[커피 선물 시황] 9월물 아라비카 커피 선물(코드 KCU25)은 -5.10센트(-1.725%) 하락했고, 9월물 ICE 로부스타 커피 선물(코드 RMU25)은 +1달러(+0.03%) 상승했다.
2025년 8월 1일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 아라비카 가격은 1.5주 만의 최저치로 밀려난 반면, 로부스타 가격은 소폭 상승세를 유지했다. 도널드 트럼프 전 미국 대통령이 브라질산 커피를 대(對)브라질 관세에서 제외할 수 있다는 관측이 확산되자, 공급 차질에 대한 투자자들의 우려가 완화됐기 때문이다.
관세 면제 협의에 대해 브라질 세카페(Cecafe)와 미국 전미커피협회(NCA)는 미 무역 당국과 논의를 진행 중이라고 밝혔다. 윌리엄 러트닉1) 미 상무장관은 이번 주 초 “미국 내에서 생산되지 않는 품목들은 관세가 면제될 수 있다”고 언급해 시장의 기대를 자극했다.
로부스타, 베트남 기상 악화로 지지받다
세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 주요 커피 산지에서 이번 주 강우 예보가 사라졌다. 이에 따라 로부스타 작황 부진 우려가 불거졌고, 가격은 단기적으로 지지를 받았다.
한편, 펀드의 과도한 공매도 잔고가 로부스타 가격 변동성을 키울 가능성도 제기된다. ICE유럽은 7월 22일로 끝난 주간에 로부스타 선물 순매도 규모가 4,628건으로 2년 만에 최대치를 기록했다고 발표했다.
“대규모 숏 포지션이 유지되는 상황에서 기상 악화 등 예상치 못한 변수가 나오면, 공매도 환매가 급격히 발생해 가격이 급등할 수 있다”는 분석이 나온다.
브라질 수확 진척, 가격 하방 압력
브라질 최대 커피 협동조합인 코옥수페(Cooxupe)는 7월 25일 기준 회원 농가 아라비카·로부스타 수확률이 67%에 달한다고 밝혔다. 시장조사업체 사프라스&메르카두 또한 7월 23일 기준 브라질 전체 2025/26 생산연도 수확률이 84%라고 전했다. 세부적으로는 로부스타 96%, 아라비카 76%가 수확을 마쳤다.
최근 충분한 공급 전망이 부각되며 3개월간 커피 가격은 전반적으로 약세를 보여 왔다. 7월 초 아라비카는 8개월 만의 최저치, 로부스타는 1년 3개월 만의 최저치를 각각 기록했다.
기상 및 재고 동향
브라질 미나스제라이스주에는 7월 26일로 끝난 주간 강수량이 3.5mm로, 평년 대비 200% 이상 늘었다. 건조 우려를 완화시키며 가격 하락 요인으로 작용했다.
재고 측면에서는 상반된 흐름이 관측된다. ICE 인증 아라비카 재고는 77만 621가방으로 4개월 만의 최저치를 기록해 가격 지지 요인이 된 반면, 로부스타 재고는 7,029로트로 1년 만의 최고치로 늘어 약세 요인으로 평가된다.
글로벌 무역·생산 전망
세카페 자료에 따르면 6월 브라질산 녹색커피 수출량은 전년 대비 31% 감소한 230만 가방에 그쳤다. 세부적으로 아라비카 수출은 27%, 로부스타 수출은 42% 각각 줄었다.
반면, 베트남은 2023/24 작황이 가뭄으로 전년 대비 20% 감소(147만 t)했지만, 2025년 상반기 커피 수출은 전년 동기 대비 4.1% 증가한 94만 3,000t을 기록했다. 베트남커피코코아협회(Vicofa)는 2024/25 생산량 전망을 2,800만 가방에서 2,650만 가방으로 낮췄다.
USDA·볼카페 장·단기 전망
미 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 6월 25일 발간한 반기 보고서에서 2025/26 전 세계 커피 생산량이 사상 최대치인 1억 7,868만 ㏊(60㎏ 가방 기준)로 2.5% 증가할 것으로 내다봤다. 아라비카 생산은 1.7% 감소했지만, 로부스타 생산이 7.9% 늘어 증가분을 상쇄한다고 설명했다. 같은 보고서에서 2025/26 기말 재고는 2,281만 9,000가방으로 4.9% 확대될 전망이다.
스위스 커피 트레이더 볼카페(Volcafe)는 2025/26 아라비카 공급 부족 규모를 850만 가방으로 추산해, 2024/25 시즌(550만 가방)보다 적자 폭이 커질 것으로 분석했다.
용어 설명
• 아라비카(Arabica)는 향이 풍부하고 부드러운 맛을 특징으로 하는 커피 품종으로, 전 세계 고급 커피 시장의 60% 이상을 차지한다.
• 로부스타(Robusta)는 카페인 함량이 높고 쓴맛이 강해 주로 인스턴트 커피나 에스프레소 블렌드에 쓰인다.
• 가방(Bag)은 커피 산업에서 통상 60㎏을 의미하는 단위다.
• 로트(Lot)는 ICE 선물시장에서 로부스타 커피 10t에 해당하는 계량 단위를 뜻한다.
이처럼 생산·무역·재고·기상 여건이 엇갈리면서, 커피 선물 가격은 단기적으로 변동성이 확대될 가능성이 크다.
1) Rutherford “Lutnick”로 알려진 상무장관의 이름 표기는 기사 원문을 따랐다.
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