실적 기대감에 뉴욕증시 상승 마감…아마존 급등, 기술주 견인

미 증시 마감 동향

S&P 500 지수($SPX, SPY)는 금요일 +0.26% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균($DOWI, DIA)은 +0.09% 올랐으며, 나스닥 100($IUXX, QQQ)은 +0.48% 상승했다. 선물시장에서는 12월물 E-미니 S&P(ESZ25)가 +0.27%, 12월물 E-미니 나스닥(NQZ25)이 +0.44% 올랐다. 대형 기술주 주도의 실적 랠리가 지수 전반을 끌어올린 흐름이다.

S&P 500 개요 차트

다우존스 산업평균 개요 차트

주목

2025년 11월 2일(현지시간), 나스닥닷컴에 게재된 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 미국 증시는 아마존닷컴의 급등과 양호한 실적 흐름에 힘입어 일제히 상승했다. 아마존은 호실적과 낙관적 가이던스를 제시한 데 힘입어 +9% 이상 급등하며 메가캡 기술주의 강세를 이끌었다. 웨스턴디지털 역시 +8% 이상 상승하며 분위기를 거들었다. 현재 S&P 500 구성 기업의 60% 이상이 3분기 실적을 발표했으며, 이 중 80% 이상이 시장 전망치를 상회한 것으로 집계돼 전반적인 시장 심리에 긍정적으로 작용했다.

아마존 주가

한편, 바차트는 “200,000명 이상의 구독자가 정오 브리프 뉴스레터를 읽고 있다”며 자사 뉴스레터에 대해 언급했다.

미국 경제지표와 연준 발언

이날 발표된 미국의 10월 MNI 시카고 PMI는 전월 대비 +3.2 상승한 43.8을 기록해, 예상치 42.3을 웃돌았다. 절대수준이 기준선 50 아래라는 점에서 제조업 경기의 위축 국면은 지속되고 있으나, 예상 대비 개선은 투자심리 개선에 일부 기여했다.

주목

반면, 연준(Fed) 인사들의 매파적(긴축 선호) 발언은 증시에 부담 요인이었다.

제프 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 “노동시장은 대체로 균형을 이뤘고, 경제는 모멘텀이 지속되고 있으며, 인플레이션은 여전히 높다”는 이유로 수요일 단행된 연준의 25bp(0.25%포인트) 금리 인하에 반대표를 행사했다고 밝혔다.

로리 로건 댈러스 연은 총재는 “이번 주 금리 인하가 필요하다고 보지 않았다”며 “12월 추가 인하는 인플레이션이 예상보다 빠르게 하락하거나 노동시장이 보다 급속히 냉각되는 명확한 증거가 없는 한 어렵다”고 말했다.

베스 해먹 클리블랜드 연은 총재도 “이번 FOMC에서 기준금리를 동결했어야 한다고 봤다”며 “물가를 목표 수준으로 되돌리려면 일정 수준의 제약적 정책을 유지해야 한다”고 언급했다.

금리선물시장은 12월 9~10일 차기 FOMC에서 추가 -25bp 인하 가능성을 64%로 반영하고 있다. 또한 2026년 말까지 누적 82bp의 인하가 이뤄져 연방기금금리가 현재의 3.88%에서 3.06%로 낮아질 것이라는 기대가 가격에 반영돼 있다. ^주 ‘bp(베이시스 포인트)’는 0.01%p를 의미한다.

무역정책·관세 이슈: 트럼프-시 주석 합의

도널드 트럼프 대통령과 시진핑 중국 국가주석은 목요일 관세 휴전 연장, 수출 통제 완화, 기타 무역장벽 축소에 합의했다. 미국은 중국산 상품에 부과된 펜타닐 관련 관세를 20%에서 10%로 인하하고, 일부 상호보복 관세의 유예를 1년 추가 연장한다. 이에 상응해 중국은 미국산 대두·수수 등 농산물 구매 재개에 나선다. 또한 중국은 희토류 자석에 대한 통제를 일시 중단하고, 미국은 중국 기업에 대한 제재 범위 확대 조치 일부를 되돌리는 내용이 포함됐다.

이는 공급망과 원자재 시장, 특히 반도체·전기차·방산 등 첨단 제조업에 적지 않은 함의를 가진다. 희토류 자석은 고성능 모터, 항공우주, 국방 분야에 광범위하게 쓰이는 핵심 소재로, 통제 완화는 관련 업종의 단기적 조달 불확실성을 낮추는 신호로 해석된다.

실적 시즌 성과와 전망

블룸버그 인텔리전스에 따르면, 현재까지 실적을 발표한 S&P 500 기업의 80%가 예상치를 상회해 2021년 이후 가장 높은 분기를 기록할 가능성이 있다. 다만, 3분기 기업이익 증가율은 전년 대비 +7.2%로 지난 2년 중 가장 낮은 증가율이 될 전망이며, 매출 증가율도 2분기 +6.4%에서 3분기 +5.9%로 둔화될 것으로 보인다. ‘어닝 서프라이즈’ 비중은 높지만, 성장률 자체는 완만하다는 점에서 시장은 밸류에이션과 가이던스에 더욱 민감해지고 있다.

대법원 ‘상호관세’ 심리와 파장

트럼프 대통령의 상호관세(Reciprocal Tariffs)와 관련해, 11월 5일 미 연방대법원은 해당 관세의 합법성에 관한 구두 변론을 진행할 예정이다. 하급심은 이미 이 관세가 긴급권한에 대한 허위 주장에 기초한다며 위법 판결을 내렸다. 대법원이 이를 유지하면, 미국 정부는 이미 징수한 상호관세를 환급해야 하며, 대통령의 관세부과 권한은 미 무역법의 근거 조항 범위로 제한될 수 있다. 최종 판결은 2025년 말~2026년 초 나올 것으로 관측된다.

상호관세는 상대국의 관세 수준에 맞춰 동일하거나 유사한 관세를 부과하는 접근을 뜻한다. 이는 협상 지렛대가 될 수 있으나, 공급망·소비자 물가·기업 이익률에 즉각적인 영향을 줄 수 있어 법적 안정성과 정책 일관성이 중요하다.

미 연방정부 셧다운 장기화

미국 연방정부 셧다운은 5주 차로 접어들며 시장 심리와 실물경제에 부담을 주고 있다. 이로 인해 최근 주간 실업수당 청구를 비롯해 9월 고용지표(실업률·비농업부문 고용), 8월 무역수지, 9월 소매판매·생산자물가(PPI)·주택착공·산업생산·선행지수 등 주요 정부 통계의 발표가 지연되고 있다. 블룸버그 이코노믹스는 셧다운 기간 64만 명의 연방정부 직원이 일시 해고될 것으로 추정하며, 이는 실업수당 청구를 늘리고 실업률을 4.7%까지 끌어올릴 수 있다고 평가했다.

통계 공백은 정책 신호와 시장 가격발견의 불확실성을 확대한다. 기업과 소비자의 선행지표에 대한 신뢰 저하는 투자·고용·소비 결정을 유보시키는 경향이 있으며, 이는 성장률 하방 리스크를 키울 수 있다.

해외증시와 금리 동향

해외 주식시장은 엇갈린 마감을 보였다. 유럽 유로스톡스 50은 -0.65% 하락, 중국 상하이종합은 -0.81% 하락했다. 반면 일본 니케이 225는 사상 최고치를 경신하며 +2.12% 급등 마감했다.

미국 12월물 10년물 T-노트(ZNZ5)는 -1틱 하락했고, 10년물 국채 수익률은 -0.2bp 내린 4.095%로 마감했다. 주가 강세는 안전자산 선호를 약화시켰고, 연준 인사들의 매파 메시지는 T-노트 약세 요인으로 작용했다. 또한 10년 기대인플레이션(breakeven)이 2주 최고인 2.312%로 상승해 T-노트에 약세(수익률 상승 압력)로 작용했다.

다만, 마이애미 헤럴드가 미국이 베네수엘라 내 군사 시설을 공격하기로 결정했으며 언제든 실행할 수 있다고 보도한 이후 안전자산 수요가 재차 유입되며 T-노트는 장중 낙폭을 대부분 회복했다. 앞서 언급한 연방정부 셧다운 또한 추가적인 고용 감소·소비 위축·경기 둔화를 야기할 수 있어, 연준의 추가 인하 여지를 넓히는 요인으로 T-노트에 기저 지지를 제공하고 있다.

유럽 국채금리도 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 -1.0bp 내린 2.633%, 영국 10년물 길트 금리는 -1.4bp 내린 4.409%를 기록했다. 유로존 10월 CPI는 전년 대비 +2.1%로 9월의 +2.2%에서 둔화돼 예상치와 부합했다. 근원 CPI는 +2.4%로 전월과 동일해 예상치 +2.3%를 상회했다. 독일 9월 소매판매는 전월 대비 +0.2%, 전년 대비 +2.8%로 예상(+0.2% m/m, +2.7% y/y)을 소폭 상회했다.

이와 관련해 금리스왑시장은 12월 18일 차기 ECB 통화정책회의에서 -25bp 인하 가능성을 4%로 낮게 반영 중이다.

종목별 동향: 승자와 패자

아마존닷컴(AMZN)은 +9% 이상 급등했다. 3분기 순매출 1,801.7억 달러를 기록해 컨센서스(1,778.2억 달러)를 상회했고, 4분기 순매출 2,060억~2,130억 달러를 제시해 중간값 기준 2,084.5억 달러 컨센서스를 웃돌았다.

웨스턴디지털 주가

브라이트하우스 파이낸셜(BHF)은 +25% 이상 급등했다. 파이낸셜타임스에 따르면 아쿠어리언 홀딩스가 해당 기업 인수를 위한 막바지 협상에 있는 것으로 전해졌다.

트윌리오(TWLO)는 +20% 이상 상승했다. 4분기 매출 131억~132억 달러 가이던스를 제시해 컨센서스(129억 달러)를 상회했다.

클라우드플레어(NET)는 +14% 이상 올랐다. 연간 매출 가이던스를 214억 달러로 상향(종전 211~212억 달러), 컨센서스(212억 달러)를 상회했다.

웨스턴디지털(WDC)은 +8% 이상 상승했다. 1분기(회계연도 기준) 순매출 28.2억 달러로 컨센서스(27.3억 달러)를 웃돌았다.

레딧(RDDT)은 +8% 이상 상승했다. 3분기 일간 활성 사용자(DAU) 1억1,600만 명을 기록해 컨센서스(1억1,416만 명)를 상회했다.

코인베이스 주가

코인베이스 글로벌(COIN)은 +5% 이상 상승했다. 3분기 총매출 18.7억 달러로 컨센서스(18.0억 달러)를 상회했다.

고대디(GDDY)는 +5% 이상 상승했다. 3분기 매출 13.0억 달러로 컨센서스(12.3억 달러)를 웃돌았고, 연간 매출 가이던스를 493~495억 달러로 상향(종전 489~494억 달러).

덱스컴(DXCM)은 -14% 이상 급락, S&P 500 및 나스닥 100 내 최대 낙폭을 기록했다. 연간 조정 매출총이익률 전망을 61%(종전 62%)로 하향해 컨센서스(61.8%)를 하회했다.

모토로라 솔루션스(MSI)는 -5% 이상 하락했다. 4분기 조정 EPS 4.30~4.36달러를 제시해 중간값이 컨센서스(4.35달러)를 하회했다.

아서 J 갤러거(AJG)는 -4% 이상 하락했다. 3분기 매출 33.3억 달러로 컨센서스(34.9억 달러)에 못 미쳤다.

잉가솔 랜드(IR)는 -3% 이상 하락했다. 연간 조정 EPS 3.25~3.31달러로 하향(종전 3.34~3.46달러).

백스터 인터내셔널(BAX)은 -3% 이상 하락했다. 아거스 리서치가 매수→보유로 하향 조정했다.

FMC 코퍼레이션(FMC)은 -2% 이상 하락했다. 웰스파고 증권이 비중확대→비중유지로 하향 조정했다.

주요 실적 발표 예정(2025년 11월 3일)

클로락스(CLX), 코테라 에너지(CTRA), 다이아몬드백 에너지(FANG), 이스트만 케미컬(EMN), 홀로직(HOLX), 아이덱스 래보라토리즈(IDXX), 로이스(L), 온 세미컨덕터(ON), 팔란티어(PLTR), 피나클 웨스트 캐피털(PNW), 퍼블릭 서비스 엔터프라이즈 그룹(PEG), 리얼티 인컴(O), SBA 커뮤니케이션즈(SBAC), 사이먼 프로퍼티 그룹(SPG), 버텍스 파마슈티컬스(VRTX), 윌리엄스(WMB)가 실적을 발표할 예정이다.