미국 주요 지수가 1월 26일(현지시간) 장에서 상승 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 +0.63%, 다우존스 산업평균지수는 +0.68%, 나스닥100 지수는 +0.59% 올랐다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.56%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.49% 상승 마감했다.
2026년 1월 27일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 시장은 미국 국채 수익률 하락과 예상치를 웃돈 11월 내구재 주문지표의 영향으로 지지를 받았다. 그러나 도널드 트럼프 전 대통령의 캐나다산 수입품에 대한 100% 관세 위협, 이민세관단속국(ICE) 관련 자금 문제로 인한 연방정부 부분 셧다운 우려, 그린란드 관련 여전한 지정학적 우려, 대형 폭풍으로 인한 비즈니스·여행 차질 등이 주식 상승을 제약했다.
달러화 지수는 이날 -0.5% 하락하며 4개월 최저치를 기록했다. 이는 미국과 일본의 달러-엔 환율에 대한 시장 개입 가능성 관측과 연관돼 있으며, 트럼프 전 대통령의 약달러 선호적 발언(수출 촉진 관점)이 시장 심리에 일부 반영됐다. 현지 보도에 따르면 미국 당국은 지난 금요일 시장 참가자들에게 달러/엔 가격을 확인했다고 전해져, 잠재적 개입의 전조라는 해석이 나왔다. 또한 트럼프 전 대통령의 캐나다 관세 위협은 외국인 투자자의 자금 이탈 우려를 자극해 달러화 약세를 부추겼다.
귀금속과 광산업종은 달러 약세와 미·국내 혼란으로 인해 다시 기록적 강세를 보이며 광산주를 지원했다. 금과 은의 신고가 경신은 관련 종목의 주가에 긍정적 영향을 줬다.
경제지표 측면에서 미국의 11월 내구재 주문은 전월 대비 +5.3% m/m로, 시장 기대치인 +4.0%를 상회하며 10월의 수정된 -2.1% 하락을 크게 만회했다. 운송장비를 제외한 내구재 주문은 +0.5% m/m로 예상치(0.3%)를 소폭 상회했다. 방위 및 항공기 제외한 11월 자본재 주문(자본재 지출의 대체 지표)은 +0.7% m/m로, 역시 예상치인 +0.3%를 웃돌았다.
시카고 연준의 11월 전국 활동지수(National Activity Index)는 -0.04로 예상치 -0.20보다 작은 하락을 보였고, 달라스 연준의 1월 제조업 활동지수는 -1.2로 예상치인 -8.5 포인트 하락보다 완만한 하락을 기록했다.
금리 및 채권시장에서 3월 만기 10년물 재무부선물(ZNH6)은 +4틱 올랐고, 10년물 국채 수익률은 -1.4bp 하락한 4.211%로 집계됐다. 10년 기대 인플레이션율은 소폭 +0.5bp 올라 2.318%를 기록했다. 유럽에서는 10년 독일 국채(분트) 수익률이 -3.9bp 하락한 2.867%, 10년 영국 국채(길트) 수익률이 -1.5bp 하락한 4.497%를 기록했다.
연방공개시장위원회(FOMC)에 관해서는 시장이 이번 주(1월 27~28일) FOMC 회의에서 기준금리를 동결할 것으로 기대하고 있다. 현물과 스왑 시장에서는 이번 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성은 약 3%로 가격에 반영되어 있다. 이러한 확률은 사실상 제로에 가깝다는 해석이 일반적이다.
용어 설명:
• E-미니(E-mini): 주가지수 선물의 소형 계약 단위로 개인과 기관이 주가지수 위험을 효율적으로 거래할 수 있게 설계된 선물 계약이다.
• T-note(재무부 노트): 만기 2~10년 사이의 미국 국채로, 채권 가격과 수익률은 시장의 금리 전망 및 안전자산 선호를 반영한다.
• 내구재 주문(Durable Goods Orders): 3년 이상 사용 가능한 내구재에 대한 신규 주문을 집계한 지표로, 설비투자 및 기업 수요를 판단하는 핵심 지표다.
• 스탑갭 펀딩(stopgap funding): 의회가 연방정부 예산안 합의 불발 시 단기간 운영을 위해 임시로 승인하는 자금조달 방안이며, 만료 시 셧다운(부분적 업무정지) 위험이 있다.
기업별·섹터별 흐름을 보면, 소위 ‘매그니피선트 세븐(Magnificent Seven)’은 혼조로 마감했으며 애플(AAPL)과 메타(META)가 각각 2% 이상의 강세를 보였다. 반면 테슬라(TSLA)는 -3%대 급락했다. 광산주는 금·은 가격의 신고가 영향으로 일부 상승 마감했으나 섹터 내 종목별로 등락이 엇갈렸다. Anglogold Ashanti(AU), Newmont(NEM), Freeport McMoRan(FCX)은 +1% 이상 올랐지만 Hecla(HL)는 -5% 이상, Coeur Mining(CDE)는 -2% 이상 하락했다.
기업 뉴스로는 Allied Gold(AAUC)가 지진 골드(Zijin Gold International)의 인수 소식으로 +4% 이상 상승했고, CoreWeave(CRWV)는 엔비디아(Nvidia)의 추가 20억달러 투자 소식에 +6% 랠리를 기록했다. USA Rare Earth(USAR)은 미 정부가 지분을 취득해 희토류 접근성을 높일 것이라는 보도로 약 +8% 급등했고, 이로 인해 Niocorp(NB), Critical Minerals(CRML), MP Materials(MP) 등 관련주도 동반 상승했다.
애널리스트 액션에서는 에버코어 ISI가 Cisco Systems(CSCO)를 인라인에서 아웃퍼폼으로 상향했고, 도이체방크는 Cognizant(CTSH)를 홀드에서 바이로 상향 조정했다. 반면 Revolution Medicines(RVMD)는 월스트리트저널의 보도로 머크가 인수 협상 중단을 통보했다는 소식에 -16% 이상 급락했다.
실적 시즌이 본격화된 가운데 이번 주에는 S&P 500 소속사 102개가 실적을 발표할 예정이며, 이미 보고를 마친 64개사 가운데 78%가 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 분기별 이익이 4분기에 +8.4% 증가할 것으로 전망했으며, 막대한 시가총액의 거대 기술주들(일명 매그니피선트 세븐)을 제외하면 +4.6%의 증가율을 기록할 것으로 보고 있다.
투자자 관점의 함의 및 향후 전망
이번 주 예정된 FOMC 회의와 대규모 실적 공개은 단기 변동성을 키울 가능성이 크다. 금리가 안정화되거나 예상보다 완만한 금리 하락 기대가 형성될 경우, 특히 성장주와 기술주의 추가 랠리로 이어질 수 있다. 반대로 지정학적 리스크(예: 무역 관세 위협), 연방정부 셧다운 가능성, 기업 실적의 약화가 동시에 부각되면 위험자산 회피 심리가 강해져 채권 수익률이 추가 하락하고 달러 약세가 심화될 수 있다.
금융시장에는 몇 가지 주목할 점이 있다. 첫째, 내구재 주문 등 실물지표의 양호한 흐름은 경기의 상대적 탄력성을 시사해 기업 이익 개선에 대한 기대를 뒷받침한다. 둘째, 달러 약세와 금 가격의 신고가는 안전자산 수요가 아닌 통화가치 변화에 따른 자산배분 변화의 신호일 수 있다. 셋째, 단기 금리 경로와 통화정책 관련 불확실성은 여전히 높아 헤지와 포지션 관리가 중요한 시기다.
투자 전략 측면에서는 실적 발표의 모멘텀을 확인한 후 섹터별로 차등적 접근이 합리적이다. 경기민감 업종은 내구재 지표의 호조로 단기적 기회를 제공할 수 있고, 금 및 원자재 관련주는 달러 약세의 수혜를 받을 가능성이 크다. 반면 지정학적·정책적 리스크가 불거질 경우 방어주와 현금 비중을 높이는 전략이 유효하다.
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