스페이스X가 기업공개(IPO)를 준비하면서 법률 자문사로 깁슨던(Gibson Dunn)과 데이비스 폴크 앤 워드웰(Davis Polk & Wardwell)을 각각 선임했다는 보도가 나왔다. 이는 기업이 상장을 준비할 때 통상적으로 취하는 첫 번째 구체적 조치 중 하나다.
2026년 3월 13일, 로이터의 보도에 따르면, 일론 머스크가 이끄는 로켓·위성 회사인 스페이스X는 전체 절차에서 회사를 대리할 법률 자문사로 로스앤젤레스에 본사를 둔 깁슨던을 선임했다. 반면 이번 거래를 인수해주는 언더라이팅(주관업무)을 담당할 은행들이 택한 법률 자문사는 데이비스 폴크 앤 워드웰이라고 복수의 관계자가 전했다. 보도에 응한 관계자들은 이 절차가 기밀이기 때문에 익명을 요청했다.
보도에 따르면 기밀 제출서류(비공개 제출, confidential filing)는 이달 중으로 이뤄질 수 있다. 스페이스X의 상장이 실현되어 목표 가치가 1.75조 달러(약 1,750조 달러 표기는 아님 — 1.75조 달러)에 달할 경우, 이는 전 세계에서 가장 높은 기업가치 수준 중 하나가 된다. 또한 공모를 통해 일반 투자자에게 머스크의 비상장 우주기업 지분을 최초로 매수할 기회를 제공하게 된다.
스페이스X와 깁슨던, 데이비스 폴크 측은 기자의 연락에 응하지 않았다.
기업 입장에서 자체 법률 자문사를 선임하는 것은 통상적으로 어떤 투자은행이 IPO를 주관할지 공식적으로 선정하기 이전에 이루어지는 절차다. 로스앤젤레스에 본사를 둔 깁슨던은 과거 스페이스X가 인수한 xAI 거래에 관해 법률 자문을 제공한 바 있다.
성공적인 스페이스X의 기업공개는 참여하는 주관 은행들에게 역대 최대 수준의 수익을 안겨줄 수 있는 대형 공모가 될 가능성이 있다.
로이터는 또한 스페이스X가 이번 IPO의 주관 역할을 위해 뱅크오브아메리카(Bank of America), 골드만삭스(Goldman Sachs), JPMorgan Chase, 모건스탠리(Morgan Stanley) 등 주요 은행들을 인터뷰(면담)하고 있다고 보도했다.
스페이스X는 올해 2월 초에 머스크의 개인 소유 소셜미디어 및 인공지능(AI) 회사인 xAI를 인수했다. 이 거래로 머스크의 로켓 사업, 스타링크(Starlink) 위성 네트워크, X(구 트위터) 소셜미디어 플랫폼 및 그록(Grok) AI 챗봇이 한 회사 아래 통합됐다. 당시 복수 매체 보도에 따르면 결합된 회사의 가치는 약 1.25조 달러로 평가됐다.
올해는 인공지능(AI) 관련 기업들의 대형 IPO들이 예고되어 있어 IPO 시장이 주목받고 있다. 예컨대 AI 기업 앤트로픽(Anthropic)과 오픈AI(OpenAI)가 거액 규모의 상장을 추진 중이며, 관련 보도에 따르면 앤트로픽에는 윌슨 손시니 굿리치 앤 로사티(Wilson Sonsini Goodrich & Rosati)가, 오픈AI에는 쿠리(Cooley)와 왓첼, 립턴, 로젠 & 카츠(Wachtell, Lipton, Rosen & Katz) 등이 법률 자문사로 거론되고 있다.
뉴욕에 기반을 둔 데이비스 폴크는 그간 우버(Uber), 암(Arm Holdings) 등 대형 미국 IPO 업무를 수행해온 경력이 있으며, 블룸버그(Bloomberg)와 런던증권거래소그룹(LSEG)의 자본시장 리그테이블에서 자본시장 분야 1위로 기록된 바 있다.
용어 설명
기업공개(IPO)는 비상장 기업이 주식을 공개시장에서 처음으로 판매해 상장회사가 되는 절차를 말한다. 이 과정에서는 통상 발행회사가 법률 자문사를 선임하여 공시·계약·규제 준수 등을 준비하고, 투자은행(주관사)이 공모 규모와 가격을 조정하며 기관투자자 및 일반투자자 모집을 담당한다.
언더라이팅(주관) 은행은 공모주를 시장에 내놓고 판매에 대한 책임을 지는 금융기관을 의미한다. 이들은 주식 배분, 가격 결정, 수요 조사(로드쇼) 등을 수행한다.
자본시장 리그테이블(capital markets league tables)은 금융기관이나 로펌이 특정 기간 동안 수행한 공모·주관·자문 업무의 규모를 기준으로 순위를 매긴 표를 말한다. 해당 순위는 시장 점유율과 거래 실적을 가늠하는 지표로 활용된다.
전문적 분석 및 시장 영향 전망
스페이스X의 상장은 여러 방면에서 시장에 파급효과를 미칠 가능성이 크다. 첫째, 만약 상장이 요청대로 1.75조 달러 수준의 기업가치를 인정받는다면 이는 기술섹터와 우주·위성 산업 전반의 밸류에이션 기준점 역할을 할 수 있다. 특히 민간 우주산업과 위성통신 분야의 기대 수익성이 재평가될 여지가 크다.
둘째, 공모를 통한 주식 공급은 머스크 계열의 비상장 지분 일부를 일반 투자자들에게 이전시키는 효과를 낳아 기관투자자와 일반 개인투자자 모두에게 새로운 투자 기회를 제공한다. 이 과정에서 상장 전후의 지분 희석과 지배구조 변화, 그리고 상장 후 공개 의무(분기보고·공시)의 확대는 회사의 전략·거버넌스에 영향을 미칠 수 있다.
셋째, 주관사로 참여할 대형 투자은행들은 IPO 수수료와 관련 자문 수익에서 상당한 이익을 기대할 수 있다. 대형 딜의 경우 IPO 수수료는 금액 기준으로 막대하기 때문에 은행 실적에 긍정적 영향을 줄 수 있다. 다만 이는 모든 절차가 계획대로 진행되고 시장 수요가 충분히 따라줄 때의 가정이다.
넷째, 글로벌 자본시장의 투자자 심리에도 영향이 있을 수 있다. 기술·AI·우주 분야의 대형 IPO가 연이어 발생하면 관련 섹터에 대한 투자 자금 유입이 가속화될 가능성이 있다. 반면, 금리·거시경제 변수나 지정학적 리스크가 높아지면 대형 공모의 흥행이 약화될 수 있기 때문에 시장 타이밍과 투자자 수요가 관건이다.
다만, 이 같은 분석은 현재 보도된 선임 사실과 공개된 평가치(1.75조 달러, 결합 가치 1.25조 달러)를 근거로 한 전망이며, 상장의 구체적 조건, 공모 규모, 수요 예측 결과, 규제 심사 과정 등에 따라 실제 결과는 달라질 수 있다.
결론
스페이스X가 깁슨던과 데이비스 폴크를 각각 법률 자문사로 선임했다는 보도는 회사의 IPO 준비가 본격화하고 있음을 시사한다. 향후 제출되는 기밀서류와 주관사 선정, 공모 일정 확정 여부가 시장의 관건이 될 것이며, 특히 목표 가치인 1.75조 달러가 유지될 경우 이는 글로벌 자본시장과 우주·AI·통신 산업 전반에 걸쳐 의미 있는 파급력을 가진 사건으로 평가될 것이다.
