면화 선물 가격이 수요일 장중 보합권에서 혼조세를 보였다. 12월물(Dec)은 4포인트 상승한 반면, 기타 근월물은 1~2센트 하락했다. 에너지·환율 변수도 교차했다. 서부텍사스산 원유(WTI) 선물은 배럴당 0.85달러 하락한 59.71달러였고, 미국 달러 지수는 0.005포인트 올라 100.075를 기록했다.
2025년 11월 5일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 시장 내부 지표도 대체로 안정적이었다. 온라인 현물 거래 플랫폼 The Seam의 화요일(현지시각) 경매에서는 총 729베일이 거래됐고, 평균 가격은 파운드(lb)당 65.95센트였다. 국제 현물지표인 Cotlook A 지수는 11월 4일 기준 25포인트 상승해 77.10센트를 나타냈다. 같은 날 ICE 인증 면화 재고는 13,749베일로 변동이 없었다.
개별 만기별 호가는 다소 엇갈렸다. 2025년 12월물(Dec 25) 면화 선물은 65.24로 4포인트 상승했고, 2026년 3월물(Mar 26)은 66.41로 1포인트 하락했다. 2026년 5월물(May 26)은 67.55로 2포인트 하락했다. 장 초반 헤드라인에서 ‘기타 근월물 1~2센트 하락’으로 표현된 것과 달리, 개별 호가에서는 포인트 단위의 소폭 하락이 관찰됐다.
현물·지표 흐름 측면에서, The Seam 경매 거래량 729베일은 비교적 소규모이지만 가격 신호의 연속성을 보여준다. Cotlook A 지수 77.10센트는 국제 현물가격의 완만한 개선을 반영하며, ICE 인증 재고 13,749베일의 변동 없음(steady)은 단기 공급 측면에서 큰 변화가 없었음을 시사한다. 유가 하락은 통상 섬유 원가·물류비 기대를 낮추지만, 달러 강세는 달러 표시 원자재의 상대가격을 높여 수요를 제약할 수 있어, 양 방향 요인이 상쇄된 혼조로 나타났다고 볼 수 있다.
주요 문구 및 서비스 안내로, 바차트는 “원유에서 커피까지” 아우르는 상품 분석 뉴스레터를 무료로 제공한다고 밝혔다. 이는 정기적인 가격 동향·지표 요약을 제공하는 서비스로, 단기 방향성 파악에 참고 지표를 제공한다.
시장 해석과 실무적 시사점
1) 가격대의 기술적 의미 — Dec 25 65.24라는 호가는 65센트대 중반에서의 가격 응집을 보여준다. 포인트 단위의 미세한 변동은 대형 주문 흐름이나 새로운 펀더멘털 뉴스 부재 시 전형적으로 관찰된다. 근월·원월 스프레드(예: Dec 25 대비 Mar 26, May 26)는 마이너스 방향으로 소폭 벌어져, 후행 만기의 상대 약세를 시사한다. 이는 저장·자금조달 비용, 인도 가능 재고, 헤지 수요 등 미시 요인의 반영으로 해석될 수 있다.
2) 거시 변수의 상쇄 — 유가 하락은 섬유 생산·운송비의 기대 하향으로 원가 측면의 완화를 지지한다. 반면 달러 강세는 비달러권 수요자의 실질 구매력 약화를 통해 가격에 하방 압력을 가할 수 있다. 이날 면화 선물의 보합권 혼조는 이러한 상쇄 효과가 순방향성을 약화시켰음을 의미한다.
3) 현물-선물 연계 — Seam 경매 평균 65.95센트/lb와 Cotlook A 77.10센트는 현물 프리미엄의 존재를 암시한다. 지역·품질·선적 조건에 따라 현물-선물 베이시스가 달라지며, ICE 인증 재고 정체는 단기 인도 가능 물량의 안정성을 보여준다. 실수요자는 베이시스 추세와 인증 재고 변화를 함께 모니터링함으로써 헤지 타이밍을 조정할 수 있다.
4) 거래 전략 관점의 유의점 — 방향성 모멘텀이 약한 구간에서는 스프레드·옵션 기반의 변동성 전략이 상대적으로 유리할 수 있다. 다만 본문은 정보 제공 목적으로 작성된 것으로, 투자 자문을 제공하지 않는다.
용어 설명
베일(bale) — 면화를 압축해 묶은 단위를 뜻한다. 거래 관행상 물량을 헤아리는 기본 단위로 사용되며, 기사에서는 729베일처럼 수량 지표로 제시된다.
Cotlook A 지수 — 국제 현물 면화 가격을 대표하는 지표로, 다양한 오퍼 가격을 바탕으로 산출된다. 포인트 상승·하락은 지수의 소수점 단위 변동을 뜻하며, 기사에서는 25포인트 상승해 77.10센트로 보고됐다.
ICE 인증 면화 재고 — 인터컨티넨탈 익스체인지(ICE)에 의해 인도 요건을 충족한다고 인증된 재고를 말한다. 선물 만기 인도에 투입 가능한 물량으로, 시장의 단기 공급 여력을 가늠하는 지표다.
The Seam — 면화 중심의 온라인 현물 거래 플랫폼이다. 경매 결과는 산지·등급별 실제 거래 체결 가격을 통해 현물 수급 신호를 제공한다.
포인트 vs 센트 — 본문에서는 ‘포인트’와 ‘센트’ 표현이 혼재한다. 문맥상 포인트는 호가판의 미세 단위 변동을 뜻하고, 센트는 절대 가격 단위를 의미한다. 실거래에서는 통상 센트/파운드 단위가 널리 쓰인다.
면화 선물 호가 요약
• Dec 25 면화: 65.24, +4포인트
• Mar 26 면화: 66.41, -1포인트
• May 26 면화: 67.55, -2포인트
참고 및 고지
기사 게재일 기준으로, 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 본문에 언급된 어떤 증권에도 직·간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 조언을 구성하지 않는다. 자세한 사항은 Barchart Disclosure Policy를 참조할 수 있다링크.
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