ETF 채널(ETF Channel)의 분석에 따르면, 해당 기관의 커버리지 유니버스에 포함된 상장지수펀드(ETF)의 기초 보유 종목별 현재가와 애널리스트 12개월 평균 목표가를 비교‧가중한 결과 슈왑 펀더멘털 미국 대형주 지수 ETF(Symbol: FNDX)의 암시적 목표가는 29.42달러로 산출됐다.
2025년 10월 29일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, FNDX의 최근 거래가격은 26.83달러로 집계돼 있다. 이에 따라 향후 12개월 예상 상승여력은 9.66%로 나타나며, 이는 기초자산별 목표가를 종합한 결과다.
보고서가 주목한 개별 종목으로는 Liberty Latin America Ltd(Symbol: LILAK), Halliburton Company(Symbol: HAL), Northrop Grumman Corp(Symbol: NOC) 등 세 종목이 있다. LILAK은 최근 8.10달러에 거래됐으나, 평균 목표가는 8.95달러로 10.49% 상승여력이 남아 있다. HAL 역시 26.62달러에서 29.28달러로 10.00%의 추가 상승 가능성이 언급됐다. 방위산업체 NOC는 595.05달러에서 653.16달러로 9.77%의 상승폭이 기대된다.
표 1. 애널리스트 목표가 요약
| 명칭 | 심볼 | 최근가(달러) | 12개월 평균 목표가(달러) | 목표가 대비 상승여력 |
|---|---|---|---|---|
| Schwab Fundamental U.S. Large Company Index ETF | FNDX | 26.83 | 29.42 | 9.66% |
| Liberty Latin America Ltd | LILAK | 8.10 | 8.95 | 10.49% |
| Halliburton Company | HAL | 26.62 | 29.28 | 10.00% |
| Northrop Grumman Corp | NOC | 595.05 | 653.16 | 9.77% |
“높은 목표가가 미래 실적에 대한 낙관을 반영하는 경우도 있지만, 최근 산업·기업 동향을 반영하지 못한 과거 산정치일 경우 향후 목표가 하향의 전조가 될 수 있다”고 보고서는 지적했다.
ETF와 펀더멘털 인덱싱이란?
ETF(Exchange Traded Fund)는 주식처럼 거래되면서도 지수 수익률을 추종하도록 설계된 집합투자기구다. FNDX가 추종하는 ‘펀더멘털 인덱스’ 방식은 시가총액이 아닌 매출, 현금흐름, 배당 등 기업의 기초 체력을 지수 편입비중 산정 기초로 삼는다. 이는 전통적인 시가총액 가중 방식 대비 가치주 성향이 강하다는 특징이 있다.
전문가 관점*투자 참고용
1) FNDX는 대형 가치주 비중이 높아 경기 순환 국면에서 방어력이 돋보일 수 있다. 2) 다만 미국 대형주의 밸류에이션(주가 대비 실적 비율)이 이미 역사적 평균 상단에 근접해 있다는 점에서 목표가 달성을 위해서는 실적 가시성 확충이 전제돼야 할 것으로 보인다. 3) 특히 금리 인상 피크아웃 이후 유동성 환경이 완화될 경우, 성장주로의 로테이션이 재개될 가능성 역시 변수다.
향후 12개월 동안 FNDX 및 구성 종목의 주가 흐름이 실제 애널리스트 기대치와 얼마나 수렴할지에 대해선 투자자들의 추가적 기업 실적 및 거시경제 지표 분석이 요구된다.
