코코아 가격, 아이보리코스트 수출 둔화로 상승
2025년 6월 3일, 바차트의 보도에 따르면, 7월 ICE 뉴욕 코코아(ICE NY cocoa) 가격은 오늘 +3.10% 상승하였고, 7월 ICE 런던 코코아 #7 가격도 +2.07% 상승하였다.
이 날 코코아 가격의 상승 원인은 아이보리코스트의 코코아 수출이 둔화되면서 미래의 코코아 공급이 타이트해질 것이라는 신호가 나오기 때문이다. 월요일에 발표된 정부 데이터에 따르면, 현재 마케팅 연도의 10월 1일부터 6월 1일까지 아이보리코스트 농부들은 항구로 160만 톤(MMT)의 코코아를 운송하였다고 밝혔다. 이는 지난해보다 6.7% 증가한 수치이지만, 12월에 기록한 35% 증가와 비교하면 감소한 수치다.
지난달, NY 코코아 가격은 서아프리카의 날씨 우려로 4개월의 가까운 선물 고점에 도달하였다. 서아프리카에 최근에 비가 내렸음에도 불구하고, 가나와 아이보리코스트 지역의 3분의 1 이상이 여전히 가뭄 상태라는 것이 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 의해 확인되었다.
또한 아이보리코스트 중간 작황의 품질에 대한 우려가 코코아 가격을 지지하고 있다. 현재 수확 중인 코코아와 관련하여, 코코아 가공업자들은 작물의 품질이 낮다고 불만을 제기하며 아이보리코스트의 코코아 콩 트럭 화물을 거부하였다. 가공업자들은 트럭 화물의 중간 작황 코코아 중 약 5%에서 6%가 품질이 좋지 않다고 밝혔다. 이는 주요 작황 때의 1%와 비교된다.
Rabobank에 따르면, 아이보리코스트의 중간 작황의 품질 저하 이유 중 하나는 강우가 늦게 도착하여 작물의 성장이 제한되었기 때문이다. 중간 작황은 연간 두 번 수확하는 코코아 수확 중의 작은 부분으로, 보통 4월에 시작한다. 올해 아이보리코스트의 중간 작황은 지난해의 44만 톤에서 9% 줄어든 40만 톤으로 추정된다.
현행 코코아 재고가 반등하면서 가격을 하락시키고 있다. 1월 24일, 21년 만에 최저치인 1,263,493 가방에서, ICE 관측 코코아 재고는 미국 항구에서 반등하여 월요일 8개월 반 만에 최고치인 2,202,098 가방에 도달하였다.
소비자들의 코코아 및 코코아 제품에 대한 수요가 감소할 것이라는 우려로 인해 높은 코코아 가격에 관세 불확실성이 더해져 코코아 가격이 하락세를 보일 것으로 예상된다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성을 이유로 연간 판매 지침을 하향 조정하였다. 또한 초콜릿 제조업체인 Hershey Co.는 1분기 판매가 14% 감소하였으며, 2분기에는 관세 비용이 1500만에서 2000만 달러가 되리라 예상하여 초콜릿 가격 상승과 소비자 수요 감소에 기여할 것으로 밝혔다. Mondelez International도 1분기 판매가 예상보다 낮았으며 경제적인 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 스낵 구매를 줄이고 있다고 보고하였다.
최근 전 세계 코코아 수요가 예상보다 좋았던 뉴스는 코코아 가격에 긍정적인 영향을 미쳤다. 북미의 1분기 코코아 가공량은 전년 동기 대비 -2.5% 감소하여 110,278MT로, 최소 -5% 감소 예상보다 나았다. 유럽의 1분기 코코아 가공량도 전년 동기 대비 -3.7% 감소하여 353,522MT를 기록하였으며, 아시아의 1분기 코코아 가공량도 전년 동기 대비 -3.4% 감소하여 213,898MT로 기록되었다.
세계 두 번째로 큰 코코아 생산국인 가나의 코코아 공급이 줄어들면서 Cocobod, Ghana’s cocoa regulator가 2024/25년 가나 코코아 수확 전망을 이번 시즌 두 번째로 감소시켜 8월 추정치 650,000MT에서 5% 감소한 617,500MT로 조정하였다.
지난 금요일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24년 전 세계 코코아 적자를 2월 산정치 -441,000MT에서 -494,000MT로 조정하였다. 이는 60년 이상 만에 가장 큰 적자다. ICCO는 2023/24년 코코아 생산이 전년 대비 -13.1% 감소하여 4.380 MMT로 떨어졌다고 밝혔다. ICCO는 2023/24년 전 세계 코코아 재고/가공 비율이 27.0%로 46년 만의 최저 수준이라며, 2024/25년에는 4년 만에 처음으로 세계 코코아 잉여가 142,000MT가 될 것으로 예상하였다. 또한, 2024/25년에는 글로벌 코코아 생산이 전년 대비 7.8% 증가하여 4.84 MMT에 이를 것으로 예측하였다.
