미국 주요 주가지수는 다가오는 대규모 실적 발표 주간과 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 1월 26일(현지시간) 상승 마감했다.
2026년 1월 27일, Barchart의 보도에 따르면 S&P 500 지수(SPY 기준)가 +0.63% 올랐고, 다우존스 산업평균지수(DIA 기준)는 +0.68%, 나스닥 100 지수(QQQ 기준)는 +0.59% 상승했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.56%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.49%의 상승세를 보였다.
상승 압력의 주요 요인으로는 단기국채(T-note) 수익률 하락과 예상보다 강한 미국의 내구재 주문(durable goods orders) 호조가 지목된다. 11월 미국 내구재 주문은 전월 대비 +5.3%로 시장 기대치인 +4.0%를 상회했으며, 10월에 기록된 수정치 -2.1%의 감소분을 크게 되돌렸다. 수송 제외 내구재 주문은 +0.5%로 예상치 +0.3%를 웃돌았고, 방위·항공기를 제외한 11월 설비투자(자본재) 주문은 +0.7%로 예상치 +0.3%를 상회했다.
그러나 시장의 상승 흐름은 여러 대외·정치 요인으로 제한을 받았다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 캐나다산 수입품에 대한 100% 관세 위협, 이민세관집행국(ICE) 관련 자금 지원 문제로 인한 연방정부 부분 셧다운(부분 업무정지) 가능성, 그리고 미 북부를 가로질러 많은 피해를 낸 대형 폭풍으로 인한 사업·여행 차질 등이 리스크로 작용했다.
트럼프 대통령은 토요일(현지시간) 캐나다가 중국과 무역협정을 체결할 경우 미국이 캐나다산 수입품에 대해 100% 관세를 부과할 수 있다고 위협했다. 이러한 발언은 무역 불확실성을 증가시키며 투자심리를 위축시킬 수 있다. 또한 미 의회에서는 ICE 총격 사건(미네소타의 ICU 간호사 사건) 이후 상원 민주당 일부가 국토안보부·ICE 예산을 문제 삼아 정부 자금안에 반대할 수 있다는 입장을 내며, 이번 주 금요일 현 임시 예산 조치가 만료될 경우 부분 셧다운이 현실화될 가능성도 거론되고 있다.
달러화는 약세를 보이며 달러 지수가 이날 -0.5% 하락, 4개월 저점을 기록했다. 일부 보도에 따르면 미국 당국이 엔-달러 환율을 점검하기 위해 시장 참여자와 접촉했고, 이는 달러-엔 환율에 대한 개입 가능성(특히 엔화를 부양하는 성격의 협조)이 제기된 가운데 나온 움직임이었다. 트럼프 대통령의 달러 약세 선호(약한 달러가 수출에 유리하다는 인식)와 캐나다 관세 위협 등이 외국 자본의 미국 이탈 우려를 부추겨 달러 약세를 심화시켰다.
달러 약세와 미국 내 혼란은 귀금속(금·은) 가격을 새로운 신고가로 견인했고, 이로 인해 관련 광산주들이 전반적으로 지지받았다. 골드·실버의 신고가 랠리는 채굴업체들의 주가에 즉각적인 긍정적 영향을 주었으나, 종목별 성과는 엇갈렸다.
금융·거시지표 요약
시카고연방은행(Chicago Fed)의 11월 전국활동지수(National Activity Index)는 -0.04로 예상치 -0.20보다 개선된 수치를 보였고, 달라스연은 1월 제조업 활동지수에서 -1.2로 예상치인 -8.5포인트 하락보다 양호한 결과를 기록했다.
금리 및 채권 흐름
3월물 10년물 미 국채선물(ZNH6)은 가격 기준으로 소폭 상승(10년물 금리 하락). 10년물 국채 수익률은 4.211%로 전일 대비 -1.4bp 하락했다. 이는 10년 기대인플레이션율이 2.318%로 소폭(+0.5bp) 상승했음에도 불구하고, 안전자산 선호와 달러약세의 영향으로 채권 수요가 유지된 결과다.
유럽 쪽에서도 10년물 독일 국채(분트) 수익률은 -3.9bp 하락해 2.867%를, 영국 10년물 길트 수익률은 -1.5bp 하락해 4.497%를 기록했다. 스왑시장은 2월 5일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 +25bp 금리인상 가능성을 0%로 가격에 반영하고 있다.
대형 기술주·업종별 흐름
시장 내 대표 대형주인 이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’은 혼조 마감했다. 애플(AAPL)과 메타(META)는 각각 +2% 이상의 상승을 기록했고, 반면 테슬라(TSLA)는 -3% 이상 급락했다.
광산업종에서는 금·은의 신고가에 힘입어 앵글로골드아샨티(AU), 뉴몬트(NEM), 프리포트 맥모란(FCX) 등이 +1% 이상 상승했다. 반면 헥라(HL)는 -5% 이상, 코어어마이닝(CDE)은 -2% 이상 하락해 종목 간 편차가 컸다.
기업별로는 Allied Gold(AAUC)가 지진 소식(지분 인수 관련 보도)으로 +4% 이상 상승했고, 엔비디아(Nvidia)의 추가 $20억 투자 소식으로 CoreWeave(CRWV)는 +6% 반등했다. 또한 USA Rare Earth(USAR)는 미국 정부가 이 회사 지분을 취득할 것이라는 보도로 약 8% 가까이 급등하면서 희토류 섹터 전반에 긍정적 파급을 주었다.
그 외 통신장비업체 Cisco Systems(CSCO)는 Evercore ISI의 ‘아웃퍼폼’ 상향(기존 인라인에서 상향)으로 +3% 이상 올랐고, Cognizant(CTSH)는 도이체방크의 ‘매수’ 상향에 따라 +1% 이상 상승했다. 반면 Revolution Medicines(RVMD)는 월스트리트저널 보도로 머크(Merck)와의 인수 논의가 결렬되었다는 소식에 따라 -16% 이상 급락했다.
실적 시즌과 향후 일정
4분기 실적 시즌이 본격화되면서 이번 주 S&P 500 기업 중 102개사가 실적 발표를 예정하고 있다. 지금까지 발표를 완료한 64개사 중 78%가 기대치를 상회했고, 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 S&P의 4분기 실적 성장률을 +8.4%로 전망한다고 보도했다. 매그니피센트 세븐을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 성장할 것으로 추정된다.
이번 주 화요일~수요일(1월 27~28일)로 예정된 FOMC 회의에서는 시장이 현행 금리 유지을 예상하고 있다. 파생시장은 이번 회의에서 -25bp 금리인하 가능성을 약 3%로 반영하고 있어, 사실상 금리동결을 기정사실로 보는 시각이 우세하다.
해설: 본문에 등장한 주요 용어 설명
내구재 주문(durable goods orders): 기업의 설비·기계·장비 등 사용 기간이 긴 재화에 대한 주문 통계로, 제조업 경기 및 설비투자 동향을 가늠하는 주요 지표다. E-미니(E-mini) 선물: S&P·나스닥 등 지수의 소형화된 선물계약으로, 기관·개인 투자자가 지수 방향성을 신속히 거래하는 수단이다. T-note(국채): 미국 재무부가 발행하는 중기 채권(특히 10년물은 장기금리의 기준이 된다). 스왑시장 가격(금리선물 등)은 중앙은행의 금리결정 가능성을 반영한다.
시장에 미칠 수 있는 영향과 전망
첫째, 단기적으로는 실적 호조와 채권 수익률 안정이 주가지수의 추가 상승 여력을 제공할 수 있다. 특히 금리 민감도가 낮은 기술·성장주가 실적 개선을 통해 펀더멘털을 확인받으면 추가 랠리가 가능하다. 둘째, 정치적 리스크(트럼프의 관세 위협, 연방정부 예산 불확실성)는 변동성(볼라틸리티)을 높이는 요인으로, 단기 급락 시 안전자산(채권·금)으로의 자금 이동을 촉진할 수 있다. 셋째, 달러 약세와 금·은의 신고가는 관련 상품·광산업체에 긍정적이나, 통화 약세가 지속되면 인플레이션 기대를 자극해 장기 금리 상승 압력으로 연결될 가능성도 있다.
투자자 관점에서 이번 주 핵심 관전 포인트는 FOMC의 발표 내용(특히 향후 통화정책 가이던스)과 예정된 대규모 실적 발표이다. 금리 동결과 함께 경기지표가 견조할 경우, 실적 개선이 확인된 업종 위주로 자금 유입이 이어질 전망이다. 반면 지정학적·무역 관련 불확실성이 증폭되면 전반적 리스크 오프 흐름이 나타나며 방어주와 안전자산으로의 이동이 우세해질 수 있다.
기사 작성 시점 기준, 주요 발표 일정(1월 27~28일 FOMC, 그리고 동일 날짜에 예정된 주요 기업 실적 발표)을 고려할 때 시장은 단기적 뉴스 플로우에 민감하게 반응할 가능성이 크다. 따라서 포트폴리오 조정 시에는 금리·달러·에너지·귀금속 가격 등 거시변수의 상호작용을 면밀히 모니터링할 필요가 있다.
작성자 주: 본문에 기재된 수치와 일정은 2026년 1월 27일 Barchart 보도를 기반으로 정리했다.
