아라비카 가격 하락·로부스타 혼조
2026년 3월 인도산 아라비카 선물(KCH26)은 -3.60포인트(-1.04%) 하락했고, 2026년 1월 ICE 로부스타 선물(RMF26)은 +16포인트(+0.42%) 상승했다. 이날 커피 선물 가격은 혼조세를 보였으며, 아라비카는 4개월 최저 수준으로 하락했다.
2025년 12월 19일, Barchart의 보도에 따르면 아라비카 커피 가격은 브라질의 풍부한 강우로 인한 작황 개선과 공급 전망의 상향 조정에 따라 하방 압력을 받고 있다.
기상과 작황
기상 전문업체 Climatempo는 월요일에 브라질 주요 커피 재배 지역에 이번 주
“intense and persistent rainfall”
이 예상된다고 발표했다. 또한, Somar Meteorologia는 12월 12일로 끝나는 주간에 브라질 최대 아라비카 재배지인 미나스제라이스(Minas Gerais)에 79.8mm의 강우가 관측돼 역사적 평균의 155% 수준이라고 보도했다. 이러한 강우는 일반적으로 개화, 결실 및 초기 발육에 긍정적인 영향을 미쳐 생산 기대치를 끌어올리는 요인이다.
생산 전망과 통계
브라질에 대한 생산 전망 개선은 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 브라질 농산물 전망 기관인 Conab은 12월 4일에 2025년 브라질 총 커피 생산 추정치를 9월의 5,520만 배럴에서 5,654만 배럴(+2.4%)로 상향 조정했다. 반면 미국 농무부 산하 해외농업서비스(FAS)는 2025/26 마케팅 연도 전 세계 커피 생산을 1억7,884.8만 배럴(178.848 million bags)로, 전년 대비 +2.0% 증가할 것으로 전망하면서도 아라비카는 -4.7% 감소해 9,551.5만 배럴, 로부스타는 +10.9% 증가해 8,333.3만 배럴에 이를 것으로 예측했다.
수출·재고 동향
로부스타 공급 우려 완화도 가격에 부담을 주고 있다. 베트남 통계청은 12월 5일에 11월 베트남 커피 수출이 전년 동월 대비 +39% 증가한 88,000MT라고 발표했으며, 1~11월 누적 수출은 +14.8% 증가한 1.398MMT라고 밝혔다. 베트남은 세계 최대의 로부스타 생산국으로, 생산 증가와 수출 확대는 로부스타 가격에 하방 압력으로 작용한다. 베트남 커피·코코아 협회(Vicofa)도 10월 24일 발표에서 2025/26 시즌 생산이 날씨가 유리할 경우 전년 대비 약 10% 증가할 수 있다고 전망했다.
반면 아라비카는 일부 공급 제약 신호도 존재한다. 브라질 수출업자 단체인 Cecafe는 지난주 수요일 브라질의 11월 생두 수출이 전년 동월 대비 -27% 감소한 330만 배럴이라고 보고해 단기적으로는 수출 둔화가 가격을 지지하는 요인으로 작용했다.
거래소 재고 동향도 혼재된 신호를 보인다. ICE(Intercontinental Exchange) 기준 아라비카 재고는 11월 20일 398,645배럴로 1.75년 최저치를 기록했으나 이후 회복해 목요일에는 432,672배럴로 7주 최고치를 기록했다. ICE 모니터링 기준 로부스타 재고는 지난 수요일 4,012랏으로 11.5개월 최저 수준을 보였다.
미국의 수입·재고 상황
미국 바이어들은 과거 브라질산 커피에 부과된 높은 관세로 브라질산 구매를 기피했으며, 당시 트럼프 행정부 시기 관세가 적용되던 8~10월 기간 동안 미국의 브라질산 구매는 전년 동기 대비 52% 감소한 983,970배럴로 집계됐다. 이후 관세 완화로 수입 환경은 개선됐지만 미국 내 재고는 여전히 타이트한 상태다.
국제기구와 전망치
국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고에서 이번 마케팅 연도(10월~9월) 전 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 1억3,865.8만 배럴이라고 발표해 수출 측면에서는 다소 타이트한 신호를 보였다. 그러나 FAS의 예측은 전반적으로 생산 증가를 가정하고 있어 공급과잉 우려와 공급제약 신호가 혼재된 구도를 나타낸다.
용어 설명
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 주요 두 품종이다. 일반적으로 아라비카는 향미가 풍부하고 가격대가 높은 고급 품종이며, 로부스타는 카페인 함량이 높고 생산단가가 낮아 인스턴트 커피나 블렌딩에 많이 사용된다. ICE(Intercontinental Exchange)는 국제 상품 선물 거래소로서 재고 수준을 통해 시장의 공급상태를 판단한다. Conab은 브라질의 농산물 전망 기관이며, FAS(USDA의 해외농업서비스)와 ICO(국제커피기구)는 전 세계 농산물 및 커피 시장 통계를 제시하는 주요 기관이다.
시장 영향 분석 및 전망
단기적으로는 브라질의 풍부한 강우와 Conab의 상향된 생산 전망, 베트남의 수출 증가가 아라비카와 로부스타 가격 모두에 하방 압력을 가하는 요인이다. 특히 베트남의 로부스타 생산 및 수출 확대는 로부스타 가격을 견인하면서 상대적으로 아라비카와의 스프레드(값 차이)를 축소시킬 가능성이 크다. 한편 ICE 재고의 일시적 저점은 즉각적인 가격 지지 요인으로 작용했지만, 재고가 단기간에 회복된 점은 여전히 공급 측면의 여지를 남긴다.
중기적 관점에서는 FAS가 제시한 2025/26 전 세계 생산 증가(약 +2.0%)와 결국 재고는 2025/26 말 기준으로 전년 대비 <-5.4% 감소할 것이라는 전망이 있다. 이는 생산은 증가하지만 소비·수요가 동반되거나 비축 수준이 떨어질 경우 가격의 하방 여지는 제한될 수 있음을 시사한다. 즉, 날씨 변수나 정치·무역 리스크(예: 관세, 물류 병목) 등이 발생하면 반등할 여지도 존재한다.
가격 전망을 구체화하면, 가시적 리스크가 없는 한 단기적으로는 아라비카가 공급 개선 기대에 따라 추가 하락 압력을 받을 가능성이 크다. 다만 브라질 내 기상 악화(예: 가뭄·서리)나 주요 수출국의 물류 차질이 발생하면 급격한 반등이 나타날 수 있다. 로부스타는 베트남 생산 증가에 따라 구조적으로 하방 압력을 받을 것으로 예상되지만, 세계적 수요 증가가 뒷받침되면 하방 폭은 제한될 수 있다.
투자자·업계에 대한 시사점
트레이더와 매입업체는 기상 변화, 주요 기관의 생산·재고 보고서(FAS, Conab, ICO), 그리고 베트남의 수출 동향을 지속적으로 모니터링해야 한다. 또한 미국 내 수입 환경 변화와 재고 수준은 단기적인 가격 변동성에 큰 영향을 미칠 수 있으므로, 공급망 관리를 통한 리스크 분산과 헤지 전략(선물·옵션) 검토가 권고된다.
참고: 본 기사에는 Barchart가 제공한 가격·통계 데이터와 Conab, Somar Meteorologia, Climatempo, 베트남 통계청, Vicofa, ICO, 미국 농무부(FAS) 자료가 인용되었다.
