아메리칸 항공 (NASDAQ: AAL)의 주가는 현재 약 $11.10로 거래되고 있으며, 올해 들어 35% 하락하여 평가가 낮음에도 불구하고 투자할 만한 매력이 없다고 평가된다. 아메리칸 항공의 운영 성과, 재무 상태 및 역사적인 회복력을 종합적으로 분석한 결과, 저렴한 가격에도 불구하고 여러 중요한 우려사항이 드러났다.
2025년 6월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 특정 개별 주식보다 변동성이 적은 상승 기회를 찾고 있는 투자자에게는 Trefis 하이 퀄리티 포트폴리오가 대안이 될 수 있다. 이 포트폴리오는 S&P 500을 능가하여 창립 이래 91% 이상의 수익을 기록했다.
평가: 겉보기엔 낮아 보이는 매력
아메리칸 항공의 평가를 넓은 시장과 비교해보면, 주가는 팔당 가격 대비 저렴해 보인다. 그 매출 대비 주가 비율(P/S)은 0.1로, 이는 S&P 500의 3.0에 비해 상당히 낮다. 마찬가지로, 회사의 자유 현금 흐름 대비 주가 비율(P/FCF)은 1.8이며, 이는 S&P 500의 20.5에 비해 매우 낮다. 그러나 이러한 지표는 겉보기에만 좋은 가격일 뿐이며, 회사회복력에 대한 심도 있는 분석 결과 더욱 복잡한 상황이 드러났다.
매출 성장: 일부 성장 존재, 그러나 대조적인 성과
아메리칸 항공의 매출은 최근 몇 년간 어느 정도 성장했다. 지난 3년간 회사 매출은 평균 18% 증가하여 S&P 500의 5.5% 증가를 초과했으나, 최근 12개월 동안 수익은 1.9% 증가하여 530억 달러에서 540억 달러로 증가했다. 그러나 이는 S&P 500의 5.5% 성장에 비해 저조하다.
수익성: 심각한 약점
매출 상승에도 불구하고 회사의 수익성은 여전히 큰 문제가 된다. 아메리칸 항공의 최근 4분기 동안 운영 수익은 29억 달러였으며, 운영 마진은 5.4%로 S&P 500의 13.2%에 비해 상당히 낮다.
재정 안정성: 약한 재정 구조
회사의 재정 안정성 역시 약한 모습을 보인다. 최근 분기 기준으로 회사의 부채는 370억 달러에 달했으며, 시가총액은 73억 달러이다. 이는 Debt-to-Equity Ratio가 474.3%로, S&P 500의 19.9%에 비해 매우 높다.
불황 탄력성: 역사의 증명
아메리칸 항공의 경제 불황에 대한 탄력성은 역사적으로 S&P 500보다 훨씬 열악했다. 2022년 인플레이션 충격 당시 AAL 주가는 2021년 6월 25.82달러에서 2023년 10월 10.92달러로 57.7% 급락했다.
결론: 매력적이지 않은 전망
요약하자면, 아메리칸 항공은 매출 성장이 강력하게 나타나지만, 심각한 재정적 문제로 인해 이러한 긍정적인 면이 가려지고 있다. 회사의 수익성 문제와 경제적 불황에 대한 손상이 합쳐져 전반적인 ‘부정적’ 평가를 이끌어낸다. 따라서 현재 주가 수준에서 아메리칸 항공은 매력적이지 않은 투자 대상으로 간주된다.
