미국 증시가 실적 발표와 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 1월 26일(현지시간) 전반적으로 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.63% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.68%, 나스닥100 지수는 +0.59% 올랐다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.56%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.49% 상승했다.
2026년 1월 27일, Barchart의 보도에 따르면, 시장은 미국 10년 국채 수익률 하락과 예상보다 강한 미국의 내구재 주문 지표에 힘입어 지지를 받았다. 이번 내구재 주문 호조는 미국 경제의 상대적 탄력성을 시사했다.
하지만 시장에는 하방 요인도 상존한다. 도널드 트럼프 대통령의 캐나다산 수입품에 대한 100% 관세 위협, ICE(미국 이민세관단속국) 예산을 둘러싼 정부 셧다운(부분적 셧다운) 우려, 그린란드 관련 지속적 불확실성, 그리고 미국을 관통한 대형 폭풍으로 인한 비즈니스·여행 차질 등이 투자 심리를 저해했다. 또한 이번 주 열리는 FOMC(연방공개시장위원회)에서 연준이 금리를 동결할 것으로 예상되는 가운데, 추가 금리 인하를 거부할 경우 트럼프 대통령의 추가적 압박 가능성도 정치적 불확실성으로 작용하고 있다.
트럼프 대통령은 캐나다가 중국과 무역협정을 체결할 경우 미국의 캐나다산 수입품에 대해 100% 관세를 부과하겠다고 위협했다. 이는 주말(토요일) 언급으로, 이후 무역 불확실성이 커지며 주식시장에 부담을 주었다.
무역 불확실성 심화는 투자자들의 리스크 회피 성향을 높일 수 있다. 캐나다는 트럼프 행정부의 잦은 관세 언급 속에서 다른 무역 파트너를 모색하고 있으며, 이에 따른 공급망·무역 흐름 변화 가능성이 산업별 실적에 영향을 줄 수 있다.
또한 의회 내 갈등으로 인한 부분적 정부 셧다운 가능성도 주가에 부담을 주고 있다. 상원 민주당 의원들은 미네소타에서 발생한 ICE 관련 총격사건(중환자실 간호사 피격) 이후 국토안보부/ICE 예산 문제를 이유로 정부 예산 합의안을 저지하겠다고 위협했다. 현재의 임시 예산 조치(정책적 임시 자금)는 이번 주 금요일에 만료될 예정이어서, 만약 합의가 도출되지 못하면 일부 정부 기능이 차질을 빚을 수 있다.
달러 지수는 이날 -0.5% 하락하며 4개월 저점을 기록했다. 시장에서는 미·일 간 협조적 외환 개입 가능성(엔화 부양을 위한 조율) 가능성이 점쳐졌고, 이는 트럼프 대통령이 약달러를 수출 촉진책으로 긍정적으로 보는 견해와도 궤를 같이한다. 일부 보도에 따르면 미국 당국이 지난 금요일 달러/엔 환율을 점검하기 위해 시장 참여자들에게 접촉한 것으로 알려졌다. 또한 트럼프 대통령의 캐나다 관세 위협은 해외 투자자들이 미국에서 자본을 이탈시키는 압력을 더할 수 있다는 관측도 달러 약세에 영향을 미쳤다.
달러 약세와 미국 내 혼란은 귀금속을 추가로 밀어 올려 금·은이 신고가를 경신했고, 이로 인해 광산주(금속·광업 관련 종목)들이 전반적으로 지지를 받았다.
경제지표 측면에서, 미국의 11월 내구재 주문(전월비)은 +5.3%로 시장예상치 +4.0%를 상회하며 10월의 수정된 -2.1% 감소를 크게 반전시켰다. 운송장비를 제외한 내구재 주문은 +0.5%로 예상(+0.3%)을 웃돌았다. 방위 및 항공기를 제외한 자본재 주문(자본재 지출의 대리 지표)은 +0.7%를 기록해 예상치 +0.3%를 상회했다.
연방지방은행 조사에서는 시카고 연방은행의 11월 국가활동지수가 -0.04로 예상치 -0.20보다 하락폭이 작았고, 댈러스 연방은행의 1월 제조업 활동지수는 -1.2로 예상 -8.5 보다 낙폭이 작았다. 이러한 지표들은 경제의 기저가 완만하게나마 개선되는 신호로 해석될 여지가 있다.
분기별 실적 시즌이 본격화됐다. 이번 주에는 S&P 500 기업 중 102개사가 실적을 발표할 예정이며, 이미 발표한 64개사 가운데 78%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 EPS(주당순이익) 성장률을 +8.4%로 전망했으며, 이른바 ‘매그니피선트 세븐’(거대 기술주 7개)을 제외하면 성장률은 +4.6%로 예상된다고 전했다.
시장 참가자들은 이번 주 화·수(1월 27~28일)에 열리는 FOMC 회의에서 금리 인하(-25bp) 가능성을 거의 반영하지 않고 있다. 구체적으로 이번 FOMC에서 -25bp 금리 인하 확률은 약 3%로 평가되는 수준이다.
해외 증시는 혼조세를 보였다. 유로스톡스50은 +0.22%, 중국 상하이종합지수는 -0.09%, 일본 닛케이225는 -1.79%로 마감했다.
금리·채권 시장 동향
3월 만기 10년물 미 재무부 노트(선물 기준, ZNH6)는 이날 +4틱 상승 마감했고, 10년물 수익률은 -1.4bp 하락한 4.211%를 기록했다. 10년 기대 인플레이션률은 소폭 +0.5bp 상승해 2.318%로 집계됐다. 유럽 국채 금리도 하락했으며, 독일 10년물 분트 금리는 -3.9bp 하락해 2.867%, 영국 10년물 길트 금리는 -1.5bp 하락해 4.497%를 기록했다. 시장의 스왑(금리선물) 가격은 ECB(유럽중앙은행)의 2월 5일 회의에서 +25bp 인상 확률을 사실상 0%로 반영하고 있다.
종목별 움직임(미국시장)
‘매그니피선트 세븐’은 혼조 양상을 보였으며, 애플(AAPL)과 메타(META)는 각각 2%대 상승으로 선두를 이끌었다. 반면 테슬라(TSLA)는 -3%대 하락했다. 광산주는 금·은 신고가에 힘입어 혼조였는데, 앵글로골드 아산티(AU), 뉴몬트(NEM), 프리포트 맥모란(FCX)은 모두 1% 이상 상승한 반면, 헥라(HL)는 -5% 이상 급락했고 코어 미닝(CDE)은 -2% 이상 하락했다.
기업 뉴스로는 지진(인수·합병) 관련해 자이진 골드 인터내셔널이 앨라이드 골드(AAUC)를 인수한다는 소식에 앨라이드 골드는 4% 이상 상승했다. 엔비디아의 추가 투자 소식으로 코어위브(CRWV)는 +6% 랠리했다. 미국 레어어스(USAR)는 미국 정부가 지분을 취득해 희토류 접근성을 높일 것이라는 보도로 약 8% 가깝게 급등했으며, 니오코프(NB), 크리티컬 미네랄스(CRML), MP 머티리얼즈(MP) 등 희토류 관련 종목들도 동반 상승했다.
시스코(CSCO)는 에버코어 ISI의 ‘아웃퍼폼(시장수익률 상회)’ 상향으로 +3% 이상 상승했고, 코그니전트(CTSH)는 도이체방크의 ‘매수’ 상향으로 +1% 이상 올랐다. 레볼루션 메디신스(RVMD)는 월스트리트저널의 보도로 머크와의 인수 협상이 종료되었다는 소식이 전해지면서 -16% 이상 급락했다.
이날·향후 발표 예정 실적(2026-01-27)
다음 기업들이 1월 27일 실적을 발표할 예정이다: NextEra Energy(NEE), United Parcel Service(UPS), Boeing(BA), PACCAR(PCAR), UnitedHealth Group(UNH), RTX(RTX), Roper Technologies(ROP), Synchrony Financial(SYF), Sysco(SYY), Northrop Grumman(NOC), HCA Healthcare(HCA), Kimberly-Clark(KMB), General Motors(GM), Invesco(IVZ), Union Pacific(UNP), Seagate Technology(STX), F5(FFIV), Packaging Corp of America(PKG), PPG Industries(PPG), Texas Instruments(TXN), BXP.
저자 공개·면책
기사 작성일 현재, 필자 Rich Asplund는 본 기사에서 언급된 어떠한 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적일 뿐이며 투자 판단의 전부로 삼아서는 안 된다.
용어 설명
E-mini 선물은 주가지수를 소액 계약 단위로 거래할 수 있게 한 선물계약의 일종으로, 투자자들이 지수 변동에 대해 비교적 적은 자금으로 포지션을 취할 수 있게 해준다. T-note(재무부 채권)는 미국 정부가 발행하는 중기 채권으로서 수익률은 채권 가격과 반대로 움직이며 시장의 금리 기대를 반영한다. FOMC는 연방준비제도이사회의 통화정책 결정을 내리는 기구로, 기준금리와 향후 통화정책 방향을 결정한다. 내구재 주문은 제조업의 주문 활동을 보여주는 지표로 설비투자와 기업 활동의 강도를 가늠하는 데 사용된다. 스왑 시장은 참가자들이 향후 금리·통화 이벤트를 반영해 가격을 형성하는 시장으로 중앙은행의 금리 결정 확률을 역산할 때 참고된다.
전문가적 해석 및 향후 영향 전망
단기적으로는 FOMC의 금리 동결 예상과 견조한 내구재 주문 지표가 투자 심리를 지탱할 가능성이 크다. 그러나 도널드 트럼프 대통령의 관세 위협과 의회 갈등에 따른 정부 셧다운 리스크는 향후 변동성을 키우는 요인으로 작용할 수 있다. 특히 트럼프의 100% 관세 위협은 캐나다와의 무역 흐름을 왜곡시켜 자동차·부품, 농산물, 에너지 등 일부 산업의 공급망과 실적에 직접적인 하방 압력을 가할 수 있다.
달러 약세가 지속될 경우 수입 물가 압박을 통해 해외 투자가 미국 채권·주식에서 유출되는 경로가 확대될 수 있으며, 이는 장기적으로 미국 금리의 하향 추가 압력으로 작용할 수 있다. 반대로 지정학적 리스크가 높아질 경우 안전자산 수요가 상승하며 채권 수익률이 하락하고, 금·은과 같은 귀금속은 강세를 이어갈 가능성이 있다. 따라서 금·광산주와 방위·인프라 관련 종목은 단기적으로 상대적 안전자산·수혜 섹터로 모니터링할 필요가 있다.
실적 시즌 측면에서는, 현재까지의 결과가 컨센서스 대비 강한 편인 점을 고려할 때 기업 실적의 퀄리티(매출·이익 모멘텀)가 확인되는 한 시장의 추가 상승 여지가 존재한다. 다만 기술주(특히 대형 성장주)의 실적이 시장 기대치에 못 미치거나 거시 변수(금리·달러·무역정책)가 악화될 경우 단기 조정 가능성은 상존한다.
결론적으로 이번 주 FOMC 결과와 의회의 예산 협상 전개, 트럼프 행정부의 무역·외환 관련 발언이 시장 방향성에 결정적 영향을 줄 것으로 판단된다. 투자자들은 향후 수일 내 발생할 이벤트(연준 성명·경제지표·대형 기업 실적)를 면밀히 관찰하면서 포트폴리오의 리스크 관리에 주의를 기울여야 할 것이다.
