SilverBox Corp V(실버박스 코프 V)가 미국 뉴욕증권거래소(NYSE) 상장을 위한 기업공개(IPO)에서 유닛당 10.00달러의 공모가를 확정했다고 밝혔다. 이번 공모는 총 2,400만 유닛으로, 총 모집액은 약 2억4천만달러에 달한다. 회사는 기존 계획보다 공모 규모를 증액했다고 설명했다.
2025년 12월 2일, 회사 발표에 따르면 이들 유닛은 2025년 12월 3일부터 뉴욕증권거래소에서 SBXE.U 티커로 거래를 시작한다. 각 유닛은 클래스 A 보통주 1주와 상환가능 워런트 1/3개로 구성되며, 해당 워런트는 주당 11.50달러의 행사가로 클래스 A 보통주를 매수할 수 있는 권리를 부여한다.
회사는 추후 클래스 A 보통주와 워런트가 분리 상장될 경우, 각각 SBXE 및 SBXE.WS라는 별도 티커로 뉴욕증권거래소에서 거래될 것으로 예상한다고 밝혔다. 본 건 공모는 2025년 12월 4일 종결될 예정이며, 이는 통상적인 종결 조건의 충족을 전제로 한다.
핵심 포인트
– 공모가: 10.00달러 | 공모규모: 2,400만 유닛(2억4천만달러)
– 거래 개시: 2025년 12월 3일, NYSE SBXE.U
– 분리 거래 예상: 보통주 SBXE, 워런트 SBXE.WS
– 워런트 행사가: 주당 11.50달러
거래 구조와 기업 목적
SilverBox Corp V는 특수목적 인수회사(SPAC) 형태로 설립되었으며, 합병·인수 또는 유사한 형태의 기업결합을 추진하기 위한 목적을 지닌다. 회사는 경영진의 산업 전문성과 실행 역량이 경쟁우위를 제공할 수 있는 표적 기업에 초점을 맞출 계획이라고 밝혔다. 이는 스폰서와 경영진의 네트워크, 부가가치 제공 능력이 후속 기업결합의 성패에 중요한 영향을 미친다는 SPAC의 일반적 특성을 반영한다.
주관·자문 및 옵션 구조
Santander US Capital Markets LLC가 이번 거래의 단독 북러닝 매니저로 참여한다. 또한 주관사는 공모 초과배정에 대응하기 위해 45일 동안 최대 360만 유닛을 추가 매수할 수 있는 옵션을 보유한다. 이 옵션은 시장 수요와 배정 안정화를 위한 장치로, 국내외 IPO에서 통상 초과배정옵션으로 불리며 유동성 및 가격 안정성 제고에 활용된다. 한편, SilverBox Securities LLC는 회사 스폰서의 계열사로서 재무자문 역할을 맡는다.
규제 절차 진행
미국 증권거래위원회(SEC)는 2025년 12월 2일자로 회사의 등록신고서가 유효하다고 선언했다. 등록 효력 발생은 공모와 상장 절차의 필수 단계로, 투자설명서 공개 및 증권 발행의 법적 기반을 확립한다. 이에 따라 공모 종결(클로징)과 상장이 예정 일정에 맞춰 진행될 수 있는 규제적 여건이 갖춰진 셈이다.
용어 설명: 유닛(Unit)·워런트(Warrant)·SPAC 구조
– 유닛(Unit): SPAC IPO에서 통상 보통주와 워런트를 묶어 파는 묶음 상품이다. 본 건의 경우 유닛 1개에는 클래스 A 보통주 1주 + 워런트 1/3개가 포함된다. 즉, 유닛 3개를 보유하면 워런트 1개가 완성된다.
– 워런트(Warrant): 일정한 행사가격으로 향후 주식을 매수할 수 있는 권리다. 이번 거래에서는 주당 11.50달러에 보통주를 매수할 수 있다. 공모가(10.00달러) 대비 상향된 행사가 설정은 SPAC 워런트의 전형적 구조로, 향후 합병 성사와 주가 상승 시 투자자에게 지렛대 효과를 제공한다. 다만, 워런트 행사·상환 조건, 만기 및 희석 효과는 투자 성과에 중대한 영향을 미치므로 세부 조항 확인이 중요하다.
– 분리 거래(Separation): 상장 초기에는 유닛 형태로 거래되지만, 일정 시점 이후 보통주와 워런트가 분리되어 각자 티커로 거래된다. 본 건의 경우 분리 거래가 개시되면 보통주는 SBXE, 워런트는 SBXE.WS로 거래될 예정이다.
– SPAC: 비즈니스 결합을 목적으로 설립된 페이퍼컴퍼니로, 공모를 통해 조달한 자금을 신뢰계정에 예치해 두었다가 적합한 인수·합병 대상을 찾으면 주주 승인 절차를 거쳐 결합을 시도한다. 이 구조는 자본 조달의 신속성과 비공개기업의 우회상장 경로를 제공하는 장점이 있으나, 결합 대상의 질과 조건, 워런트 희석 등 다양한 변수가 수익률에 영향을 줄 수 있다.
일정·티커·구성의 실무적 체크리스트
– 거래 개시일: 2025년 12월 3일 (NYSE, SBXE.U)
– 공모 종결 예정일: 2025년 12월 4일 (통상적 종결 조건 충족 시)
– 분리 거래 시 예상 티커: 보통주 SBXE, 워런트 SBXE.WS
– 유닛 구성: 클래스 A 보통주 1주 + 상환가능 워런트 1/3개
– 워런트 행사가: 주당 11.50달러
– 초과배정 옵션: 45일간 최대 360만 유닛 추가 매수 가능(주관사 보유)
맥락과 시사점(일반론)
공모가 확정 후 유닛 거래 시작, 이후 보통주·워런트의 분리 거래 전환, 그리고 초과배정옵션을 통한 유동성 관리 등은 SPAC IPO의 표준적 단계다. 공모 규모의 증액은 일반적으로 투자 수요와 배정 전략을 반영해 이뤄지곤 하며, 워런트의 행사가(11.50달러)와 유닛 구조(1/3 워런트)는 향후 결합 성과와 주가 경로에 따라 잠재 수익과 희석이 상반되게 나타날 수 있음을 시사한다. 투자자는 상장 초기 유닛과 분리 후 개별 증권의 유동성, 호가 스프레드, 워런트 조건을 면밀히 점검할 필요가 있다.
규제·거래 참여 주체 요약
– 규제: SEC가 2025년 12월 2일 등록신고서 유효성을 선언
– 주관: Santander US Capital Markets LLC (단독 북러닝)
– 재무자문: SilverBox Securities LLC (스폰서 계열사)
– 상장 시장: 뉴욕증권거래소(NYSE)
이번 발표는 투자 판단의 근거가 되는 핵심 일정과 구조적 특징(유닛·워런트·티커·초과배정 옵션)을 구체적으로 제시한다. 특히 유닛당 10달러의 공모가, 총 2억4천만달러의 조달 규모, 그리고 분리 거래 시 예상되는 티커 정보는 실무적으로 즉시 활용 가능한 사실관계를 제공한다.
