미국 주요 지수는 1월 26일(현지시간) 거래에서 전반적으로 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.63%, 다우존스 산업평균지수는 +0.68%, 나스닥100 지수는 +0.59% 상승했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.56% 상승했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.49% 상승했다.
2026년 1월 27일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주가는 장중에 미 국채 수익률 하락과 예상보다 강한 미 내구재 주문 지표에 힘입어 지지를 받았으나, 여러 지정학적·정치적 불확실성도 시장에 부담으로 작용했다.
주요 상승·하락 배경
주식 상승을 견인한 요인으로는 10년물 미 국채 수익률의 하락과 미국의 11월 내구재 주문이 예상보다 강하게 발표된 점이 꼽힌다. 반면 상승을 제약한 요인으로는 도널드 트럼프 전 대통령의 캐나다산 수입품에 대한 ‘100% 관세’ 위협, ICE(미 이민세관단속국) 예산을 둘러싼 부분적 연방정부 셧다운 우려, 그린란드 관련 지속적 불안, 그리고 대형 폭풍으로 인한 비즈니스·여행 차질 등이 있었다.
정치·무역 불확실성
특히 주초에 시장 심리를 악화시킨 것은 트럼프 전 대통령이 캐나다가 중국과 무역협정을 체결할 경우 캐나다산 수입품에 대해 100% 관세를 부과하겠다고 위협한 발언이다. 이 발언은 캐나다가 대체 무역 파트너를 모색하고 있다는 보도와 맞물려 무역 불확실성을 키웠다. 또한 미 의회에서는 ICE 예산을 둘러싼 대립으로 인해 현재의 임시예산 조치가 이번 금요일 만료되면 일부 부처에 대해 부분적 셧다운이 재발할 가능성이 제기됐다. 상원 민주당은 미네소타에서의 ICE 관련 총격 사건 이후 국토안보부·ICE 예산을 이유로 정부 자금안 통과를 저지하겠다고 위협한 상태다.
달러 약세와 귀금속 반응
달러지수는 이날 -0.5% 하락하며 4개월 만의 저점을 기록했다. 이는 미-일 간 엔화 부양을 위한 통화정책 공조 가능성과 트럼프 전 대통령의 약달러 선호적 발언에 따른 투기적 관측이 결합된 결과다. 미 당국이 지난 금요일 달러/엔 가격을 점검하기 위해 시장 참가자들과 접촉한 정황이 보도되기도 했다. 달러 약세는 귀금속 가격을 높은 수준으로 밀어올렸고, 금과 은은 또다시 신고가를 경신하며 광산주를 지지했다.
경제지표: 내구재 주문과 연방지표
미 상무부 발표에 따르면, 2025년 11월 내구재 주문은 전월 대비 +5.3%로 시장 예상치 +4.0%를 상회했고, 10월의 -2.1% 하락을 대부분 되돌렸다. 운송장비를 제외한 11월 내구재 주문은 +0.5%로 예상치 +0.3%보다 높았다. 또한 방위·항공을 제외한 자본재 주문(자본재 지출의 대체 지표)은 +0.7%로 예상 +0.3%를 상회했다.
지역 연준지표도 전반적으로 예상보다 양호한 모습을 보였다. 시카고 연은의 11월 전국활동지수는 -0.04로 예상 -0.20보다 소폭 개선된 결과를 보였고, 댈러스 연은의 1월 제조업 활동지수는 -1.2로 예상 -8.5 포인트의 하락보다 적은 폭으로 둔화했다.
연준(연방공개시장위원회·FOMC) 회의 전 시장 분위기
이번 주 화·수요일(1월 27–28일) 개최되는 FOMC 회의에서는 대체로 금리 동결이 예상된다. 시장에서는 이번 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 3% 수준으로 평가하고 있어, 즉각적인 추가 완화 기대는 낮은 상태다. 정치적 압력(트럼프 전 대통령의 금리 인하 요구 등)이 다시 표면화할 가능성은 남아 있지만, 현 시점에서 시장은 연준의 정책 기조가 급격히 바뀔 가능성은 작게 보고 있다.
해외 시장 및 금리
해외 증시는 혼조였다. 유로스톡스50은 +0.22%, 상하이종합지수는 -0.09%, 일본 닛케이225는 -1.79%로 마감했다. 3월 만기 10년물 미 국채 선물은 가격이 소폭 상승했고, 10년물 수익률은 4.211%로 -1.4bp 하락했다. 유럽도 국채 수익률이 하락했으며, 독일 10년물은 2.867%(-3.9bp), 영국 10년물은 4.497%(-1.5bp)를 기록했다. 시장 스왑은 ECB의 2월 5일 통화정책회의에서의 +25bp 금리 인상 가능성을 사실상 0%로 반영하고 있다.
섹터 및 주요 종목 동향
빅 테크, 소위 Magnificent Seven(거대 7개 기술주)은 혼조로 마감했다. 애플(AAPL)과 메타(META)는 각각 2%대 상승을 기록했으나, 테슬라(TSLA)는 -3%대 급락했다. 광산주는 금·은의 신고가에 힘입어 일부 종목이 강세를 보였으나, 종목별로 등락이 갈렸다. 앵글로골드 애샨티(AU), 뉴몬트(NEM), 프리포트 맥모란(FCX)은 1% 이상 상승했으나, 헥라(HL)는 -5%대 급락, 코어 채굴(CDE)은 -2%대 하락했다.
기업 뉴스 중에서는 지진과 같은 인수·투자 소식이 주가에 영향을 미쳤다. Allied Gold(AAUC)은 Zijin Gold International이 인수한다는 소식에 +4% 이상 급등했고, CoreWeave(CRWV)는 엔비디아의 추가 20억 달러 투자 소식에 +6%를 기록했다. USA Rare Earth(USAR)은 미 정부가 지분을 취득할 것이라는 보도로 거의 +8% 급등했고, 이 소식은 Niocorp(NB), Critical Minerals(CRML), MP Materials(MP) 등 다른 희유금속 업체들에게도 긍정적 영향을 미쳤다.
한편, 시스코 시스템즈(CSCO)는 Evercore ISI의 ‘아웃퍼폼(outperform)’ 상향으로 3% 이상 상승했고, 콜그니전트(CTSH)는 도이체방크의 ‘매수’ 상향으로 1% 이상 상승했다. 반면 레볼루션 메디신스(RVMD)는 월스트리트저널 보도로 인해 머크와의 인수 협상이 결렬됐다는 보도 후 -16%대 폭락을 기록했다.
1월 27일 예정 실적 발표(주요 기업)
다음 기업들이 1월 27일(현지시각) 실적을 발표할 예정이다: NextEra Energy(NEE), United Parcel Service(UPS), Boeing(BA), PACCAR(PCAR), UnitedHealth Group(UNH), RTX(과거 Raytheon Technologies), Roper Technologies(ROP), Synchrony Financial(SYF), Sysco(SYY), Northrop Grumman(NOC), HCA Healthcare(HCA), Kimberly-Clark(KMB), General Motors(GM), Invesco(IVZ), Union Pacific(UNP), Seagate Technology(STX), F5(FFIV), Packaging Corp of America(PKG), PPG Industries(PPG), Texas Instruments(TXN), BXP 등이 포함된다.
용어 설명(투자자 참고)
E-mini는 주요 주가지수의 소형화된 선물계약으로 거래 단위가 작은 표준 선물이다. 10년물 T-note(재무부 채권) 수익률은 장기 금리와 금융비용의 기준이 되는 지표이며, 하락 시 주식에 유리할 수 있다. 내구재 주문은 기업의 설비투자 및 제조업 건강도를 보여주는 지표로, 자본재(특히 운송장비를 제외한 자본재) 수치는 기업의 설비투자 기대를 반영한다. FOMC는 연방공개시장위원회로 연준의 금리정책을 결정하는 기구다. 시장의 금리 기대는 선물·스왑 시장에서 확률화되어 반영된다.
전문적 통찰 및 향후 전망
단기적으로는 정치·무역 리스크(관세 위협)와 재정 리스크(부분적 셧다운 우려)가 투자 심리를 제약할 가능성이 크다. 달러 약세 지속은 금·은 및 광산주에 우호적이며, 안전자산 선호 강화는 채권 수익률 하락을 더 촉진할 수 있다. 반면 강한 내구재 주문 및 양호한 지역연준 지표는 경제의 회복력을 시사해 경기민감 업종의 펀더멘털을 지탱할 수 있다. 이번 주 예정된 다수의 S&P 500 기업 실적(102개 예정)과 FOMC 회의는 단기 변동성의 주요 촉매가 될 전망이다.
경기 및 금리 경로 측면에서, 만약 실적 시즌이 전반적으로 예상치를 상회한다면 주식시장은 추가 랠리가 가능하나, 트럼프의 무역정책 위협과 연방정부 자금 조달 불확실성이 지속되면 변동성은 확대될 것이다. 연준의 금리 동결이 확인되면 단기적으로 시장 불확실성은 완화되겠지만, 향후 통화정책 방향성은 대체로 인플레이션 지표와 고용지표에 의해 좌우될 것이다. 투자자들은 이번 주 발표될 실적과 FOMC 성명, 그리고 경제지표 흐름을 면밀히 주시할 필요가 있다.
공시
게시일 기준으로 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 어떠한 증권에도 (직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 문서의 모든 정보는 정보 제공 목적이며, 투자 판단의 최종 책임은 독자에게 있다.
