시카고·캔자스·미니애폴리스 밀 선물가, 약보합…주간 수출은 시장 하단

글로벌 밀 선물 시장 동향

18일(현지시간) 미국 시카고상품거래소(CBOT), 캔자스시티거래소(KCBT), 그리고 미니애폴리스곡물거래소(MGEX)의 밀 선물 가격이 일제히 약세를 보였다. 이날 시카고 연질 적색 겨울밀(CBT Soft Red Wheat)은 3~4센트 하락했으며, 캔자스 경질 적색 겨울밀(KC HRW)은 4~5센트, 미니애폴리스 봄밀(MPLS Spring Wheat)은 1~2센트 내렸다.

2025년 9월 18일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 이날 하락세는 주간 수출 판매량이 시장 예상 범위의 하단에 머문 데다, 유럽연합(EU)과 영국의 생산량 상향 조정이 투자 심리를 압박한 결과로 풀이된다.

미 농무부(USDA) 주간 수출 판매(9월 11일 주간)는 377,459톤으로 집계됐다. 이는 시장 컨센서스(30만~65만 톤) 중 하단 부근이지만, ^{3주 만의 최고치}이자 전년 동기 대비 53.23% 증가한 수준이다. 다만 수요 회복세가 충분히 확인되지 않았다는 평가가 나오면서, 선물 가격 반등에는 한계가 있었다.

주목

CBOT Wheat Chart

추가 수급 변수로는 한국 사료·제분 업체의 미국산 밀 3만 톤 신규 구매가 확인됐다. 그러나 EU·영국의 2025년 합산 생산량 전망치가 1억4,740만 톤으로 6월 대비 430만 톤 상향 조정되면서 전반적인 공급 과잉 우려가 부각됐다.

“EU·영국의 작황 개선은 글로벌 공급을 완화시켜 가격 압력으로 작용할 전망” _{(시장 참가자 코멘트)}

선물 가격 현황(18일 정오 기준)

CBOT 2025년 12월물: $5.25, 전일 대비 ▼3.25¢
CBOT 2026년 3월물: $5.43, ▼3.25¢
KCBT 2025년 12월물: $5.1175, ▼4.5¢
KCBT 2026년 3월물: $5.3325, ▼4¢
MGEX 2025년 12월물: $5.73, ▼1¢
MGEX 2026년 3월물: $5.925, ▼2¢

용어·시장 구조 해설

CBOT·KCBT·MGEX는 각각 시카고, 캔자스시티, 미니애폴리스에 위치한 미국 주요 곡물 선물 거래소다. 연질 적색 겨울밀(SRW)은 제과·제빵용으로, 경질 적색 겨울밀(HRW)은 단백질 함량이 높아 면류·빵 생산에 적합하다. 봄밀(Spring Wheat)은 북부 평원에서 봄에 파종해 단백질이 가장 높다는 특징이 있다.

주목

밀 선물가격은 ▲미국 주간 수출 판매 ▲주요 수출국(러시아·우크라이나·EU) 작황 ▲달러 인덱스 ▲원유 등 원자재 가격과 높은 상관관계를 보인다. 위 변수 중 어느 하나라도 급변하면 헤지펀드와 상업 참가자의 매수·매도 포지션이 빠르게 이동해 변동성이 확대된다.

전문가 관점 및 향후 전망

단기적으로는 EU·영국 생산량 상향이 글로벌 공급을 안정시키며 가격을 눌러낼 가능성이 높다. 다만 미국 남부 평원의 가뭄과 흑해 물류 리스크, 그리고 남미 ‘엘니뇨’ 현상으로 인한 기상 변수는 하반기 추가 변동성을 키울 수 있다. 현물 거래 기업은 매수 헤지 비중을, 투자자는 옵션 전략을 재점검할 필요가 있다.

KCBT Wheat Chart

특히 5달러 초반대는 역사적으로 미국 HRW의 생산원가에 근접한 구간이다. 비용 대비 매력적인 가격이라는 판단이 늘면, 상업 수요가 점진적으로 회복될 가능성도 배제할 수 없다. 반면, 머지않아 수확기(북반구 6~7월)가 도래하는 만큼, 단기 급반등을 기대하기보다는 박스권 거래에 초점을 맞추는 전략이 유효하다는 평가다.