실적·FOMC 회의 앞두고 美 증시 상승 마감

미국 주요 주가지수들이 1월 26일(월) 거래일에 일제히 상승하며 마감했다. S&P 500 지수(SPX)는 +0.63% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.68% 상승했으며, 나스닥100 지수는 +0.59% 올랐다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.56%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.49% 상승했다.

2026년 1월 27일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가는 미 국채 수익률 하락과 예상보다 강한 미국 내구재(耐久財) 주문 지표의 영향으로 지지를 받았다. 다만 도널드 트럼프 전 대통령의 캐나다산 수입품에 대한 100% 관세 위협, ICE(미국 이민국) 관련 자금 문제로 인한 연방정부 셧다운 우려, 그리고 최근 미국을 횡단한 대형 폭풍으로 인한 사업·여행 차질 등이 투자심리를 제약했다.

지표와 외부 리스크

주목

미국의 11월 내구재 주문은 전월 대비 +5.3%로 시장 예상(+4.0%)을 웃돌며 10월의 -2.1% 감소를 상당 부분 만회했다. 운송 부문을 제외한 내구재 주문은 +0.5%로 예상(+0.3%)을 상회했고, 국방 및 항공을 제외한 자본재 주문(자본재 지출의 대체 지표)은 +0.7%로 집계되어 예상(+0.3%)을 상회했다. 시카고 연방은행(Chicago Fed)의 11월 전국 활동지수는 -0.04로 예상(-0.20)보다 하회 폭이 적었고, 달러스 연은(Dallas Fed)의 1월 제조업 활동지수는 -1.2로 예상(-8.5)보다 둔화 폭이 작았다.

시장에 부정적 영향을 준 정치·무역 리스크

시장 약세 요인으로는 트럼프 전 대통령이 토요일(1월 24일경)에 캐나다가 중국과 무역협정을 체결할 경우 캐나다산 수입품에 대해 100% 관세를 부과하겠다고 위협한 점이 있다. 이 사건은 무역 불확실성을 확대시켰고, 캐나다가 다른 교역 파트너를 모색하는 맥락에서 투자자의 불안을 자극했다. 또한 미 의회에서 ICE(미국 이민국) 자금 문제를 둘러싼 갈등으로 부분적 연방정부 셧다운 위험이 높아진 점도 리스크로 작용했다. 상원 민주당이 미네소타에서 발생한 ICE 관련 총격 사건 이후 국토안보부/ICE 예산을 문제 삼아 정부 자금안 통과를 저지할 가능성을 시사했으며, 현재 임시 예산조치가 이번 금요일(2026년 1월 30일) 만료될 예정이다.

달러 약세와 금속시장

주목

달러지수는 이날 -0.5% 하락해 4개월 저점까지 내려갔다. 달러 약세의 배경에는 미-일 간 엔화 부양을 위한 협의 가능성에 대한 시장의 추측과 트럼프 전 대통령의 약달러 선호(수출 촉진 관점) 발언이 영향을 미쳤다. 미 당국자들이 지난 금요일 달러/엔 환율을 점검하기 위해 시장 참가자들과 접촉했다는 보도는 통화 개입의 전조로 해석됐다. 또한 트럼프의 캐나다 관세 위협은 외국인 투자자의 미 자본 유출 가능성을 높여 달러에 추가적인 하방 압력을 가했다.

달러 약세와 미국 내 불안 요인에 힘입어 금(gold)과 은(silver) 등 귀금속은 다시 사상 최고가를 경신하며 광산 관련 주식을 지지했다. 이로 인해 Anglogold Ashanti(AU), Newmont Corp(NEM), Freeport McMoRan(FCX) 등은 +1% 이상 상승 마감했다. 반면 Hecla(HL)는 -5% 이상, Coeur Mining(CDE)은 -2% 이상 하락하는 등 종목별 차별화가 나타났다.

연방공개시장위원회(FOMC)와 금리 시장 분위기

이번 주(1월 27~28일) FOMC 회의에서는 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 동결할 것으로 예측되며, 시장은 이번 회의에서 -25bp(0.25%포인트) 금리인하가 단행될 확률을 3%로 낮게 평가하고 있다. 3월 만기 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 가격이 소폭 상승했고, 10년물 국채 수익률은 -1.4bp 하락한 4.211%를 기록했다. 단기적으로는 실물 지표 호조와 금리 기대의 혼재가 수익률에 혼란을 주는 모습이다.

해외시장·지역별 금리 동향

유럽 및 아시아 증시는 혼조세를 보였다. 유로스톡스50은 +0.22% 상승했으나, 상하이종합지수는 -0.09% 하락, 일본 닛케이225는 -1.79% 급락 마감했다. 유럽 국채 금리도 전반적으로 하락했는데, 독일 10년물 국채(분트) 금리는 -3.9bp 하락한 2.867%, 영국 10년물 길트 금리는 -1.5bp 하락한 4.497%를 기록했다. 스왑시장은 2월 5일 ECB(유럽중앙은행)의 정책회의에서 25bp 인상 가능성을 사실상 배제하고 있다.

주요 종목 동향(산업별·종목별 Highlights)

이른바 Magnificent Seven(거대 기술주 7종)은 엇갈린 흐름을 보였으며, 애플(AAPL)과 메타(META)는 +2% 이상의 상승을 기록했지만 테슬라(TSLA)는 -3% 이상 하락했다. 반도체·인공지능 관련주 강세가 일부 테크 랠리를 견인한 반면, 개별 기업 이슈로 인한 하락이 존재했다.

희토류 및 전략광물 관련주는 정부의 지원 소식에 힘입어 급등했다. USA Rare Earth Inc(USAR)는 미 정부가 지분 참여를 검토한다는 보도로 약 +8% 급등했고, 이 소식은 Niocorp(NB), Critical Minerals(CRML), MP Materials(MP) 등 관련주에도 긍정적 영향을 미쳤다. 또한 CoreWeave(CRWV)는 Nvidia의 추가 20억 달러 투자 발표로 +6% 급등했다.

기업 실적 관련해서는 Evercore ISI가 Cisco(CSCO)를 아웃퍼폼으로, 도이체방크가 Cognizant(CTSH)를 매수로 상향 조정하면서 해당 종목들이 각각 +3% 이상, +1% 이상 상승했다. 반면 Revolution Medicines(RVMD)는 월스트리트저널 보도로 머크(Merck)와의 인수 협상이 결렬되었다는 소식에 -16% 이상 급락했다.

금융·산업에 미칠 영향에 대한 전문가적 분석

단기적으로는 달러 약세와 내구재 지표의 호조가 경기 회복 기대를 일부 유지시키는 한편, 지정학적·정치적 리스크(트럼프의 관세 위협, 정부 셧다운 우려)가 투자심리를 흔들고 있다. 관세 위협이 현실화될 경우, 북미·글로벌 공급망에 추가적인 마찰이 발생해 무역 관련 섹터(예: 산업재, 운송, 일부 소재업종)에 비용 상승 압력이 가해질 수 있다. 또한 달러 약세는 수입물가 상승 및 소비재 기업의 마진 압박을 초래할 수 있으나, 수출 중심 기업에는 가격 경쟁력을 제공해 업종별로 상반된 영향이 예상된다.

금리 측면에서, 내구재 주문 개선은 기업의 설비투자(자본재) 증가 가능성을 시사하므로 장기적으로는 성장 기대를 뒷받침할 수 있다. 그러나 연준이 단기적으로 금리 동결 기조를 유지하면 주식시장에는 우호적이지만, 인플레이션 기대와 실물 지표가 동반 상승할 경우 장기 금리(10년물) 재상승 가능성도 열려 있다. 귀금속의 강세 지속은 인플레이션 헷지 수요 및 달러 약세의 혼합 요인에 기인하므로, 방어적 자산 선호도가 높은 시장 환경에서는 광업·귀금속 관련 펀드에 대한 투자 관심이 이어질 가능성이 있다.

주간 일정(주요 실적 발표)

이번 주 S&P 500 내 102개 기업이 실적을 보고할 예정이며, 1월 27일(화) 주요 보고 기업으로는 NextEra Energy(NEE), United Parcel Service(UPS), Boeing(BA), PACCAR(PCAR), UnitedHealth(UNH), RTX, Roper Technologies(ROP), Synchrony Financial(SYF), Sysco(SYY), Northrop Grumman(NOC), HCA Healthcare(HCA), Kimberly-Clark(KMB), General Motors(GM), Invesco(IVZ), Union Pacific(UNP), Seagate(STX), F5(FFIV), Packaging Corp(PKG), PPG Industries(PPG), Texas Instruments(TXN), BXP 등이 포함되어 있다.

현재까지 실적을 발표한 S&P 500 기업 중 64개 기업 중 78%가 컨센서스(기대치)를 상회했다. 블룸버그인텔리전스는 S&P 500의 4분기 실적 성장률을 +8.4%로, Magnificent Seven을 제외하면 +4.6%로 전망했다.

전문가적 제언(투자자 관점)

단기적 포지셔닝은 리스크 관리를 우선할 것을 권고한다. 정치적 이벤트(관세·셧다운)와 기상 재해로 인한 실물 충격 가능성은 변동성을 확대할 수 있으므로 옵션을 통한 헤지나 현금 비중 유지가 유효하다. 중장기적으로는 내구재·자본재 지표의 개선과 기술주 중심의 실적 상회가 성장 섹터에 우호적이므로, 실적 발표 후 개별 기업의 펀더멘털(매출, 마진, 가이던스)에 주목하면서 순차적으로 리밸런싱을 고려할 필요가 있다. 또한 금리 방향에 민감한 금융주 및 성장주(특히 고밸류이션 기술주)의 포지션은 FOMC 의사록 및 연준 위원들의 발언을 통해 세밀히 관리해야 한다.