미국 주요 지수가 실적 발표와 연방공개시장위원회(FOMC) 회의을 앞두고 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 전일 대비 +0.63% 상승했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.68%, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.59% 상승했다. 3월 인베스트먼트(ESH26) E-mini S&P 선물은 +0.56% 상승했고, 3월 인베스트먼트(NQH26) E-mini 나스닥 선물은 +0.49% 상승했다.
2026년 1월 27일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주식시장은 미 국채(T-note) 수익률 하락과 예상보다 강한 미 내구재 주문(durable goods orders) 수치에 힘입어 지지받았다. 동시에 정치·무역 불확실성과 기상 악재, 그리고 연준의 통화정책 불확실성이 혼재해 등락을 제한하는 요인으로 작용했다.
시장 상승을 주도한 요인 가운데 하나는 미 국채 10년물 수익률의 하락이다. 3월분 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 가격 기준으로 +4틱 상승했고, 10년물 수익률은 -1.4bp 하락한 4.211%로 마감했다. 인플레이션 기대(10년 기대인플레이션)는 소폭 +0.5bp 상승해 2.318%를 기록했다. 유럽 채권시장에서도 독일 10년물 분트 수익률은 -3.9bp로 2.867%, 영국 10년물 길트 수익률은 -1.5bp로 4.497%로 하락했다.
영향을 미친 거시지표로는 11월 미 내구재 수주가 월간 기준 +5.3%로 시장 기대치(+4.0%)를 웃돌며 10월의 -2.1% 하락을 크게 만회한 점이 있다. 내구재(수송장비 제외)는 +0.5%로 예상(+0.3%)을 상회했고, 방위·항공기 제외 자본재 주문(자본재 지출의 프록시)은 +0.7%로 예상(+0.3%)을 상회했다. 또한 시카고연방 리저브(Fed)의 11월 국가활동지수(National Activity Index)는 -0.04로 떨어졌으나 예상(-0.20)보다 양호했고, 댈러스 연은의 1월 제조업 활동지수는 -1.2로 예상치(-8.5)보다는 작은 하락을 기록했다.
정치·무역 리스크는 여전히 시장에 부담을 주었다. 도널드 트럼프 대통령이 캐나다와의 무역 관계와 관련해 캐나다가 중국과 무역협정을 체결할 경우 미국의 캐나다 수입품에 대해 100% 관세를 부과하겠다고 위협한 것이 추가적인 무역 불확실성을 촉발했다. 이 발언은 미·캐나다 간의 교역 환경에 대한 우려를 확대시키면서 투자 심리를 압박했다.
또한 연방정부의 일부 셧다운 가능성 리스크가 존재한다. 상원 민주당은 미네소타에서 발생한 ICE(이민세관단속국) 관련 사건 이후 국토안보부 및 ICE 예산을 둘러싸고 자금안(blocking)을 시사했고, 현행 임시예산 조치가 이번 주 금요일 만료되면 부분적 셧다운 가능성이 제기되고 있다.
달러화는 약세를 보이며 4개월 만의 저점으로 하락했다. 달러 지수는 -0.5% 하락했고, 이는 미국이 엔화 강세 유도를 위해 일본과의 조율 가능성, 즉 달러/엔 시장 개입 가능성에 대한 관측과 맞물렸다. 당국자들이 지난 금요일 시장 참가자들에게 달러/엔 가격을 확인한 것으로 전해지면서 시장 개입 가능성이 주목받았다. 추가로 트럼프 대통령의 캐나다에 대한 관세 위협은 외국인 투자자의 미 달러·미국 자본 회피를 유발할 수 있다는 우려를 낳았다.
귀금속 가격은 달러 약세와 미국 내 혼란에 힘입어 사상 최고가를 다시 기록하며 광산 관련 종목에 대한 수요를 돕는 환경이 형성됐다. 금·은의 신고가 경신은 채굴주에 대한 매수심리를 촉진했다.
업종별로는 대형 기술주(‘매그니피센트 세븐’)의 등락이 엇갈렸다. 애플(AAPL)과 메타(META)가 2%대 이상 상승한 반면, 테슬라(TSLA)는 -3% 이상 하락했다. 광산업종에서는 AngloGold Ashanti(AU), Newmont(NEM), Freeport McMoRan(FCX)가 +1% 이상 올랐고, 반면 Hecla(HL)는 -5% 이상, Coeur Mining(CDE)은 -2% 이상 하락으로 혼조세를 보였다.
개별 재료로는 Allied Gold(AAUC)가 중국 자본인 Zijin Gold International에 인수된다는 소식에 +4% 이상 상승했고, CoreWeave(CRWV)는 엔비디아(Nvidia)의 추가 20억 달러 투자 소식에 +6% 급등했다. USA Rare Earth Inc(USAR)는 미 정부가 자사 지분 확보를 통해 희토류·광물 접근성을 강화할 것이라는 보도에 거의 +8% 급등했으며, Niocorp Developments(NB), Critical Minerals(CRML), MP Materials(MP) 등 관련주도 동반 상승했다.
애널리스트 업그레이드 사례로는 Cisco Systems(CSCO)가 Evercore ISI의 ‘아웃퍼폼’(outperform) 상향으로 +3% 이상 상승했고, Cognizant Technology(CTSH)는 도이치뱅크의 ‘매수’ 상향에 +1% 이상 올랐다. 반면 Revolution Medicines(RVMD)는 월스트리트저널(WSJ) 보도로 머크(Merck)가 인수 협상을 중단했다는 보도가 나오며 -16% 이상 급락했다.
실적 시즌과 향후 일정으로는 이번 주에 S&P 500 종목 중 102개 기업이 실적을 발표할 예정이며, 현재까지 보고를 마친 64개 기업 중 78%가 시장 기대치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 4분기 실적 성장률은 +8.4%로 예상되며, 이들 중 소수의 초대형 기술주(‘매그니피센트 세븐’)을 제외하면 +4.6%의 증가가 예상된다. 2026년 1월 27~28일 예정된 FOMC 회의에 대해서는 시장이 금리인하 가능성(-25bp)을 3%의 확률로 반영하고 있다.
해외시장은 혼조세였다. 유로스톡스50은 +0.22% 상승했고, 중국 상하이종합지수는 -0.09% 하락, 일본 닛케이225는 -1.79%로 큰 폭 하락했다.
금리 시장의 추가 관찰 포인트로는 유럽중앙은행(ECB)의 2월 5일 통화정책 회의에서 25bp 인상 가능성은 시장이 0%로 할인하고 있다는 점이다. 이는 유럽권의 통화정책 정상화 기대가 당분간 크지 않음을 시사한다.
이날 주요 기업 실적 보고 일정(2026-01-27)은 다음과 같다: NextEra Energy Inc(NEE), United Parcel Service Inc(UPS), Boeing Co/The(BA), PACCAR Inc(PCAR), UnitedHealth Group Inc(UNH), RTX Corp(RTX), Roper Technologies Inc(ROP), Synchrony Financial(SYF), Sysco Corp(SYY), Northrop Grumman Corp(NOC), HCA Healthcare Inc(HCA), Kimberly-Clark Corp(KMB), General Motors Co(GM), Invesco Ltd(IVZ), Union Pacific Corp(UNP), Seagate Technology Holdings PL(STX), F5 Inc(FFIV), Packaging Corp of America(PKG), PPG Industries Inc(PPG), Texas Instruments Inc(TXN), BXP Inc(BXP).
원문 출처 및 공시• 기사 작성자인 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 (직접적·간접적) 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 본 기사 내 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 밝힌다.
용어 설명
• E-mini 선물: 주가지수의 소규모 선물 계약으로 거래가 활발해 기관투자가의 리스크 헤지 및 가격 발견에 사용된다. 예: E-mini S&P(ESH26), E-mini Nasdaq(NQH26).
• T-note(미 국채): 미국 재무부가 발행하는 중기(통상 2~10년) 국채를 의미하며, 수익률은 글로벌 금리·주가·통화에 영향을 미친다.
• 내구재 주문(durable goods orders): 3년 이상 사용하는 내구 소비재와 자본재 주문을 집계한 지표로, 제조업과 설비투자 동향을 가늠하는 핵심 지표다.
전문적 분석 및 전망
단기적으로는 내구재 수주 호조와 실적 상승률의 개선이 주식시장에 긍정적 재료로 작용하면서 FOMC 결과 전까지는 상승 모멘텀을 지탱할 가능성이 크다. 다만 정치·무역 리스크(트럼프 대통령의 100% 관세 위협)와 부분 셧다운 우려, 그리고 기상 악화에 따른 실물 경제 교란이 단기 변동성을 증폭시킬 수 있다.
중장기적으로는 달러 약세와 귀금속 강세가 지속될 경우 자본의 안전자산 선호가 강화되어 광산업·희토류·방어주에 대한 수요가 이어질 가능성이 있다. 반면, 연준의 금리 행보가 정치적 압력의 대상이 되면 통화정책의 예측가능성이 약화되어 채권·주식시장의 불확실성이 장기화될 수 있다.
금리 시장 관점에서 보면 10년물 수익률이 추가 하락하면 성장주 및 고성장 기술주의 밸류에이션 재평가(프리미엄 부여)가 나타날 수 있으며, 반대로 지정학적·무역 충격으로 위험회피 심리가 강화되면 실물 지표와 상관없이 자금이 안전자산으로 이동할 가능성이 있다.
이번 주 발표되는 주요 기업 실적과 1월 27~28일 FOMC 회의 결과가 향후 시장 방향성을 결정할 핵심 변수이다. 투자자들은 실적의 세부 항목(가이던스·마진·지역별 수요)과 연준의 성명·의사록에서 나타나는 향후 금리 경로에 대한 단서를 면밀히 분석할 필요가 있다.
