호주 정유·유통 기업 Ampol Limited(ASX: ALD)가 2025 회계연도 상반기(1H25) 실적 가이던스를 발표하며 연료 판매 감소에도 불구하고 견조한 소매 마진을 유지했다고 밝혔다.
2025년 7월 23일, 인베스팅닷컴(Investing.com)의 보도에 따르면, 암폴은 이번 거래 업데이트에서 상반기 세전·감가상각 전 이익(EBITDA) 약 6억4,000만 호주달러와 영업이익(EBIT) 약 4억 호주달러를 예상한다고 밝혔다. 이는 EBITDA 기준으로는 시장 컨센서스와 대체로 부합하며, EBIT 기준으로는 컨센서스 대비 약 2% 상회하는 수준이다.
암폴의 실적 가이던스는 연료 수요 부진 국면에서도 프리미엄 연료 믹스 개선 등 가격·제품 전략이 효과를 거두고 있음을 시사한다. 특히 Convenience Retail 부문은 2분기 연료 판매량이 전년 동기 대비 4.3% 감소했음에도 불구하고, 1분기(-4.9%)보다 감소 폭을 줄이며 이익 성장을 기록했다.
Convenience Retail 부문의 성장 요인은 프리미엄 연료 판매 비중 확대였다. 상대적으로 높은 마진을 확보할 수 있는 프리미엄 연료가 판매 믹스에서 차지하는 비율이 늘어나면서, 총 판매량 감소를 상쇄하고도 남을 정도로 수익성이 개선됐다는 설명이다.
숍(Shop) 매출은 전년도 같은 기간과 비교해 거의 변동이 없었다. 담배(tobacco) 판매가 여전히 역풍(headwind)으로 작용했지만, 담배 매출은 전체 숍 매출의 20~25% 이하이자 총이익(gross profit) 기준으로는 더 작은 비중이어서 기업 전체 수익성에 미치는 영향은 제한적이었다.
암폴은 상반기 말 기준 무인 주유소 ‘U-GO’ 매장을 34곳으로 확대했다. 무인 주유소는 인건비 절감, 24시간 운영 등 운영 효율성을 높이는 동시에, 고객 접근성 및 편의성을 강화하는 전략으로 평가된다.
뉴질랜드 사업부 역시 완만한 실적 성장을 기록했다. 해상 운송(Sea-freight) 여건 약세가 일부 부담으로 작용했지만, 암폴이 구축한 통합 공급망(integrated supply chain)에서 파생되는 이익이 이를 상당 부분 상쇄하면서 리테일 마진은 건실하게 유지됐다. 2분기 뉴질랜드 연료 판매량은 0.5% 증가하며 1분기 3.2% 증가 대비 둔화됐지만 상승세를 이어갔다.
호주 내 Fuels and Infrastructure Australia 부문은 전년 동기 대비 이익이 대체로 횡보했다. 2분기 판매량이 3.3% 줄었으나, 효율적 원가 관리로 손익을 방어했다. 한편 Fuels and Infrastructure International 부문은 거래 기회가 제한적이어서 손익분기점 수준에 머물렀다.
Lytton 정유소는 2분기에 Lytton Refiner Margin(LRM) 1배럴당 8.71달러(미화)를 기록했다. 이는 사이클론 알프레드(Cyclone Alfred)의 영향으로 6.07달러까지 떨어졌던 1분기 대비 크게 개선된 수치다. 경영진은 2분기 Lytton이 흑자를 냈다고 밝혔으나, 1분기 손실 여파로 상반기 EBIT은 대략 손익분기(breakeven) 수준에 머문 것으로 전했다.
“물류 운임 압박이 하반기에는 완화되고 있어, 하반기 스프레드(Spread) 개선도 기대된다”는 것이 경영진의 설명이다.
이는 글로벌 해상 물류비 하락이 정유·유통 기업 실적에 미치는 긍정적 효과를 시사하는 부분이다.
글로벌 증권사 Jefferies는 암폴 주식에 대해 매수(Buy) 의견을 유지했고, 목표주가를 기존 31.00호주달러에서 31.50호주달러로 상향 조정했다. 이는 7월 23일 종가(28.00호주달러) 대비 약 13% 상승 여력을 의미한다.
• 용어풀이 및 추가 설명*
EBITDA(세전·감가상각 전 이익)는 기업의 영업활동 현금창출력을 보여주는 지표로, 기업 간 비교 시 자본구조나 회계처리 차이를 최소화하는 장점이 있다.
EBIT(영업이익)은 금융·세무비용을 제외한 본업의 이익이다.
Lytton Refiner Margin은 암폴이 보유한 Lytton 정유소에서 생산한 제품의 판매 가격과 원유 구매 비용 간 차이를 의미하며, 정유 부문의 수익성을 가늠하는 핵심 지표다.
* 본 기사 내용은 인베스팅닷컴 원문 기사를 번역·정리한 것으로, 회사 및 기관의 공식 발표와 시장 데이터를 기반으로 작성됐다. 투자 판단에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있다.
