resorts(HST), Insulet(PODD), Invitation Homes(INVH), Molson Coors(TAP), Moody’s(MCO), Nordson(NDSN), Occidental Petroleum(OXY), Omnicom(OMC), Texas Pacific Land(TPL), Verisk Analytics(VRSK) 등이 이날 실적을 발표할 예정이다.
전문적 분석 및 전망: 단기적으로는 AI 관련 낙관·비관 사이의 충돌이 변동성을 확대할 것으로 보인다. 기술주의 자본지출이 향후 실적 개선으로 직결될지 여부가 불투명한 상황에서, AI 인프라 투자 확대는 일부 기업의 실적을 상향시키는 요인이 되지만 동시에 인공지능 도구의 상용화 속도가 빠를 경우 기존 소프트웨어 업체들의 수요 구조가 재편될 위험이 존재한다. 이에 따라 소프트웨어 섹터는 단기적 약세가 지속될 가능성이 있고, 업종 내 수익성·구매력·포지셔닝에 따라 종목별 차별화가 심화될 전망이다.
금리·채권 측면에서 연준의 금리 동결 기조가 유지되는 가운데 경제지표가 호조를 보이면 장기금리는 상승 압력을 받을 수 있다. 현재 시장이 3월 연준의 금리 인하 가능성을 7% 수준으로 반영하고 있는 점은 단기적으로 금리 인하 기대가 낮음을 의미하며, 이는 금융·금리 민감 업종에 대한 재평가로 이어질 수 있다. 반대로 경기 지표가 예상보다 약화될 경우 안전자산 선호가 다시 높아지며 채권 수익률이 하락하고 주식 시장의 방어적인 섹터(유틸리티, 헬스케어 등)로 자금이 이동할 가능성이 있다.
항공주와 여행·레저 섹터의 강세는 경기 회복에 대한 신뢰를 반영하지만, 유가·운임·수요 흐름에 민감하므로 향후 섹터 수익성은 항공사들의 유가 헤지 비율, 여객수요 추이, 운임 강도에 달려 있다. 기업 인수·합병(M&A) 소식과 활동가는 개별 종목의 주가를 급등시키는 요인으로 작용하고 있으며, 향후에도 M&A 기대감이 주가 모멘텀을 제공할 수 있다.
중장기 투자 관점에서는 4분기 실적이 전반적으로 양호한 편이지만, 기술주와 전통산업 간의 경기민감도·성장성 차이가 확대될 가능성이 있다. 따라서 포트폴리오 구성 시 성장성·가치·수익성 지표를 종합적으로 고려하고, 금리·인플레이션 및 지정학적 리스크에 따른 시나리오별 대응 전략을 마련하는 것이 바람직하다.
용어 설명(참고):
E-mini 선물은 표준 선물계약보다 규모가 작은 전자거래용 선물계약으로, 개인 및 기관 투자자가 지수 변동에 효율적으로 노출될 수 있게 한다.
브레이크이븐 인플레이션율은 명목채권과 물가연동채권(TIPS) 간의 수익률 차이로 시장의 인플레이션 기대를 보여준다.
근원 PCE(개인소비지출) 물가지수는 연준이 선호하는 인플레이션 지표로, 식품·에너지 가격을 제외한 근원 지표를 의미한다.
ZEW 지수는 독일에서 발표되는 경기 기대지수로, 설문을 통해 기업·금융기관의 경기 인식을 집계한다.
ILO 실업률는 국제노동기구(ILO) 방식으로 산정한 실업률을 의미한다.
공시: 본 기사 작성 시점의 공개된 정보에 따르면, 본 기사 원문 작성자인 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 모든 정보는 보도 시점의 자료에 기반한 것으로 투자 판단의 최종 책임은 독자에게 있다.
