미국 증시가 2026년 2월 11일(현지시간) 거래에서 광범위한 약세를 보였다. S&P 500 지수는 전일 대비 -0.33% 하락 마감했으며, 다우존스 산업평균지수는 소폭 상승해 +0.10%로 장을 마감했다. 나스닥 100 지수는 기술주 약세 영향으로 -0.56% 하락 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.30%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.50% 하락했다.
2026년 2월 11일, Barchart의 보도에 따르면, 주식시장은 장 초반 상승세를 보였으나 점차 상승분을 반납하며 혼조로 마감했다. 광범위한 하락 압력은 미국의 소비지출 약화 신호와 연준의 추가 금리인하 시점에 대한 불확실성 확대에서 기인했다. 이날 발표된 12월 소매판매 지표와 4분기 고용비용지수(Employment Cost Index, ECI)가 예상보다 약해지면서 국채금리가 하락했고, 이는 시장에서 연준의 올해 금리인하 재개 가능성을 지지하는 요인으로 해석됐다. 10년 만기 미국 국채 수익률은 장중 3.5주 최저인 4.13%까지 떨어졌다.
주요 경제지표와 연준 관련 발언
미국의 4분기 고용비용지수는 전분기 대비 +0.7%로 집계돼 예상치 +0.8%를 하회했으며, 이는 지난 4년 반 이래 가장 낮은 분기 증가율이다. 12월 소매판매는 전월 대비 0%로, 예상치 +0.4%에 미달했다. 소매판매에서 자동차를 제외한 수치도 동일하게 0%로 집계됐다. 이러한 지표는 소비지출 둔화 가능성을 시사하며, 일부에서는 4분기 GDP 성장률의 하향 수정 가능성까지 제기된다.
연준 인사들의 발언은 시장의 금리인하 기대를 제약했다. 클리블랜드 연준 총재 베스 해멕(Beth Hammack)은 “기준금리를 미세 조정하려 하기보다는 최근 금리 인하의 영향을 평가하고 경제의 실적을 관찰하면서 인내하는 쪽을 선호한다”고 말했다. 댈러스 연준 총재 로리 로건(Lorie Logan)은 미국 노동시장에서 중대한(material) 약화가 관찰돼야만 추가 금리인하에 찬성할 것이라고 밝혔다. 시장은 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 23%로 평가하고 있다.
채권·금리 동향
3월 만기 10년물 T-노트 선물(ZNH6)은 이날 거래에서 강세를 보였고, 10년물 수익률은 -6.1bp 하락한 4.141%로 마감했다. 장중 한때 3.5주 최저인 4.133%까지 하락하기도 했다. 채권시장은 4분기 고용비용지수와 12월 소매판매의 약세가 연준 통화정책에 대해 비둘기파적(dovish) 신호로 해석되며 반등했다. 미 재무부의 3년물 경매에서는 580억 달러 규모의 물량에 대해 응찰비율(bid-to-cover) 2.62를 기록해 최근 10회 평균인 2.61을 소폭 상회하는 견조한 수요를 보였다.
유럽도 국채금리가 하락했다. 독일 10년물 분트금리는 한 달 최저인 2.800%까지 낮아졌고, 영국 10년물 길트금리는 2주 최저인 4.485%까지 하락했다. 유럽중앙은행(ECB) 측에서는 금리수준이 적절하다는 평가와 함께 현재로서는 큰 폭의 긴축완화 신호는 아직 없다는 분위기가 전해졌다. 시장은 ECB의 3월 19일 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 2%로 반영하고 있다.
기업별 시황(주요 종목 및 실적 발표)
AI 인프라 관련주는 이날 전반적으로 약세를 보이며 시장 하방 압력을 가했다. Western Digital(WDC)은 -7% 이상 하락해 나스닥 100의 약세를 주도했고, Seagate(STX)와 Intel(INTC)은 각각 -6% 이상, Micron(MU)은 -2% 이상 하락했다. AMD, ASML, Broadcom, Lam Research 등도 -1% 이상 하락 마감했다.
또한 자산관리(wealth-management) 관련주는 Altruist Corp의 재무고문용 AI 도구 공개 후 하락 압력을 받았다. Raymond James Financial(RJF)과 LPL Financial(LPLA)은 -8% 이상 급락했고, Charles Schwab(SCHW)은 -7% 이상 하락했다. 이들 하락은 AI 도구가 맞춤형 자문·문서작성 기능을 제공하면서 기존의 자문 및 자산관리 비즈니스 모델에 대한 잠재적 위협이 제기된 영향으로 풀이된다.
반면 주택 관련주는 10년물 금리 하락으로 모기지 금리 완화 기대가 커지며 강세를 보였다. Toll Brothers(TOL)는 +6% 이상 상승했고, D.R. Horton(DHI)과 KB Home(KBH)은 +5% 이상, Lennar(LEN)은 +4% 상승했다. PulteGroup(PHM)과 Builders FirstSource(BLDR)도 +3% 이상 상승했다.
실적 충격으로 급락한 종목도 다수였다. Goodyear Tire & Rubber(GT)은 4분기 조정 주당순이익(EPS) 0.39달러를 보고해 컨센서스 0.49달러를 밑돌며 -14% 이상 하락했다. Amentum(AMTM)은 1분기 매출이 32.4억 달러로 컨센서스 33.2억 달러에 못 미쳐 -12% 이상 급락했다. S&P Global(SPGI)은 연간 조정 EPS 가이던스를 19.40~19.65달러로 제시해 컨센서스 20.00달러를 하회하며 -9% 이상 하락했다.
반면 긍정적 실적·가이던스 발표로 급등한 종목도 존재한다. Ichor Holdings(ICHR)는 1분기 조정 EPS 가이던스를 0.08~0.16달러로 제시해 컨센서스 0.061달러를 크게 웃돌며 +34% 이상 상승했다. Spotify(SPOT)는 4분기 월간 활성 사용자(MAU)가 3,800만 명으로 컨센서스 3,200만 명을 크게 상회해 +17% 이상 급등했다. Datadog(DDOG)은 4분기 매출 9.532억 달러를 보고해 컨센서스 9.172억 달러를 상회하며 +15% 이상 급등했다.
이 외에 Credo Technology(CRDO), Masco(MAS), Marriott(MAR), Shopify(SHOP) 등도 긍정적 전망이나 업그레이드 소식에 상승했다. 또한 Cintas(CTAS)는 UniFirst 인수 논의 보도에 +2% 이상 상승했다.
실적 시즌과 지표 일정
4분기 실적 시즌은 본격화되어 S&P 500 기업의 절반 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업 중 319곳 중 78%가 컨센서스를 상회하는 실적을 발표했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 기업의 4분기 실적이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 예상하며, 이는 10분기 연속의 전년 대비 성장이다. 단, 매머드급 기술주인 이른바 ‘Magnificent Seven’을 제외하면 성장률은 +4.6%로 둔화된다.
금주 시장의 관전 포인트는 기업실적과 경제지표다. 수요일(미국 시간) 발표 예정인 1월 비농업고용은 +68,000명 증가가 예상되며, 실업률은 4.4%로 유지될 전망이다. 1월 평균시간당임금은 전월대비 +0.3%, 전년대비 +3.7% 상승이 예상된다. 목요일에는 주간 신규실업수당 청구건수가 22만4,000건로 전주보다 -7,000건 감소할 것으로 보이며, 기존주택판매는 전월대비 -4.3% 하락한 416만건 수준이 예상된다. 금요일에는 1월 소비자물가지수(CPI)가 전년대비 +2.5%, 코어 CPI도 전년대비 +2.5%로 예상된다.
용어 설명
고용비용지수(Employment Cost Index, ECI)는 임금과 복리후생을 포함한 노동비용의 변동을 측정하는 지표로, 임금 인플레이션을 파악하는 데 중요한 지표다. T-노트는 미국 재무부가 발행하는 국채를 의미하며, 특히 10년물은 금융시장에서 기준금리 기대와 경기전망을 반영하는 핵심 수단이다. 응찰비율(bid-to-cover)은 경매에 대한 수요를 나타내는 지표로, 수치가 높을수록 국채 수요가 강하다는 의미다. 스왑시장에서 반영되는 확률은 파생상품을 통해 참가자들이 가격에 반영한 정책금리 전망을 뜻한다.
전문가적 분석 및 향후 전망
단기적으로는 약한 소매판매와 둔화된 고용비용지수가 국채금리 하락을 유도해 모기지와 같은 장기금리를 낮추며 주택 관련주에 긍정적으로 작용할 가능성이 크다. 반면 연준 인사들의 신중한 발언과 시장의 제한적인 금리인하 확률(3월 회의에서 약 23%)은 경기민감주와 기술주에 대한 투자 심리를 자극하기에 충분하다. 기업 실적이 대체로 컨센서스를 상회하고 있으나, 일부 대형주의 가이던스 약화와 실적부진은 변동성을 키우는 요인이다.
중기적으로는 연준의 통화정책 경로가 중요하다. 물가지표가 안정적으로 유지되고 고용시장이 급격히 약화되지 않는 한, 연준의 금리인하 시점은 점진적일 것으로 보인다. 이는 채권 금리의 추가 하락과 주식시장의 섹터별 차별화를 의미한다. 금융·자산관리주는 AI 도입에 따른 구조적 변화 가능성에 민감하게 반응할 수 있으며, 산업재와 주택 관련주는 금리 하락의 혜택을 받을 가능성이 크다.
투자자 관점에서는 경제지표와 연준 발언, 그리고 실적 발표를 종합적으로 모니터링하면서 섹터별 리스크 관리와 포지셔닝 재조정이 필요하다. 특히 단기 금리·물가 지표와 기업 가이던스의 변화를 주시하는 것이 중요하다.
해외시장 마감
해외 주식시장도 혼조세를 보였다. 유로스톡스50은 사상 최고치에서 하락해 -0.20%로 마감했고, 중국 상하이종합지수는 1주일 만에 최고치를 기록하며 +0.13% 상승했다. 일본 닛케이225는 사상 최고치를 경신하며 +2.28% 급등 마감했다.
향후 일정(실적 발표 주요 기업)
2026년 2월 11일 예정된 실적 발표 기업으로는 Albemarle, Ameren, AppLovin, Cisco Systems, Equinix, Generac, Hilton, Humana, IFF, Kraft Heinz, Martin Marietta, McDonald’s, Motorola Solutions, NiSource, Paycom, Rollins, Shopify, Smurfit Westrock, T-Mobile US, Westinghouse Air Brake Technology 등이 있다.
모든 수치와 사건 일자는 Barchart 보도 내용을 바탕으로 정리했다. 본 기사에서는 제시된 지표와 기업실적을 중심으로 시장 영향과 향후 관전 포인트를 종합적으로 분석했다.
