핵심 요지
사회보장제도(Old-Age and Survivors Insurance, OASI)의 자산준비금은 2033년까지 고갈될 것으로 전망되며, 이는 은퇴자 및 유족에 대한 급격한 급여 삭감을 초래할 수 있다.
2026년 2월 8일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 도널드 트럼프 행정부의 대표적 세금·지출 법안인 이른바 “빅, 뷰티풀 빌(but the “big, beautiful bill”)”에서 도입되거나 연장된 일부 세액공제와 세금공제가 향후 10년간 사회보장이 징수할 수 있는 소득을 감소시켜 기금 고갈 시점을 앞당길 수 있다는 분석이 제기되었다.
사회보장은 현재 월 혜택을 받는 거의 5,400만(약 54백만)명의 은퇴 근로자와 유족에게 생활비의 핵심 수입원이다. 갤럽(Gallup)이 25년 가까이 은퇴자의 의존도를 조사한 결과, 응답자 중 최대 90%가 어떤 형태로든 사회보장 수령액에 의존해 생활비를 충당해 왔다.
장기적 재정격차 및 단기적 준비금 고갈
사회보장제도의 재정 기반은 약화되고 있다. 사회보장 이사회(Trustees)의 연례보고서에 따르면, 제도는 보고서 발표 후 75년 간의 장기(75-year) 미충당 의무가 존재한다. 2025년 사회보장 이사회의 보고서에서는 이 장기적 재정격차가 $25.1조로 추정되며, 이 수치는 지난 수십 년간 지속적으로 증가해 왔다.
보다 즉각적인 우려는 OASI(Old-Age and Survivors Insurance) 신탁기금의 자산준비금(asset reserves) 고갈 시점이다. OASI는 은퇴 근로자와 사망 근로자의 유족에게 월 지급을 담당하는 기금이다. 이사회 추정에 따르면, 법에 따라 특별발행 국채에 투자된 초과 징수 소득으로 구성된 OASI의 자산준비금은 2033년까지 고갈될 것으로 전망된다.
다만 자산준비금이 즉시 월지급을 멈추는 것을 의미하지는 않는다. 사회보장의 소득 대부분은 근로소득에 부과되는 12.4%의 급여세(payroll tax)에서 발생하므로, 완전한 지급 정지가 발생하지는 않는다. 그러나 준비금이 소진되면 현재의 지급 일정(연간 물가보정(COLA, cost-of-living adjustments) 포함)을 유지할 재원이 부족해지고, 이사회 추정치에 따르면 준비금 소진 시점 이후 최대 23%까지 월 지급액이 삭감될 수 있다.
신규 세제 혜택이 기금에 미치는 영향
문제의 일부는 2025년 7월 4일 트럼프 대통령이 서명한 빅, 뷰티풀 빌에서 비롯된다. 해당 법안은 일부 세율을 영구화하는 한편, 2025년부터 2028년까지 유효한 여러 임시 세액공제와 세금공제를 도입하거나 연장했다. 구체적으로 다음과 같은 조항이 포함되어 있다.
• 65세 이상 일부 노인은 표준공제에 추가로 연간 $6,000의 공제를 청구할 수 있으며, 부부 합산 신고 시에는 $12,000까지 허용된다.
• 일부 근로자는 소득의 수정총소득(MAGI) 한도 이하일 경우 연간 최대 $25,000의 팁(tips)을 공제할 수 있다.
• 특정 소득 수준 이하의 근로자는 연간 초과근무 수당(overtime pay)을 $12,500까지, 부부 합산 신고 시에는 $25,000까지 공제할 수 있다.
이들 세제 혜택은 저소득·중산층 근로자가 더 많은 소득을 유지하도록 설계되었지만, 동시에 사회보장이 향후 징수할 수 있는 과세 대상 소득을 줄여 기금 수입을 감소시키는 효과를 낳는다. 상원 세출위원회의 요청에 따라, 사회보장국(Social Administration)의 계리국(Office of the Actuary, OACT)은 이 법이 사회보장에 미치는 영향을 분석했다.
OACT 분석에 따르면, 이러한 신규 및 연장된 세제 혜택으로 인해 OASI와 장애보험(Disability Insurance) 신탁기금의 결합 비용이 $168.6 billion(1686억 달러) 증가할 것으로 예상되며, 이는 2025년부터 2034년까지의 전망기간을 기준으로 한다. 이로 인해 OASI의 자산준비금 고갈 시점이 앞당겨져 2025년 전망상 2033년에서 석 달가량 앞당겨진 2022분기(또는 2032년 4분기)로 단축될 수 있다고 OACT는 추정했다.
사회·인구 구조적 요인도 문제 심화
다만 트럼프 행정부의 세법 변경이 문제의 유일한 원인은 아니다. 인구학적 변화가 사회보장 재정에 더 큰 압박을 가하고 있다. 대표적인 요인은 다음과 같다.
• 저조한 출산율로 인해 향후 근로자 대비 수혜자 비율이 악화될 가능성이 높다.
• 소득 불평등의 증가로 인해 40여 년 전과 비교해 과세 대상 근로소득이 상대적으로 더 많이 ‘탈루’되거나 과세 대상에서 벗어나고 있다.
• 순이민의 감소로 인해 향후 젊은 인구의 유입이 둔화되고, 이는 장기적으로 사회보장 세수 기반을 축소시킬 수 있다.
이러한 구조적 요인들은 법률상 변화보다 훨씬 장기적이며, 단기간에 해결하기 어려운 문제다. 전문가 분석은 입법을 미룰수록 근로자와 은퇴자에게 더 큰 재정적 부담이 전가될 것이라고 경고한다.
용어 설명
다음은 일반 독자가 접할 때 혼동하기 쉬운 주요 용어에 대한 설명이다.
OASI는 Old-Age and Survivors Insurance의 약자로, 은퇴 근로자와 사망 근로자의 유족에게 월 지급을 담당하는 사회보장 내 별도 신탁기금이다.
COLA(cost-of-living adjustment)는 물가상승률을 반영해 연간 지급액을 조정하는 제도다.
MAGI(modified adjusted gross income)는 과세 소득 산정 시 조정된 총소득을 의미하며, 특정 공제·혜택의 적용 여부를 가리는 기준으로 쓰인다.
급여세(payroll tax)는 근로자의 급여와 임금에 부과되는 사회보장세로, 통상적으로 총 12.4%가 부과되며 고용주와 근로자가 절반씩 부담하는 구조다.
정책적 함의 및 향후 영향 분석
단기적으로는 OASI 준비금 고갈 시점이 앞당겨지면 지급액의 최대 23% 삭감 가능성이 현실화될 수 있다. 이는 은퇴자들의 가계소득을 직접적으로 감소시키며, 소비 여력 저하를 통해 내수(소비) 부문에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 특히 고정소득에 의존하는 고령층의 소비 감소는 단기 국내총생산(GDP)에 하방 압력을 줄 수 있다.
중장기적으로는 사회보장 재정 불안이 금융시장과 공공재정 운영에 다음과 같은 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 수혜자 소득 감소는 공공의 복지지출 수요를 증가시켜 연방예산의 다른 항목에 대한 압력을 높일 수 있다. 둘째, 기금 보전·확대를 위해 입법부가 선택할 수 있는 방안(급여세 인상, 급여상한 조정, 수급개시연령 상향, 혜택 구조 조정 등)은 정치적 논쟁을 촉발해 불확실성을 증대시킬 수 있다. 셋째, 기업·가계의 장기 재무계획에 불확실성이 내재하면 투자·저축 결정이 보수적으로 바뀌어 경제성장률을 낮출 가능성이 있다.
즉각적 완화책으로는 세수 회복을 위한 과세기반 확대, 이민정책으로 젊은 노동력 유입 촉진, 출산장려 및 노동시장 참여율 제고 등이 있지만, 이러한 정책은 효과가 나타나기까지 시간이 소요된다. 반면 급여세 인상이나 수급연령 상향 등은 보다 신속하지만 분배적 영향이 크기 때문에 정치적 비용이 높다. 결국 입법적·정책적 선택은 시급성과 형평성, 경제적 부작용을 함께 고려해 결정되어야 한다.
추가 정보: 은퇴자 대상 혜택 최적화와 주의점
기사 말미에 언급된 바와 같이, 일부 개인은 사회보장 수령액을 최적화함으로써 연간 최대 $23,760까지 추가 수입 효과를 볼 수 있다는 주장도 존재한다. 그러나 이는 개인의 근로이력, 수급 시기, 혼인 여부 등 다양한 변수에 따라 달라지므로 일반화할 수 없다. 따라서 개인은 자신의 구체적 상황을 바탕으로 수급전략을 수립하는 것이 중요하다.
종합하면, 트럼프 행정부의 2025년 입법과 여러 인구구조적 요인은 사회보장제도의 재정 전망을 악화시키고 있다. 시급한 정책 대응 없이는 준비금 고갈 시점이 당초 예상보다 앞당겨질 위험이 크며, 이는 향후 수혜자와 근로자 모두에게 재정적 충격을 초래할 가능성이 높다.
