미국 주요 지수가 실적 발표와 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 1월 27일(현지시간) 상승 마감했다. S&P 500 지수($SPX)는 +0.63% 올랐고, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 +0.68%, 나스닥100 지수($IUXX)는 +0.59% 상승했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.56%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.49% 올랐다.
2026년 1월 27일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주식시장은 국채 수익률 하락과 기대를 웃돈 미국의 내구재 주문 지표가 지지 요인으로 작용했다고 전했다. 그러나 도널드 트럼프 전 대통령의 캐나다산 수입품에 대한 100% 관세 위협, 이민세관단속국(ICE) 관련 예산을 둘러싼 미 의회의 부분적 셧다운(정부업무중단) 우려, 그린란드 문제에 대한 계속된 불확실성, 그리고 대규모 폭풍으로 인한 비즈니스·여행 차질 등이 주가 상승을 제한했다고 보도했다.
시장 배경: 달러 지수는 약 -0.5% 하락해 4개월 저점을 기록했다. 보도에 따르면 미국과 일본 간 협조적 환율 개입 가능성에 대한 관측이 제기되었고, 이는 엔화 강세 유도로 연결될 수 있다는 분석이 제기됐다. 또한 트럼프 전 대통령의 캐나다 관세 위협은 해외 투자자들의 미 자본 회수 우려를 자극해 달러 약세에 기여했다.
달러 약세와 국내 혼란은 금·은 등 귀금속을 신기록 경신으로 이끌었고, 이로 인해 광산 관련 종목들이 전반적으로 지지를 받았다. 10년물 미 국채 금리는 4.211%(-1.4bp)로 하락했고, 3월 10년물 미 국채 선물(ZNH6) 가격은 +4틱스 상승 마감했다. 반면 10년 물 인플레이션 기대치는 소폭 상승해 2.318%(+0.5bp)를 기록했다.
경제지표: 미국의 11월 내구재 주문은 전월 대비 +5.3%로 시장 예상치(+4.0%)를 크게 상회하며 10월의 -2.1% 하락을 완전히 상쇄했다. 운송장비를 제외한 내구재 주문은 +0.5%로 예상치(+0.3%)를 웃돌았다. 방위 및 항공기를 제외한 자본재 주문(자본재 지출의 가늠자)은 +0.7%로 예상치(+0.3%)를 상회했다. 시카고 연방준비은행의 11월 전국활동지수는 -0.04로 시장 예상(-0.20)보다 하락폭이 작았고, 댈러스 연준의 1월 제조업 활동지수는 -1.2로 예상(-8.5포인트 하락)보다 양호한 모습을 보였다.
정치·무역 리스크: 트럼프 전 대통령의 주장에 따르면 캐나다가 중국과 무역협정을 체결할 경우 미국은 캐나다산 수입품에 대해 100% 관세를 부과하겠다고 위협했다. 이 발언은 무역 불확실성을 증폭시켰다. 또한 미 의회의 예산 협상에서 ICE 예산을 둘러싼 대립으로 인해 현지 시간으로 이번 주 금요일에 임시 예산 조치가 만료되면 부분적 정부 셧다운 가능성이 제기됐다. 이러한 정치적 리스크는 시장 변동성 확대 요인으로 작용하고 있다.
기업 실적 및 전망: 4분기 실적시즌이 본격화된 가운데 이번 주에 S&P 500 구성종목 중 102개사가 실적 발표를 예정했다. 현재까지 발표된 64개사 중 78%가 컨센서스(시장 예상치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 4분기 실적 성장률은 +8.4%로 전망되며, 대형 기술주(일명 ‘매그니피센트 세븐’)를 제외하면 +4.6% 증가할 것으로 전망된다. 이러한 실적 서프라이즈는 단기적으로 주식시장에 긍정적 영향을 미치고 있다.
거시정책 전망: 시장은 이번 주 화·수요일(1월 27~28일)에 열리는 FOMC 회의에서 기준금리를 동결할 것으로 예상하고 있다. 금리선물시장은 이번 회의에서 -25bp 금리 인하 전망(확률 3% 수준)을 거의 할인하지 않는 상태다. 한편 유럽에서는 2월 5일 ECB 회의에서 +25bp 인상 가능성은 시장 스와프에서 0%로 평가되고 있다.
업종·종목별 동향: ‘매그니피센트 세븐’(대형 기술주)은 등락이 엇갈렸으며 애플(AAPL)과 메타(META)가 +2% 이상 상승했고, 테슬라(TSLA)는 -3% 이상 하락했다. 광산주에서는 금·은 가격의 신기록 경신에 힘입어 앵글로골드 아샨티(AU), 뉴몬트(NEM), 프리포트 맥머런(FCX)이 +1% 이상 상승했다. 반면 헥라(HL)는 -5% 이상, 코어( CDE)는 -2% 이상 하락했다.
개별 이벤트로는 지진 소식과 별개로 자원·전략광업 관련 기대감이 반영되어 USA Rare Earth Inc(USAR)가 미 정부가 지분 참여를 검토한다는 보도로 거의 +8% 급등했고, 이에 따른 니오코프(NB), 크리티컬 미네랄스(CRML), MP 머티리얼스(MP) 등 관련 종목이 동반 상승했다. 핵심 반도체·인프라 관련 소식으로는 엔비디아(NVDA)가 CoreWeave(CRWV)에 추가로 20억 달러를 투자했다는 소식에 CRWV가 +6% 랠리를 보였다.
애널리스트 업그레이드와 관련해서는 시스코(CSCO)가 에버코어 ISI의 ‘인라인에서 아웃퍼폼(outperform)’ 상향으로 +3% 이상 올랐고, 코그니전트(CTSH)는 도이체방크의 ‘보유에서 매수’ 상향으로 +1% 이상 상승했다. 반대로 레볼루션 메디신스(RVMD)는 월스트리트저널(WSJ)의 보도로 머크(MRK)가 인수 논의를 중단했다는 소식에 -16% 이상 급락했다.
향후 영향과 시장 시사점: 단기적으로 이번 주 FOMC 회의(1월 27~28일) 결과가 금융시장 변동성의 주요 분기점이 될 전망이다. 금리 동결이 확인되면 단기 채권금리와 은행업종에 안정 효과를 줄 수 있으나, 향후 통화정책 방향(추가 인하 또는 인상)에 대한 불확실성은 여전히 잔존한다. 트럼프 전 대통령의 무역 관세 위협과 미 의회의 예산 갈등은 리스크 오프(위험회피) 심리를 자극해 안전자산 선호(국채·달러·금)와 시장 섹터별 순환매를 유발할 수 있다. 특히 달러 약세 환경은 수출주에 우호적인 반면, 해외자금 이탈 우려로 국내 자본시장에 부정적 영향을 끼칠 수 있다.
전문가적 해석: 실적 서프라이즈가 지속되는 한 주식시장의 기본 펀더멘털은 견조하게 유지될 가능성이 높다. 다만 정치적 이벤트(관세 위협, 셧다운 우려)와 기상 이슈(대형 폭풍) 등 비경제적 충격이 단기적 변동성을 증폭시킬 수 있으므로 투자자들은 리스크 관리와 포트폴리오 다각화를 통해 방어 전략을 유지할 필요가 있다. 금리·환율·상품가격 변수의 상호작용을 면밀히 관찰해야 하며, 특히 귀금속 및 광산업종, 방위산업·운송업종의 실적 민감도를 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다.
용어 설명: 본문에서 언급된 주요 용어에 대한 간단한 정의는 다음과 같다.
E-mini S&P 선물은 표준 S&P 500 선물 계약의 소형화된 버전으로 투자자들이 지수의 방향성에 베팅할 때 활용한다.
미국 재무부(국채) 수익률(T-note yield)은 채권 가격과 반대로 움직이는 지표로, 정책금리 기대치 및 인플레이션 전망에 민감하다.
내구재 주문은 기업의 장비·설비 투자 동향을 반영하는 지표로 경제활동의 선행지표 역할을 한다.
스와프(Swaps)는 파생상품 시장에서 시장참가자들이 중앙은행의 금리결정 기대를 반영해 매기는 확률적 가격 신호를 의미한다.
향후 일정(주요 실적 발표): 2026년 1월 27일 예정된 기업 실적 발표에는 넥스트에라 에너지(NEE), UPS, 보잉(BA), PACCAR(PCAR), 유나이티드헬스(UNH), RTX, 로퍼 테크놀로지스(ROP), 신크로니( SYF), 시스코(해당 날짜 포함 여부 확인), 시스코는 본문에서 언급된 업종별 동향과 관계가 있다. 이밖에 시스코 외에도 시스코가 포함된 그룹의 실적은 시장에 중요한 영향을 줄 수 있다. 또한 패키징 코퍼레이션 오브 아메리카(PKG), PPG 인더스트리, 텍사스인스트루먼트(TXN), 유니온 퍼시픽(UNP), 씨게이트(STX) 등이 포함되어 있다.
※ 본 기사에 포함된 수치와 일정은 바차트(Barchart)의 2026년 1월 27일 보도를 바탕으로 작성되었으며, 시장 상황에 따라 변동될 수 있다.
