대두(소이빈) 선물이 수요일 오전(현지 시간) 프런트먼스에서 8~11센트 하락하며 약세를 이어가고 있다. 전일 종가 기준으로도 앞달물 전반에서 2~4센트 내렸던 흐름이 아침장에 재차 확대되는 양상이다.
2025년 11월 19일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 화요일 장에서는 등락이 교차하는 공방이 있었지만 결국 약세로 마감했다. 투자자들은 중국의 대두 매입 소식에도 ‘사실 매도(sell the fact)’에 나섰고, 예비 미결제약정(Open Interest)은 화요일에 14,122계약 감소했다. cmdtyView 미국 평균 대두 현물가는 4센트 내려 $10.80 3/4를 기록했다. 소이밀(대두박) 선물은 마감가 기준 $3.30~$5 하락한 반면, 소이오일(대두유) 선물은 93~103포인트 상승했다.
미 농무부(USDA)는 화요일 오전 중국향 대두 판매 792,000톤을 일일 공지 시스템을 통해 발표했다. 통신사 보도에 따르면, 월요일에 최소 14개 화물(cargo)(약 84만 톤)이 중국에 판매된 것으로 전해졌고, 일부에서는 그 수치가 20개 화물(약 120만 톤)에 접근했다는 관측도 나왔다주: 1 MMT는 백만 톤. 이 같은 수요 신호에도 불구하고 선물 가격은 단기적으로 차익실현 및 재고/수확 변수에 더 민감하게 반응하는 모습이다.
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이번 주 USDA 작황진척(Crop Progress) 보고서에 따르면, 미국 대두 수확은 일요일 기준 95% 완료되어, 평년 평균(96%)에 소폭 못 미쳤다. 한편 브라질 곡물ㆍ오일시드 협회 Abiove는 브라질의 대두 생산량 전망을 1억 7,770만 톤(177.7 MMT)으로 제시했으며, 이는 직전 전망치 대비 80만 톤 하향 조정한 수치다.
개별 월물 시세 동향(전일 종가 및 현재가)
2026년 1월물 대두는 [링크] 기준 $11.53 1/2에 마감해 3 3/4센트 하락했으며, 현재는 10센트 추가 하락 중이다.
근월 현물(네셔널 애버리지 캐시)은 [링크] 기준 $10.80 3/4로 4센트 하락했다.
2026년 3월물 대두는 [링크] 기준 $11.60 1/4에 마감해 3센트 하락했으며, 현재는 9 1/2센트 하락 중이다.
2026년 5월물 대두는 [링크] 기준 $11.67 1/4에 마감해 2 3/4센트 하락했으며, 현재는 9센트 하락하고 있다.
소이밀 선물은 전일 $3.30~$5 하락했고, 소이오일 선물은 93~103포인트 상승으로 마감했다. 이와 같이 제품군 간 스프레드가 엇갈리는 흐름은 크러시 마진과 가공 수요 변화, 그리고 바이오연료 섹터 변수에 대한 기대/경계가 혼재되어 있음을 시사한다.
전문적 해설: ‘사실 매도’와 수확 막바지, 그리고 남반구 변수
이번 하락의 즉각적 배경으로는 중국의 대규모 구매 공시에도 불구하고 단기 차익실현이 우세해지는 ‘사실 매도(sell the fact)’ 심리가 작용한 것으로 해석된다. 미결제약정 감소(−14,122계약)는 포지션 축소 또는 포지션 환매 정리 성격의 거래가 뒤섞였을 가능성을 시사한다. 동시에 미국 수확률이 95%에 도달해 공급 가시성이 높아진 점은 현·선물 모두에 잠정적 압력으로 작용할 수 있다. 반면, 브라질 생산 전망의 소폭 하향(177.7 MMT, −0.8 MMT)은 남반구 작황 리스크가 완전히 해소되지 않았음을 보여준다. 이처럼 북반구 수확 막바지 공급 압력과 남반구 작황 변동성, 그리고 중국 수요 신호가 동시에 교차하는 환경에서는 단기 변동성이 확대되기 쉽다.
제품별로 보면, 소이오일 강세와 소이밀 약세의 방향 차이는 제품 수요의 차등 또는 크러시 밸런스 변화를 반영할 수 있다. 특히 대두유는 가공수요 및 일부 바이오연료 테마의 민감도가 높아, 대두 원물 약세 속에서도 상대강도를 보일 수 있다. 다만 이러한 해석은 거래일 단위의 단기 흐름에 대한 관찰이라는 점에서, 추세 전환 여부는 향후 공매도/환매 공방과 실수요 동향을 통해 확인될 필요가 있다.
용어 해설 및 실용 정보
– 프런트먼스(front months): 만기가 가장 가까운 선물 월물을 뜻한다. 유동성이 풍부하고 뉴스에 민감하게 반응하는 경향이 있다.
– 미결제약정(Open Interest): 아직 청산되지 않은 선물·옵션 계약의 총량이다. 일반적으로 자금 유입/이탈 및 포지션 축적/축소의 단서를 제공한다.
– 현물가(Cash): 실물 거래에서 형성되는 가격으로, 지역별 프리미엄/할인과 물류 조건에 따라 선물가와 괴리가 발생할 수 있다.
– 가격 표기(예: $11.53 1/2, $10.80 3/4): 미국 곡물 선물시장은 전통적으로 분수 단위의 센트 표기를 사용한다. 예컨대 ‘1/2, 1/4’ 등 분수는 호가단위를 의미하며, 호가 체계에 익숙하지 않은 투자자는 체결 단위와 틱가치 확인이 필요하다.
– 포인트(소이오일 등 제품선물): 해당 상품의 호가 체계에서 정의된 최소 가격 단위를 의미한다상품별 상이.
– 화물(cargo): 대량 해상운송 단위를 뜻하며, 기사 문맥에서는 선적 단위의 거래 물량을 지칭한다.
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게재일 현재, Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도(직접 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적에 한한다. 자세한 내용은 바차트의 공시 정책(https://www.barchart.com/terms#disclosure)을 참고할 수 있다.
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