악천후로 인한 코트디부아르 코코아 수출 감소가 가격 상승 견인

지난 6월 23일 발표된 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 7월 ICE 뉴욕 코코아(종목 코드: CCN25)는 월요일 +730포인트(+8.63%) 상승한 채 마감했고, 7월 ICE 런던 코코아(종목 코드: CAN25)는 +214포인트(+3.69%) 상승한 채 장을 마쳤다.

월요일 코코아 가격은 초반 하락세에서 회복하여 급상승했다. 이는 코트디부아르 코코아 수출이 느려지는 조짐이 코코아 선물에서 투기적 매수세를 촉발시켰기 때문이다. 월요일 발표된 정부 데이터에 따르면, 코트디부아르 농부들은 올해 10월 1일부터 6월 22일까지 1.679백만 메트릭톤(MMT)의 코코아를 항구로 수출했으며, 이는 전년 대비 +6.9% 증가했으나, 지난해 12월의 +35% 증가 기록에 비하면 감소한 수치다. 코트디부아르 지역에 내린 폭우가 코코아 재배자들을 농장에서 멀어지게 하며 현재 진행 중인 중간 작기 코코아 수확을 방해하고 있다는 보고도 있다.

“최근 몇 주간 코코아 가격이 압박을 받아왔으며, 특히 뉴욕 코코아는 오늘 2개월여 만의 최저치를 기록했고, 런던 코코아는 지난 금요일 2개월 반 만의 최저치를 기록했다.”

서아프리카의 최근 강우가 지역의 코코아 작물에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되면서 코코아 가격이 하락 압력을 받고 있다. 현재 미국 항구에 저장된 ICE 모니터링 코코아 재고가 21년 만의 최저치였던 1,263,493포대에서 지난주 수요일 9개월여 만의 최고치인 2,363,861포대로 다시 증가했다는 소식도 가격에 부정적으로 작용하고 있다.

코코아 수출 감소 징후가 코코아 가격에 긍정적으로 작용하고 있다. 특히 6월 11일 발표된 정보에 의하면 나이지리아 코코아 수출이 전년 대비 4월에 -11% 감소한 18,561MT로 나타났다. 나이지리아는 세계에서 네 번째로 큰 코코아 수출국이다.

코코아 선물 거래 차트 이미지

지난달 말, 뉴욕 코코아는 서아프리카 날씨에 대한 우려로 4개월여 만의 최근 선물 최고치를 기록했다. 서아프리카의 최근 강우가 있음에도 불구하고, 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상이 여전히 가뭄 상태라고 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터가 전했다.

코트디부아르 중간 작기 코코아의 품질 문제도 코코아 가격에 긍정적으로 작용하고 있다. 코코아 가공업자들이 작물의 품질에 대해 불만을 표하며, 코트디부아르 코코아 빈의 트럭 단위로 거절하고 있어 문제가 되고 있다. 처리업체들은 트럭마다 운반되는 중간 작기 코코아의 약 5%에서 6%가 불량품인 반면, 주작기에는 1%에 불과했다고 보고했다. 라보뱅크(Rabobank)의 분석에 따르면, 코트디부아르의 중간 작기 품질이 저하된 이유는 지역에 비가 늦게 내리면서 작물 성장에 제한이 있었기 때문이라고 한다. 중간 작기는 연간 두 차례 코코아 수확 중 더 작은 축에 속하며 일반적으로 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르 중간 작기 수확은 40만 MT에 그쳐 지난해 44만 MT에 비해 -9% 감소할 것으로 예상된다.

소비자의 코코아와 코코아 제품에 대한 수요에 대한 우려는 가격에 부정적인 영향을 미치고 있다. 이는 관세가 이미 높은 코코아 가격을 더욱 자극할 것이라는 우려에 기인한다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 코코아 가격 상승과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 지침을 낮췄다. 또한, 초콜릿 제조업체 Hershey Co.는 1분기 판매가 14% 감소했으며, 2분기에 $15-$20 백만의 관세 비용을 예상했는데, 이는 초콜릿 가격을 상승시켜 소비자 수요를 더욱 감소시키고 있다. Mondelez International도 1분기 판매가 예상보다 적다고 보고하며 소비자가 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격 때문에 간식 구매를 줄이고 있다고 밝혔다.

1분기 코코아 가공업체의 수요도 감소세를 보였다. 북미 1분기 코코아 가공량은 전년 대비 -2.5% 감소한 110,278 MT를 기록했다. 유럽 1분기 코코아 가공량은 -3.7% 감소하여 353,522 MT를 기록했고, 아시아 1분기 코코아 가공량은 -3.4% 감소하여 213,898 MT를 기록했다.

국제코코아기구(ICCO)는 5월 30일 2023/24 글로벌 코코아 적자를 494,000 MT로, 2월 예상치인 441,000 MT에서 상향 조정했으며, 이는 60년 만의 최대 적자다. ICCO는 2023/24 코코아 생산이 전년 대비 -13.1% 감소하여 4.380 MMT로 떨어졌다고 발표했다. 2023/24 글로벌 코코아 재고/사용비율은 27.0%로, 이는 46년 만의 최저치다. 전망을 내다보면, ICCO는 2024/25에는 142,000 MT의 글로벌 코코아 잉여가 발생할 것으로 예상되며, 이는 4년 만의 첫 잉여이다. 또한, 2024/25 글로벌 코코아 생산이 +7.8% 증가하여 4.84 MMT에 이를 것으로 예상하고 있다.